5大券商13日看好6板块46股
轻工制造:大盘寻底坚守服务化方向 荐6股
造纸行业重点推荐冠豪高新(“营改增”预计2016年1季度全面落实,公司作为增值税发票用纸唯一供应商收入弹性巨大、成立“诚通中彩”互联网合资公司,目标彩票无纸化及“互联网+税务”发票服务、中国诚通或有望成为国资运营平台,具体系内上市公司国改力度大,而冠豪高新尚未有相关动作)。
家用轻工行业推荐“互联网+泛家居”产业链的美克家居(多品牌、大家居打开成长新空间,联合IBM和苹果开发MobileFirst推进“大家居+互联网”战略,多种股权激励工具及定增控股股东保障长期成长)、索菲亚(推进“大家居”战略,满足客户“全屋定制”需求,线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O,与上海明匠成立合资公司,推动家居行业智能化改造;“员工+经销商”持股计划,彰显中长期发展信心)和海伦钢琴(成长迅速的国产钢琴品牌;线下“海伦钢琴教室”加盟扩张与股权投资整合艺术教育联盟并举,并且通过非公发投资智能钢琴和互联网互动教育平台,实现线上线下资源互补)。
包装印刷行业重点推荐奥瑞金(参与中粮混改,继续发力行业整合,核心客户红牛增长无忧,二片罐业务快速扩张,携手产业基金开拓新产品、新客户,藉可变二维码利器,打造包装一体化平台化服务商,斥巨资多角度布局体育产业,向大股东、主要客户、战略投资者及管理团队的定增保障公司长期增长)和东港股份(电子发票、彩票无纸化以及电子档案存储系统不断取得新进展,向“信息技术服务供应商”坚定转型;后续相关行业政策催化可期;股东增持、推进员工持股计划,绑定各方利益)。国金证券
化学:求新求变前所未有 荐4股
困则思变,2015年行业中部分企业率先扛起了转型的大旗,跨界并购,上下游整合、兼并重组的大戏接踵而至,精彩纷呈。行业在波澜不惊的基本面下,暗流汹涌,资本市场的表现则更加波澜壮阔。2015年暴涨暴跌后,故事归故事,事实终将是事实。2016年,市场风险偏好降低后将重归理性,真成长、真改革将在大浪淘沙的市场洗礼后,受到真正认可。
投资策略
关注原油价格的低位回升:2015年,油价和大宗商品暴跌使得行业成本降低,短期利润出现一定回升。但30美元的油价将会导致原油的供给加速收缩,供应增量将创出5年以来的新低。因此行业的供需差有望改善。而过低的油价也将会引发地缘政治问题,进一步影响油价的走势。而一旦出现原油价格的恢复性反弹,化工产品的价格也将出现较为明显的上行,由于目前行业的库存水平普遍较低,因此行业补库存的需求在油价反弹的情况下将可能一触即发,并可能引发一波包括PTA、涤纶、炭黑等在内的化工周期股的行情。
关注供给侧改革对化工行业的深远影响:供给侧改革的实施落地则将对于饱受产能之困的周期行业产生长期而深远的影响,对行业未来预期的改变会成为影响周期股股价的主要因素。我们认为在市场集中度较高,行业中大部分企业已经不堪重负,环境保护压力较大的化工子行业中,供给侧改革更能带来基本面方面反转的可能性,并改变市场的预期。关注PTA行业,草甘膦行业。
关注国企改革落地的机遇:2014年提出国企改革的大方向,2015年国企改革逐步推进,2016年将是国企改革各项政策逐步落地的一年。建议关注有明确预期的国企改革相关公司,主要关注中化集团国企改革(中化国际、江山股份、扬农化工)。另外中国建材和中节能作为央企国企改革试点企业,旗下的上市公司也值得关注。分别为中国巨石(中建材旗下)和万润股份(中节能旗下)。
关注未来有转型预期的公司:由于2015年市场对于转型公司关注度空前提高,相关公司的估值水平和市场预期都大幅提升。我们需要寻找有预期差的未来的转型公司,关注红太阳和浙江金科。国金证券
电力设备:布局有估值支撑优质股 荐3股
受人民币贬值、对大股东减持的担忧以及熔断机制的助推作用影响,开年第一周出现全市场大跌,我们认为部分优质股已出现超跌,可重点关注股价已跌至前期股灾低点、2016年PE在20倍左右且业绩增长率在20%以上的品种。推荐积极布局新能源汽车和智能制造两大产业链的长园集团,公司控股的运泰利和近期参股的深圳道元实业均是苹果公司自动化设备的供应商,苹果公司新一代产品即将推出,对自动化设备的需求将大幅增长,公司的智能制造板块表现或超预期。另外推荐股价与增发价倒挂,并受益于特高压大规模建设的平高电气。此外继续推荐许继电气、宏发股份等。银河证券
交通运输:短期提高安全边际配置 荐20股
--“上海迪士尼乐园”是第六个迪士尼主题公园,在规模上排名第三。“上海迪士尼乐园”是一个由六大主题园区组成的主题乐园,包括: “米奇大街”、“奇想花园”、“探险岛”、“明日世界”、“宝藏湾”及拥有“奇幻童话城堡”的“梦幻世界”,投资总额创国内主题公园之最, 开业后游客规模有望达到1000 万人次,大量游客将对交通、购物、餐饮等消费带来极大的需求。预计春节前宣布开园时间是大概率事件, 期间海量宣传将推动上海迪士尼主题持续发酵。建议关注强生控股(600662)、申通地铁(600834)、东方航空(600115)、上海机场(600009)。
--交通运输部印发《关于推进长江航运科学发展的若干意见》,部署“十三五”乃至更长一个时期推进长江航运科学发展的主要工作,支撑长江经济带发展,拓展发展新空间。随着长江经济带、“一带一路” 等进入落地实施期,长江黄金水道将作为基础载体推动国家战略的实施。建议关注重庆港九(600279)、上港集团(600018)。
--流通4.0 变革纵深发展,维持长期首要推介。互联网+流通”具有长期变革发展影响力,重点推介怡亚通、传化股份和农产品。我们强化长期“供应链物流6 巨头”战略投资组合为:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);3、农产品流通结点型公司代表农产品(000061);4、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。
--国企改革推介物流央企4 公司。发改委圈定包括铁路、民航在内的七大领域改革试点。预计第二批改革试点即将出台,中国诚通入围概率较大,重点关注中储股份、铁龙物流、外运发展和招商轮船。关注湘邮科技。地方国企改革推进也值得重点关注:宁波港重组舟山港的方向确定,日照港改革方向和进程重点关注。
--央企改革投资组合为:大秦铁路(买入)、广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)和湘邮科技(增持);地方国企改革组合:申通地铁(买入)、上港集团(增持)、宁波港(增持)、日照港和上海机场(增持)。
--长线推介物流组合:传化股份(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、农产品(买入)、怡亚通(增持)。短期提高安全边际配置:广深铁路、大秦铁路、上海机场、外运发展。东北证券
商贸零售:农村电商扬帆起航 荐7股
聚焦农业现代化,农村电商借力高飞:2016年中央一号文件颁布在即,将连续第四年聚焦农业现代化。我们认为,作为农业现代化的重要组成部分,农村电商面临广阔的发展空间。在传统农村渠道体系下,不论是工业品下乡还是农产品进城都存在诸多痛点。电商的介入可以重塑农村供应链体系,缩短流通环节,打通信息壁垒,为农村、城镇消费者提供更好的购物体验。在电商模式上,我们认为O2O模式最适合当前农村实际情况,推荐具有丰富农村渠道资源的参与方,建议关注农产品、西安民生。
逢低布局行业龙头及超跌转型股:随着熔断机制退出,上市公司减持新规出台,下周市场恐慌情绪有望逐渐消退,大盘逐步企稳过程中建议逢低布局基本面稳健、估值较低的零售龙头天虹商场、王府井、永辉超市,及被大幅杀跌、转型确定性较强或重组资产较有吸引力的个股,关注百大集团、商业城。避险情绪升温、金价短期反弹或刺激黄金购买需求,春节假期临近,婚庆、节日馈赠需求也有望推动黄金珠宝零售数据向好,推荐股价处于低位的老凤祥、潮宏基、爱迪尔,关注金叶珠宝。迪斯尼开园时间临近,豫园商城等上海本地股也建议关注。平安证券
食品饮料:可加配食品饮料龙头 荐6股
食品饮料行业龙头债券属性显现:低速稳定增长+高比例分红。(1)食品饮料龙头未来3-5 年10%+低速稳定增长。从量的角度来看,大部分食品饮料子行业人均消费量接近或者超过国际平均水平;从价格的角度来看, 在跨境电商优质海外食品大量供给冲击下,国内产品提价变得困难。我们预计未来3-5 年食品饮料龙头公司将保持10%+低速稳定增长。(2)未来分红率有望提升至3%-5%。食品饮料企业无大规模资本支出需求,同时在手现金充裕,伊利、双汇2014 年分红率高达5%、7%,我们预计未来龙头公司有望提升分红率。(3)无风险利率下滑,食品饮料板块将取得明显相对收益。从2008 年无风险收益率下行开始,美国食品饮料板块相对收益明显, 龙头估值均值在20-25 倍之间。消费服务将成为中小市值公司主要转型方向。在消费服务行业将牛股辈出的大背景下,皇氏集团、凯撒旅游、龙力生物、保龄宝、黑牛食品等均走到了食品饮料行业转型的前列。
投资建议:(1)目前弱市环境下,食品饮料板块业绩确定性高、估值较低,将成为很好的防御型板块,按照行业景气度、业绩增长性推荐:顺鑫农业、洋河股份、恒顺醋业。(2)按照转型个股推荐:怡亚通、皇氏集团、凯撒旅游、龙力生物、保龄宝、黑牛食品。广发证券