油气改革进程再度提速 11股即将启动
油气改革方案渐行渐近 两大油企双双表态要全面深化改革
业内人士预计，油气改革初步方案7月份或出台，但期望不要过高，市场化不是一蹴而就的，后面需要落实的细则还很多
油气改革方案出台或已经进入倒计时。
昨日，大盘大跌，截至收盘，上证指数下跌139.84。但油气改革概念股逆市大涨。两桶油领涨，石化油服、泰山石油、海油工程等公司集体涨停。
业内人士表示，油气改革初步方案应该会在今年6月至7月份出台，并征求大家的意见。到年底的时候，会有一个最终的方案出来。
实际上，油气改革已经在不断推进。不久前，发改委初步确认山东第一大炼厂东明石化可使用进口原油750万吨/年。
分析师表示，原油使用权的进一步放开，有利于打断目前上游板块为国有企业垄断的局面，也意味着油气改革向前迈出了一大步。
值得注意的是，中石油和中石化近期双双表态，要全面深化改革。其中，中石油炼化企业和销售企业将扩大经营自主权试点；中石化专业化重组预期强烈。
油气改革方案渐行渐近
相关概念股逆市涨停
油气改革概念股再次站在资本市场的风口。
6月29日，尽管大盘震荡大跌，但油气改革概念股颇为坚挺。石化油服、泰山石油、海油工程等相关股票纷纷涨停。
对此，业内均认为，或是由于油气改革方案将要出台。
5月份，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》强调，要研究提出石油天然气体制改革总体方案，在全产业链各环节放宽准入。
前不久，有参与油气改革方案制订的人士曾向媒体记者表示，今年石油天然气改革的方案应该会出来，石油行业的也在进行研究。总体来讲，就是要坚持市场化改革的方向。
“今年6月至7月份应该有初步的方案出台，会征求大家的意见。按照计划，到年底的时候，应该有一个最终的方案出来。”上述人士还表示，后面落实的细则也很多，大家也不要期望太高，市场化不是一蹴而就，后面需要落实的细则还很多。
如今来看，6月份已经接近尾声，油气改革方案7月份出台的可能性较大。
据了解，新一轮油气总体改革的思路涉及石油天然气上中下游各领域的市场准入和价格放开，包括拆除各种隐性的政策准入壁垒和管制壁垒，允许各种不同性质的资本和企业进入，同时伴随以主要油企在不同领域里的分拆和重组。
有业内人士认为，油气改革的重点在于对于上游，向社会和民营资本放开被几大石油公司垄断的油气资源，对于中游，放开油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设，对于下游放开原油成品油和天然气的进出口权等等。
“短期看，垄断市场的放开将直接为上游资源开发企业及中上游油服、设备供应商带来收入的显著增加。”上述人士称。
实际上，油气改革已经在逐步推进。
5月27日，发改委初步确认山东第一大炼厂东明石化可使用进口原油750万吨/年，这标志着长期制约其发展的油源垄断正式开始放松。
中宇资讯分析师向媒体记者表示，东明石化之后，更多优良的民营炼化企业将获得相关资质。原油使用权的进一步放开，有利于打断目前上游板块为国有企业垄断的局面，也意味着油气改革向前迈出了一大步。
两大油企发力
全面深化改革加速推进
需要一提的是，近期，中石油和中石化双双表态要全面深化改革。截至收盘，中国石油上涨3.99%，中国石化上涨1.2%。
近日，中石油召开了全面深化改革领导小组第五次会议，听取全面深化改革工作情况汇报，审议相关改革方案，部署下一步改革工作。
上述会议审议并原则通过炼化企业扩大经营自主权试点方案和销售企业扩大经营自主权试点方案指出，两个方案要根据讨论意见，进一步修改完善，试点方案要符合集团公司改革大方向，突出示范性和可复制性。
此外，中石化在6月16日发布《中国石化2014年社会责任报告》时也强调，在我国全面深化改革的大幕已经拉开的背景下，中石化全方位深化改革也加速推进。
中海油服(601808)
据外交部网站5月4日披露，国家主席习近平将于5月8日至10日出席在莫斯科举行的纪念卫国战争胜利70周年庆典并访问俄罗斯。习近平还将于5月7日访问哈萨克斯坦，5月10日至12日对白俄罗斯进行国事访问。中国外交部副部长程国平表示，中国和俄罗斯将在习近平访问期间签署能源和航空合作协议。另外，中俄积极商谈的“西线天然气项目”也有望加速推进。二级市场上，中俄万亿能源合作望提速，A股石油板块大幅拉升，昨日中海油服大涨6.18%。
此外，中海油服近日公布2015年一季度业绩。2015年第一季度，受油公司勘探开发投资力度减少影响，集团大型装备使用率不饱满。公司一季度实现净利润97004.76万元，同比减少31.20%，基本每股收益0.20元。“公司盈利仍未触底，因为公司预测2015年2季度设备利用率还会进一步下降。”中银国际证券表示，将2015-2017年盈利预测下调2-8%，重申对H股和A股的持有评级。
海油工程(600583)
公司是国内惟一集海洋石油、天然气开发工程设计、陆地制造和海上安装、调试、维修以及液化天然气工程于一体的大型工程总承包公司，是亚太地区最大的海洋石油工程EPCI(设计、采办、建造、安装)总承包商之一。2015年第一季度，海油工程实现营业收入22.70亿元， 比上年同期减少26.40%；归属于上市公司股东的净利润2.36亿元，比上年同期减少25.36%。
广发证券表示，2015年机会值得重视，公司过去三年净利润增长超过20倍，但股价表现并不突出，主要原因是市场担忧公司逐渐迈向“周期”高位，因而估值被持续压制着。中海油2015年资本支出回落已成定局，而油价也经历了大跌后处于低位，在行业相对低迷期，中期的支撑因素反而值得更多重视，包括规划周期、油价波动、油气改革等。如果公司在行业低迷期的表现好于市场预期，其转型升级得到检验，反而有更大概率实现“逆市而动”。
广聚能源(000096)
广聚能源4月29日晚间发布公告，一季度公司营业收入实现2.53亿元，比上年同期增长18.19%；归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比增长709.18%，基本每股收益0.2626元。同日，公司公告2014年公司实现营业收入10.08亿元，比上年增长16.08%，归属于上市公司股东的净利润4200.88万元，同比减少37.56%。另外，公司拟向全体股东每10 股派发现金红利0.20元。
日前，广聚能源迎来摩根士丹利、前海人寿、华夏基金、南方基金、中信证券等共17家机构调研。机构询问，现在国企改革炒得沸沸扬扬，公司股东方是否有这方面的想法。广聚能源称，公司董事长是南山区国资委委派，同时也是大股东广聚投控集团的法人。作为公司高管的领头人，当然希望公司能够做大做强，但目前南山区国资委以及深圳市国资均未对公司提出任何动议，目前要做的就是把自身业务做大做强，保证国有资产保值、升值，不让资产存在瑕疵。
洲际油气(600759)
4月27日，洲际油气公司发布2015年一季报，公司实现营业收入3.28亿元，同比大增1786.61%；实现净利润261万元。其中，营业收入的大幅增长主要来自子公司马腾石油的原油销售贡献。报告期内，马腾公司实现营业收入26392.24万元，占公司总营收的比例超过80%，实现净利润2714.39万元。不久前，洲际油气转型后的首份年报亮相。年报显示，公司在中亚的精准布局有力支撑了2014年年度利润的大幅增长，凭借马腾公司的财务并表，公司净利润达到8490万元，同比大增86.8%。
虽然2014年是国际油价大幅下挫的一年，但公司董事长姜亮曾经直言，“即便1月份油价下跌至40-50美元区间内，马腾公司下属的三个油田区块仍能够保持正常盈利。”多份券商研报均表示，洲际油气年报和季报业绩符合预期，2015年公司将继续践行公司“项目增值+项目并购”双轮驱动战略，不断挖掘和提升资产价值、优化资产结构，业绩有望实现翻倍增长。
泰山石油(000554)
泰山石油主营成品油零售、批发和储存，是中石化的控股子公司，业务区域主要在山东泰安地区，占该地区80%以上加油站市场份额。公司近日发布年报，公司2014年实现净利润678.91万元，同比下降44.25%，每股收益0.0141元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元(含税)。期内，公司实现营业收入39.12亿元，同比增长2.27%。泰山石油表示，公司全年实现成品油经销总量51.6万吨，由于2014年油价单边大幅下挫，使得公司业绩同比下滑。公司2015年一季度实现净利润10.4万元，同比下滑94.21%，因支付企业协解人员帮扶金以及营收减少等原因。
分析认为， 2015年石化行业两条投资主线即为改革与环保，其中改革主线分为两方面：一是垄断领域继续向民企放开。垄断领域放开的改革重点在上游业务，低油价将是上游业务改革和放开的好时机，同时油气进口权也有望进一步放开。二是国企改革。作为中石化下属公司的泰山石油有望在改革中分一杯羹。
上海石化(600688)
作为中石化体系下唯一的炼化一体化上市平台，上海石化今年一季度营业收入196亿元，同比下降18.59%，净利润5218万元，同比扭亏为盈，基本每股收益0.005元。王治卿介曾经表示，一季度是一个原油价格趋稳的过程。一般原油采购会提前两个月，所以1月份所用的原油实际为去年10月份采购所得，而当时油价高，因此1月份炼油亏损，2月份基本上打平，3月份炼油盈利。他进一步表示，如果原油市场稳定，今年上海石化的经营业绩会有较大好转。
事实上，经营业绩的好转将直接关系到公司股权激励的完成情况。2014年，上海石化推出了有效期10年的股权激励方案。首期方案中，要求2015、2016、2017年的ROE(净资产收益率)分别达到9%、9.5%、10%；2015年净利润复合增长率较2013年增长不低于5%，即2015年净利润超过18亿元。对此，王治卿表示，在市场稳定的情况下，上述目标或能实现。
金鸿能源(000669):天然气与工程安装业务带动业绩上升
分项业务中，天然气业务实现营业收入5.27亿元，同比增长20.43％；营业成本3.92亿元，同比增长19.53％；毛利率25.69％，与上年基本持平。该项业务在总收入中的占比将近七成，收入与利润的增长奠定了公司总的增长基调。
工程安装业务实现营业收入2.09亿元，同比增长30.76％；营业成本4412.77万元，同比增长14.25％；毛利率78.91％，较上年下降4个百分点。该项业务主要是天然气业务初装业务，毛利率水平较高。
河北地区增长翻倍，内蒙、黑龙江下降过半
分区域来看，湖南地区实现收入4.13亿元，毛利率41.85％，依然是公司收入和利润的主要来源；河北地区实现收入1.27亿元，增幅为115.58％，毛利率有所下降但仍达到55.35％的较高水平；内蒙和黑龙江地区实现收入分别为588.06万元和598.61万元，降幅分别为49.53％和74.81％，由于这两个地区在总收入中的占比较小，收入大降对公司整体影响不大。
布局船用LNG
另外，公司与近期公告，公司子公司中油金鸿华东投资管理有限公司与临湘市工业园区管理委员会签署了《战略合作框架协议》，投资6亿元，就临湘市码头物流项目、天然气船用LNG加注站等项目达成合作意向。船用LNG加注站的建设，有利于公司开拓新的下游需求，增加利润增长点。
升达林业(002269):新能源液化天然气行业
7月30日晚间公告，经公司与控股股东升达集团协商，公司拟以自有资金收购升达集团名下天然气业务和资产。该业务和资产的转让采取公司向升达集团收购其所持四川中海67％的股权的方式进行，，涉及的股权收购交易金额为2003.86万元人民币。
公告称，此次收购的资金来源为公司自有资金，对公司主营业务的经营不会形成不利的影响；此次收购是公司经营战略的有效实施，有利于公司快速、稳健切入新能源液化天然气（LNG）行业，实现产业多元化，从而有利于公司长远发展。
此前有公告称，升达集团正在将其对蓝山中海的股权转让给四川中海，并将促使四川中海完成对有关天然气项目的整合，似乎有意将其所持有的天然气业务和资产以四川中海为整合平台全部转让给升达林业。
由于升达林业主营为林木种植、中纤板的产销等业务。故公司此次跨行业收购LNG资产，成为市场各方关注的焦点。对此，公司表示此次切入未曾涉足的LNG领域是秉承董事会制定的“以林业为主、适度多元化发展”的战略规划，拓展业务范围，并促进“中海”品牌业务发展。
与其同时，公司还发布公告，公司董事会同意控股子公司湖北升达林产有限公司（以下简称“升达湖北”）的八位自然人股东减资825.08万元，折合注册资本金384.31万元。减资后，升达湖北注册资本变更为400万元，成为公司全资子公司。
公开资料显示，升达湖北主营为木材及木制品、建筑装饰材料、家具、橱柜、门窗等。2011年12月，升达湖北增资扩股，引入八位自然人股东增资合计850.00万元。2011年11月31日，升达湖北未分配利润为151.71万元，2013年6月30日的未分配利润为100.86万元，在经营期累计亏损50.85万元。经协商，根据持股比例，八位自然人股东承担本经营期间
易世达(300125):涉足天然气产业链，业务结构华丽转型
公司公告控股子公司大连易世达燃气注册成立，标志公司天燃气运营业务步入正轨。大连市政府规划，“十二五”期间，大连人工煤气将全部置换成天然气，由于工业用天然气价格较高，公司将先期发展大连区域工业用户。
此外，公司公告全资子公司山东石大节能工程有限公司完成工商变更登记，吸收合并湖北易世达、新乡易世达两EMC项目公司。山东石大位列发改委《节能服务公司备案名单》，享受所得税三免三减半，免征营业税的优惠政策。分析师测算，2013-2015年公司综合所得税率将由15％降至约12％。
1:天然气运营业务:“气化大连”箭在弦上，催生天然气运营市场
公司传统主营业务为余热发电的工程总承包、合同能源管理等，80％收入来自水泥行业。公司涉足天然气产业链，成立合资公司:大连易世达燃气有限公司、山东鑫能能源设备制造有限公司，业务涵盖天然气运营、加气站设备制造，实现业务华丽转型。燃气公司注册成立，标志公司天燃气运营业务步入正轨。
5:盈利预测及投资建议。
分析师预计公司2013-2015年净利润分别同比增长124.77％、63.21％、92.05％，复合增速77.05％，每股收益分别达到0.27元、0.45元、0.86元。
考虑到公司未来三年复合增长率较快、以及还有向其他领域拓展的可能性，分析师给予2014年30-35倍PE，对应股价区间13.50-15.75元。维持“增持”的投资评级。海通证券
金卡股份(300349):深度介入天然气产业链，业绩稳定增长
分析师预计公司2013-2015年摊薄后的每股收益为:1.39元、1.91元和2.47元，对应目前股价的PE分别为:33.9倍、24.6倍和19.0倍。鉴于公司在行业内的市场占有率稳步提升，且未来几年仍能维持较高的增速，同时公司还积极布局天然气产业链，分析师维持公司“买入”评级。湘财证券
石油济柴（000617）:低碳动力设备前景值得期待
1、公司是中石油下属唯一发动机专业制造商,主营业务为柴油机、柴油发电机组、气体发动机、气体发电机组的制造、销售、租赁、修理,我国石油系统90%以上钻井队的中大功率柴油机装备由公司生产;是中国非道路用中高速中大功率内燃机规模最大的研发制造企业,国内市场占有率约16%,在细分内燃机子行业生产总功率数和技术实力上处于领先地位。
2、公司顺应低碳经济发展,大力推进“以气代油”工程,开发的双燃料发动机正在推广作为我国石油钻井的动力装备;自行研制的3000/6000系列燃气发动机,主要性能指标达到国际先进水平,是国内低碳动力设备的领跑者;公司紧跟集团公司海外项目,积极与合作伙伴联合开发新市场;作为中石油装备制造分公司旗下唯一上市公司,重组预期强烈。
3、我们预测公司未来三年的EPS分别为0.39元、0.92元、2.03元,对应的目标价分别为19.5元、27.6元、40.6元,考虑到目前公司股价为17.40元,结合未来的高成长性和重组预期,首次给予公司“推荐”投资评级。国元证券
