5大券商1日看好6板块61股

　　汽车：谷歌无人车合法化 荐7股

　　美国正式认可GoogleAI作为司机的合法认可,意义重大。作为无人驾驶技术的积极推进者,谷歌去年11月向美国国家公路交通安全管理局提交无人驾驶车提案框架,包括“只要通过安全检查的无人驾驶汽车不管是否有驾驶员存在都将被可以实现销售。”2016年2月美国NHTSA(美国交通部)给予Google的回执信中表示认可无人驾驶汽车作为“驾驶员“的地位。近期,该决议正式颁布自官网上,认定谷歌无人驾驶符合联邦法律,驾驶责任主体即司机为自动驾驶系统。对人工智能作为“司机”的合法认可,是无人驾驶推进的里程碑。

　　各国政策持续催化,“资金支持+法律放宽”推动无人驾驶发展。无人驾驶潜力巨大,不仅可以方便出行,降低交通事故,而且对交通物流等行业商业模式造成的影响。各国纷纷抓紧商讨无人驾驶政策的制定,通过研发支持、产业推广、法规保障持续催化无人驾驶的发展。美国于2016年1月宣布对无人驾驶从资金层面上在未来十年将给予40亿美元的资金支持;法律层面在两年内豁免汽车行业2500辆汽车遵循现行相关交通安全规定。英国于2016年1月宣布准许无人驾驶汽车在伦敦街头上路测试,并将投1亿英镑到无人驾驶项目中。国内百度CEO李彦宏也在2016年两会上提案关于加快制定和完善无人驾驶汽车相关政策法规,抢占产业发展制高点。

　　无人驾驶持续催化,看好无人驾驶产业链相关公司。重点受益标的:智能驾驶&车联网全布局-亚太股份、均胜电子;卡位电控制动核心要素有望向无人驾驶前端延展-拓普集团、万安科技;重磅投入ADAS领域:保千里、欧菲光、东软集团。长江证券

　　通信：光通与支付值得关注 荐3股

　　上周大盘在反弹后进入调整状态,在市场参与者谨慎的操作下,出现了缩量的局面,经过一周的调整,指数已经走到了上下方向选择的关口。基于年后市场运行环境以及经济的改善现状,后市大盘趋势并不悲观。当前的调整恰好给了有价值个股逢低介入的机会。因此,我们需要进一步挖掘出有价值的热点,选择低估个股介入并持有。对通信行业这种高弹性的板块,特别是本年度的光通信与移动支付两大长线热点带来的行业性机会,回调意味着更有价值的买点出现。我们坚持围绕着运营商的4G建设投资重点布局,向下延伸到数据流量经营的电信增值领域,积极寻找内生与外在型因素推动通信类个股,从业绩预期入手,以波段的思维来持有,重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,股票池推荐永鼎股份、汇源通信和茂业通信。渤海证券

　　机械：关注业绩增长或超预期 荐7股

　　本周机械设备行业观点:各公司逐渐公布年报显示,机械行业2015年业绩受到经济增长放缓的影响较大,上周我们统计的19家行业内上市公司中有11家业绩出现不同程度下滑,其中有五家出现亏损。而实现业绩增长的主要集中在智能制造板块和通过外延加速发展的企业。从年报与一季报角度,我们推荐关注持续增长或具有超预期可能的康力电梯、南方泵业、巨星科技。通航与核电短期内或有利好政策出台,推荐关注威海广泰、应流股份、丹甫股份。继续推荐关注赢合科技、楚天科技、浙江鼎力、永创智能、康尼机电、美亚光电、派思股份(停牌)。中银国际

　　商贸零售：重点关注四大主线 荐28股
　　教育。教育行业作为现代服务业的领军子行业,2016年将迎来政策红利叠加产业资本化的共振,我们精准提示教育板块性行情及个股机会,当前产业关注点在于:①民促法修法二次上会,预期是6月底上人大常委会审议,民办教育分类管理细则出台,营利性民办学校落地,板块性利好教育产业化;②全国职业教育工作会议将开,明确十三五职业教育和继续教育发展思路,主题性利好职教子板块;③教育部深化高等学校创新创业教育改革,推动开设两创必须选修课,加快慕课、视频公开课等在线开放创新创业教育课程,推动两创学分,支持休学创新创业。关注:中国高科、全通教育、东方时尚、保龄宝、威创股份、新南洋、勤上光电、阳光城、银润投资,关注华媒控股、玉龙股份、澳洋顺昌等。

　　商业。实体商业(百货+超市等)关注事件性主题投资,电商关注细分模式的成长性兑现,另外关注潜在转型改革投资机会,当前:①迪士尼今起售票,6月16日开园临近,人流量激增推动上海商业客流量增长,主题性利好上海本地商业股;②三部委联合下发跨境电商进口税收新政,跨境电商税收将逐步向一般贸易回流,规范化发展的同时价差减少利空跨境进口电商;当前生态级电商公司格局已定,市场机会更多来自商品流通链条中细分领域的降维攻击,如中上游供应链组织管理、跨境出口及跨境支付市场及信息扁平化时代下的社交电商等;③转型改革维度一是强调壳价值(尤其是国企改革)或资产整合价值,二是方兴未艾的服务外包行业,涉及人力资源、法务/财务外包、后勤托管及物业租赁运营等,相关上市公司已浮出水面,细分赛道的成长新锐。关注:①上海本地关注百联股份、新世界、豫园商城;②电商关注江苏国泰、广博股份、跨境通、物产中大、南极电商等;③转型改革关注湘邮科技、兰生股份、鞍重股份、浩物股份、江泉实业等。

　　养老。长期朝阳行业迎来政策蜜月期,“老年经济”主题投资火热。①五部委出台《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》,加大对养老服务产业的金融支持力度,多层次养老金融组织体系、创新养老金融信贷产品和服务、拓宽多元化融资渠道,全面发力养老金融服务产业;②人社部《关于新增部分康复项目纳入基本医疗保障支付范围的通知》,涉及肢体残疾康复、精神残疾康复、言语残疾康复、听力残疾康复等20项目,加码扶持医疗康复产业,通过完善医疗服务体制消除部分行业发展的制约因素,减轻患者费用负担,刺激民营医疗康复机构需求,借力政策推动资本与医疗康复产业共振。关注:南京新百、澳洋科技、湖南发展、悦心健康、双箭股份、交大昂立等。

　　旅游。年初至今景区类上市公司因较高安全边际受到市场青睐,当前市场风格轮动,高弹性标的逐步显现;长期看好出境游、休闲度假游市场,关注迪士尼主题性投资机会。当前:①3.28迪斯尼门票预售,主题投资持续发酵。上海迪斯尼将于6月16日开门迎客,3月28日0点开始可预订门票。门票分为平日票和高峰日票,平日门票价格人民币370元,高峰日门票价格499元。华东地区旅游市场将显著受益于迪斯尼开园,溢出效应将使周边地区承接大量休闲度假及亲子游客流,同时周边景区可与迪斯尼打包成为旅游产品进行销售。②带薪休假制度日趋明朗,或显著提升居民出游率。山西省已率先实施“2.5天周末”制度,每年4月1号到10月31号期间,每月可享受两次周五下午调息安排。年初至今政府工作报告亦多次强调落实带薪休假制度,鼓励弹性作息和错峰出游等相关内容,有效提升居民出游率,促进旅游消费,尤其是城市周边游及短线出境游市场。关注:众信旅游、凯撒旅游、锦江股份、中青旅、黄山旅游、张家界等。安信证券

　　汽车：整体估值依然合理 荐12股

　　2月汽车板块整体下跌0.6%,跑赢沪深300指数(下跌2.3%)1.7个百分点。整车板块估值较1月底有所下降,零部件板块较1月底PE 下降、PB 上升,零部件板块PE 与PB 表现不同可能与PE 中的EPS 采用TTM 法而PB 采用15年3季报的净资产有关。

　　汽车行业:狭义乘用车、商用车销量均小幅正增长。

　　乘用车:狭义乘用车销量同比增长1.7%。细分市场来看,SUV、MPV同比分别增长44.5%、33.9%,轿车、微客同比分别下降17.6%、24.5%。

　　商用车:中重卡销量同比上升25.5%,轻卡同比上升1.5%;大中客同比下降24.4%,其中大中型公交客车同比上升7.5%,核心利润点的座位客车销量同比下降51.1%。

　　中重卡行业销量逐渐恢复符合我们预期,其原因主要在于:1、国家政策基调开始更重视稳增长,重卡与宏观经济相关;2、与投资有关的自卸车15年占销量比重仅约16%(高点约40%),已经接近美国13%的比重,对整体的拖累影响已经不大;3、国四排放升级导致的成本上升逐渐被消化;4、15年重卡的库存策略是谨慎的,渠道库存的问题已经不大。

　　汽车行业关键指数。

　　广发汽车原材料成本指数:2月汽车原材料成本指数同比下降22.8%,轿车、重卡原材料成本指数同比分别下降23.6%、25.4%。

　　投资建议。

　　汽车行业部分蓝筹股估值仍位于低位,反映了过多无法兑现的悲观预期,利率下行、行业向上和股息率提升为汽车行业蓝筹股提供较大的估值修复弹性。从周期复苏的角度来看,重卡板块我们推荐中国重汽、威孚高科、江淮汽车、福田汽车;其他细分子领域我们推荐江铃汽车、上汽集团、长城汽车等整车龙头以及华域汽车、京威股份、云内动力、富临精工等零部件企业。另外,国企改革仍将是贯穿2016年的主线,我们推荐富奥股份、中国重汽,建议关注一汽轿车、ST 夏利、中国汽研。广发证券

　　证券：风险释放布局价值修复 荐4股

　　证券公司业绩三月份反转成定局,未来五年行业扩容空间大。说三月份反转,主要原因是是交易量可能已经探底,经纪业务最坏的时刻或许已经过去了,经纪业务佣金率下滑大趋势不变,但基本情况存在边际改善;两融需求刚性大,质押规模稳;近两个月股市企稳,债牛依旧,券商自营迎来快速修复。提升直接融资比例的国家意志,资本市场改革深化加速。作为资本市场的一级服务商,证券行业将受益于资本市场的发展壮大。作为新兴的资本市场,我国每一次的牛市都是券商实现跨越式发展的机遇,秘密在于券商资本实力的大幅提升,而资本是规模发展的核心制约因素。

　　市场情绪,恐慌边际效应递减,多头力量蓄势待发。关于情绪,有“一鼓作气,再而衰,三而竭”的规律。关于恐慌,我们认为,无法一直左右资本市场的价值发现功能,对价值的误导也会逐次减弱。证券交易结算资金余额逐渐回升,这是潜在的多头力量。公募基金持仓比例较低,随着股市修复加仓空间大。机构投资者有望扩员,养老金入市凝聚多头力量。

　　券商参与救市实质性影响:18家上市券商通过证金救市资金规模约为1557亿元,而它们2015年的总利润为1551亿元,也就是说通过证金救市的效果等同于将2015年的利润拿出来全部持仓蓝筹股ETF。

　　投资策略。基于行业业绩的反转预期以及情绪面的边际改善,我们基于证券行业“买入”评级。具体个股有:华泰证券、国金证券、国海证券、东吴证券。太平洋