沪指飙升近5% 五大理由预示底部企稳
分析人士表示，从昨日尾盘的成交量看，应该有机构资金进场，这预示着短期市场将会延续震荡上行走势
四大利好支持反弹
《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指低开高走，尾盘暴力拉升，近千只股票涨停。上证指数飙升4.89%，收于3152.26点，创业板指涨幅达7.16%，创出历史最大单日涨幅。请问，是什么原因导致市场尾盘突然大幅拉升呢？
广州万隆：助股指下跌中“急刹车”的四大利好分别为：1.在近期大盘暴跌中，偏股型基金连续三周罕见加仓，仓位突破88%，机构开始逢低大举加仓有利于封杀股指下行空间；2.上周开户数环比增近五成，新增开户数达29万户，增量抄底资金入场助力股指反弹；3.周二沪股通逆市买入11.17亿元，外资抄底也有助股指止跌；4，周二收盘，沪深两市已有近50只个股股价跌破净资产，破净大军增多或意味着大盘底部已不远。因此，这四大利好封杀股指下行空间。
英大证券：首席经济学家李大霄称股市婴儿底已经成立，并列出以下5个理由。首先，主要蓝筹股估值已经到位。第一轮下行从5178点到3373点，第二轮从4006点到2850点，基本到位。主要蓝筹股出现了低估，上证50的市盈率为8.5倍，股息率达到3.66%；
其次，杠杆水平已经基本正常。两融余额从2.27万亿元降到0.95万亿元，高杠杆现象已得到改善，A股现融资余额占流通市值比为2.34%，美国股市为2.51%，场外配资清理接近80%；
第三，影响市场的做空机制已经暂停。像所有存在争论的融券、股指期货、分级基金、期权等已经暂停或者大幅减弱功能；
第四，限制减持及暂停IPO。影响市场的产业资本减持已经做出限制，只能买不能卖。IPO暂停减轻了供应压力；
第五，救市措施渐渐发挥作用。人民银行双降、向市场提供流动性，养老金入市准备、证金公司护盘、汇金公司维稳、社保基金入市、保险基金加大投资、上市公司大股东及高管增持、减免红利税、加大上市公司分红等一系列大力度的救市政策渐渐发挥作用。
超跌反弹迹象明显
《证券日报》记者：昨日，大盘早盘窄幅震荡，午后全面爆发，沪指直线拉升冲刺3200点，短线A股的市场人气被充分激活。从技术面来看，股指将如何演绎？
天信投资：近几日，因为股指较为快速的下跌，使得市场悲观情绪浓重，唱空声音不绝于耳。不过鉴于量能持续的萎缩态势，可见多空交投并不活跃，短期多空势均力敌，上行和下行的空间其实有限。根据技术分析，沪指将延续箱体窄幅整理，整理区间在3000点至3200点上下，3000点的支撑力度是较强的。这一点从30分钟分时图上看尤为明显。沪指基本是处于箱体震荡态势，后期预计这一走势还将延续。
大摩投资：从技术面来看，昨日各大指数均以长阳线报收，且阳线实体完全覆盖周二的阴线部分，创业板指回补周二跳空缺口并创出上市以来的最大单日涨幅。由于昨日消息面较为平淡，目前还不能确定到底是什么消息引发了尾盘的反弹。其实不管消息面如何，只从尾盘的成交量来看，应该确定有机构资金进场，这预示着至少短期市场都会延续震荡上行走势。
九鼎德盛：从市场技术轨迹来看，沪指在3000点形成支撑，打破后，短线资金吸引力增强，但从大的形态来看，沪指箱体窄幅整理特征明显，整理区间在3000点至3200点上下，因此股指在3200点的压力尤为明显。从深证成指来看，周二的近期箱体打破后被拉回，实际并不能说明此箱体安全，因为从深圳市场量能来看，其加上创业板周三的成交也仅有2847亿元。市场轨迹显示：如果沪深股指要形成反弹延续，量能方面必须要有强势量能配合，目前来看，量能并不理想，超跌反弹迹象明显。
关注优质错杀股
《证券日报》记者：昨日午后，场内遭遇多头资金突袭，题材股纷纷迎来暴涨，截至收盘，沪指站上3150点，创业板指创历史最大单日涨幅，那么，后市应该如何操作？
东兴证券：稳增长的财政和货币政策将继续发力。但随着A股杠杆的持续降低和成交量萎缩，以杠杆为工具、转型为支点的A股牛市逻辑已经成为过去。近期“水位下降”也提供给投资者重新梳理配置方向，筛选优质公司的时间和空间。其中，养老产业、后市场服务及休闲娱乐在人口老龄化中有望成为下一轮抗周期的投资品种。
同花顺：近期A股的估值优势开始显现，不少优质错杀个股都具备了一定的安全边际，中长线的投资机会开始出现。故而，短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。
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切忌在调整末期离场
切忌在调整末期离场
⊙姜韧 ○编辑 杨晓坤
有数据统计显示，6月下旬以来平均每3.5个交易日就会发生一次千股跌停的调整，因此再坚韧不拔的投资者内心也会感到恐惧。但正如巴菲特所说：“别人贪婪的时刻该恐惧，别人恐惧的时刻该贪婪。”
随着A股调整幅度不断扩大，看空中国的声音再度甚嚣尘上。但有意思的是，甚少评论中国的巴菲特却在接受彭博社采访时看好中国，他认为A股长期仍将向上，看好中国长期潜力。对于近期人民币贬值、A股下跌引发的世界市场资产价格下滑风险，巴菲特完全以投资大师的眼光来看待:“我喜欢市场下跌的日子，因为这意味着买入资产的价格更便宜了。”
巴菲特所言是有数据支撑的，根据巴菲特经济称重理论，目前美股市值经济称重比例仍然超过130%，日股市值经济称重比例仍然超过110%。事实上A股市值即便在沪指5176点附近，经济称重比例也没有超过100%，目前A股市值近乎腰斩，作为全球第二大经济体，A股经济称重比例处于全球最低状态，难道A股市场不是巴菲特所谓的质优价廉资产吗？
以上证50指数、中证100指数和沪深300指数三组蓝筹股指数估值为例，A股市场估值远远低于美股道指和标准普尔500指数估值。因此近期A股市场反复筑底过程中，上证50指数和中证100指数所涵盖的蓝筹股获得价值投资资金青睐，蓝筹股已率先筑底成功。现阶段投资者应该更多关注上证50指数和中证100指数中的蓝筹股品种，目前蓝筹股估值普遍处于5倍至15倍PE区间，无论是基于股息率的狗股策略，还是基于成长性考虑，蓝筹股都已具备极佳的估值优势。
现在有人担忧美联储加息对A股市场的压力，但美联储加息压力无论如何不会比2008年美国金融海啸压力大。2008年9月中旬美国金融海啸爆发，影响沪指跌穿2000点至1802点，随后9月末沪指反弹至2300点，再跌至10月28日的1664点。在如此剧烈的美国金融海啸影响下，沪指最后阶段跌幅反而大幅收敛，原因在于金融海啸爆发时A股指数跌幅已远大于美股指数跌幅。
美联储加息是在预期之中的事件，且对新兴市场的影响与2008年美国金融海啸不可同日而语。6月以来A股各组指数平均跌幅累计也接近腰斩，因此即便9月美联储宣布加息，对A股市场影响也已是强弩之末。
中小创题材股目前仍然是A股调整重灾区，参考纳斯达克市场100家左右绩优股估值处于10至15倍PE区间，另外2300余家纳斯达克小市值股票存在高估值现象。中小创题材股的调整有可能在四季度结束，届时中小创股票中将会出现一些低估值的成长股，而高估值中小创股票将回归小市值状态。题材股适合右侧趋势交易者，而现阶段A股市场更适合左侧交易的价值投资者。
参见2008年岁末金融海啸时的经验，目前A股市场是最受煎熬的调整最后阶段，投资者一定要克服住恐惧，切忌在调整末期挥泪离场。