疫情冲击影响逐渐消除 全球市场从动荡中恢复

2020-07-03 16:29:35 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  2020年上半年,突如其来的新冠肺炎疫情使全球经济陷入停滞,也对全球金融市场造成严重冲击。全球主要大类资产中,股市波动剧烈,其中科技股逆势走强。美股在美国疫情暴发初期断崖式下跌,此后呈现深V走势。A股整体走弱,但韧性较强,波动小于美股。其它主要新兴市场指数经历疫情冲击后出现较大幅度下挫,且反弹力度不强;随着市场避险情绪的大幅上升,黄金成为表现最佳的资产;原油需求受疫情冲击大幅萎缩,价格重挫后在5月大幅反弹。

  疫情不仅造成全球市场动荡,也妨碍市场发挥融资功能。2020年上半年,全球IPO数量和融资额处于近几年低位,但上海证券交易所上半年IPO数量领先全球,融资额仅次于纳斯达克。随着疫情影响的缓和,全球重要市场总市值已回升至疫情前水平,但新兴市场总市值损失明显、恢复较慢。

  在疫情最严重的3月,市场恐慌情绪大幅上升,推升美国标普500VIX指数最高超过80。市场剧烈波动也导致交易异常活跃,全球主要市场总成交额创出三年多以来新高。截至6月底,全球主要指数的估值呈现分化,A股创业板和纳斯达克的估值水平相对较高,沪深300和恒生指数的估值较低。

  为应对疫情冲击,以美联储为代表的各国货币当局纷纷重启宽松政策或加大宽松力度。上半年,美国利率市场收益率指标共同向下,短期收益率接近零,期限利差短期内迅速走阔,信用利差先升后降,显示疫情推高信用风险。截至6月底,主要发达国家国债收益率均接近零或为负,中国国债收益率保持相对稳定,中美利差整体扩大。上半年,全球主要货币汇率走势较为平稳,人民币小幅贬值。(市场资深研究专家 陆辰羲)

  • 疫情冲击影响逐渐消除 全球市场从动荡中恢复.pdf