类别：行业研究 机构：交银国际证券有限公司 研究员：马原，谷馨瑜 日期：2014-06-18
商业平台和支付结合，互联网进入金融体现这一商业逻辑。互联网金融包括第三方支付、众筹、P2P、互联网理财等。互联网思维体现为颠覆精神，极致的用户体验，快速迭代的创新精神，盈利模式的创新等方面。互联网在自我颠覆的同时，一直在改变传统行业，如零售等。金融作为典型的服务行业，互联网化是必然趋势。虽然互联网不能改变金融的本质，但可重塑金融。未来互联网金融一定能实现在金融全产业链的运营和渗透。
互联网将成为水电煤，互联网金融将渗透到人们生产生活的各个领域。互联网金融提高实体经济的效率和活力，为用户提供高效的金融服务，倒逼银行改革，占领银行卡和现金的份额。帮助金融机构进行用户信用评价，提供风险定价和风险管理的新的方式，重塑金融业态，金融秩序和金融监管的理念。
第三方支付是互联网金融的基础，互联网公司主导的移动支付最有发展潜力。移动支付打破金融的地域限制，扩大网络支付的应用场景，扩大了互联网金融的可服务人数，移动支付的增长潜力巨大。交易场景是移动支付的争夺焦点。2013 年中国移动支付呈爆发式增长。移动支付有多种方式可实现。
未来，“金融超市”将是互联网金融的最大赢家。银行网点会大幅减少，现金会逐渐减少，银行卡支付的份额也将逐步被网络信用、移动支付所占领。众筹、P2P 等成为重要筹资方式。未来的互联网金融行业会包括传统银行、互联网公司、其它行业的公司，以及新锐的互联网金融公司。最终互联网金融的典范诠释，可能不在传统银行，亦不在传统互联网公司，而在新派的力量主导的银行和金融机构。
BAT仍是目前最具优势的互联网金融公司:阿里因电商和第三方支付的沉淀，基础最雄厚，腾讯由于在移动领域和SNS(微信)上的优势，加上最近并购的滴滴打车、京东、大众点评等优质支付场景，最有机会实现在移动支付领域大幅突破。百度也低调跟进，有希望依据其搜索和LBS 入口优势逆袭。互联网安全会是移动支付快速发展的长期受益行业，龙头企业和安全领域领先企业，如奇虎和猎豹将受益。维持腾讯「买入」评级和目标价134 港元，维持百度、奇虎「买入」评级，及分别为220 美元和135 美元的目标价。