5大券商15日看好6板块54股
商贸零售：关注补涨预期发酵 荐16股
现代服务业处于加速成长期。二胎放开推动人口规模扩大,人均收入增加推动消费质量提高,国民素质提升推动消费理念升级,中国中产阶级崛起实现商品消费向服务消费过度;商品消费市场多为存量博弈,商业模式升级改变市场竞争格局,服务消费市场多为增量博弈,存在市场化的政策制度红利,且在未来中国产业结构占比快速提升,现代服务业(生产服务&生活服务)是资本市场未来5-10年成长型投资机会集中地。现代生活服务消费涵盖文化、旅游、医疗、教育、养老、体育、美容等细分产业,医疗、教育、养老等属必需生活服务消费,存在制度红利且具备强定价权;文化、旅游、体育、美容等属可选生活服务消费,依附于消费升级大逻辑。教育是必需生活服务消费中产业化前景最乐观的领域,产值规模接近医疗但受制于政策束缚尚未市场化,教育法律法规修订将实现民办教育营利确权进而推动中国民办教育市场整合,十三五高校和科研院所改制及二胎放开利好教育产业景气度。
中产阶级崛起推动现代服务业蓬勃发展。风险偏好企稳回升,关注短期龙头获利回吐及盘整标的补涨。板块投资策略,市场风险偏好企稳修复,中小创底部反弹20%+,龙头板块及个股反弹50%+,短期存在获利回吐可能;低估值、百亿市值及底部盘整标的存在补涨可能。零售2.0推荐苏宁云商、永辉超市、步步高、红旗连锁、西安民生等;教育推荐新南洋、中国高科、全通教育、洪涛股份、中泰桥梁、银润投资、威创股份、凯美特气、凤凰传媒等;低估值推荐欧亚集团、鄂武商及王府井,同时关注兰生股份、物产中大、新世界、老凤祥改革投资机会。安信证券
医药生物：肿瘤免疫治疗热情再燃 荐10股
合作药物:此次合作涉及3个新型双特异性肿瘤免疫治疗抗体,三个抗体均使用来自信达生物自主研发的PD-1单抗。
合作权益:根据合作协议,信达生物和礼来将合作开发、生产销售这个3个新药,其中信达生物将合作主导中国市场的开发、生产和销售,礼来将合作主导国外市场的开发、生产和销售。
里程金:超过10亿美元,如果以上抗体在国外商业化,信达生物还将收到额外的销售提成和其他付款。
点评:1)从政策角度分析,自今年年初以来,国家行政部门开展多项合作加速药品审评、鼓励创新药物研发;我们认为国内创新药研发已经迎来难得的历史机遇;2)从国内研发企业分析,自身研发能力日渐提升、同时积极参与国际合作,我们认为国际化探索重在产品升级、新模式探索,建议积极关注肿瘤新靶点靶向治疗和/或免疫治疗方向布局的企业。
投资建议:1、持续关注肿瘤免疫治疗方向:我们认为肿瘤免疫治疗作为肿瘤治疗领域重要的突破,随着科学家对疾病的深入和相关产品临床试验的推进,未来几年将成为肿瘤及相关免疫性疾病最重要的治疗手段。结合国内情况的判断,我们认为渠道资源的搭建和研发储备是两个重要的看点,在国内普遍技术同质化的情况下,渠道优势显得更为重要;大型上市制药企业具备较强的资源整合能力,不排除通过并购研发型公司进入该领域的可能。我们看好:1)具备医院渠道趋势的企业,如北陆药业(中美康士)、上海柯莱逊(非上市),2)具备研发优势、资源整合能力型制药企业,如恒瑞医药、姚记扑克、银河投资、香雪制药、安科生物、双鹭药业等。3)研发型企业:百济神州(待上市)。2、中长期关注创新、国际化:恒瑞医药、华海药业、绿叶制药、京新药业等。中泰国际
环保：力推海绵城市发展 荐6股
解内涝,促投资:近年来,中国经常发生逢雨看海,打造海绵城市的需求迫在眉睫,国家层面于近一段时间多次出台政策鼓励海绵城市的建设,此次住建部部长表示通过“海绵城市”建设,将70%的降雨就地消纳和利用,到2020年城市建成区20%以上的面积要达到目标要求,到2030年这一比例要提高到80%以上,并计划3年内投资865亿元,建设16个“海绵城市”试点(迁安、白城、镇江、嘉兴、池州、厦门、萍乡、济南、鹤壁、武汉、常德、南宁、重庆、遂宁、贵安新区和西咸新区)。据此计算,每平方公里投资约为1.9亿元,按照国家规划(全国城市建成区面积4.8万平方公里),2020年将达到万亿投资规模,空间巨大。此外,海绵城市建设不仅能很好解决城市内涝严重的问题,形成良好的生态循环,还能在经济增长乏力情况下,成为稳增长、促经济的好方法。
PPP撬动社会资本,模式向好:海绵城市投资额巨大,单靠政府投资对于政府压力太大,陆克华表示将采取政府和社会资本合作(PPP)模式、政府购买服务、特许经营等方式,吸引社会资本参与“海绵城市”投资建设和经营管理,还将支持符合条件的企业发行债券,用于“海绵城市”建设。虽然目前海绵城市在行业模式等方面还处于前期,但随着ppp、特许经营等推出,我们认为行业趋势向好,有望为环保企业带来新的投资机遇。在政府购买力下降的背景下,创新的新模式将更好撬动社会资本推动行业整体发展。
投资建议:我们看好海绵城市+PPP的模式,推荐聚光科技、环能科技。此外,还推荐建设试点城市的相关水处理公司,看好江南水务、洪城水业、国祯环保、武汉控股。安信证券
食品饮料：坚守低估龙头 荐7股
本周观点:短期看需求疲软带来板块向上弹性不足,虽然行业增速回落但业绩相对稳定且板块估值处于历史低位,在风险偏好修复的情况下具备较好的安全边际和防御性,修复行情下具有较高的配置价值,建议三条主线布局:(1)受益景气回升、低估值、业绩确定性强的子行业龙头,看好味精提价趋势,关注梅花生物,葡萄酒行业景气回暖,关注张裕A;(2)期待国企改革:当前恰逢国家自上而下推行国企改革,食品饮料属于完全竞争行业,有望迎来国企改革潮,建议关注五粮液、恒顺醋业、安琪酵母;(3)积极拥抱互联网:“互联网+”浪潮已成为行业无法忽视的趋势,可能成为行业未来发展的重要方向,许多企业已经开始积极布局,建议关注汤臣倍健、洋河股份。东北证券
交通运输：推荐3季报确定性标的 荐12股
外运发展三季报净利预增70-90%/飞力达三季度净利预增0~20%/招商轮船前三季度业绩预增400%~430%/中信海直获得2015年通用航空发展专项资金/象屿股份控股子公司投资建设粮食仓储物流基地。
人民币国际化再进一步,跨境支付系统上线运行/国务院常务会议鼓励汽车共享模式/上海专车管理:滴滴获第一张专车牌照/浙江通用机场发展规划出炉,5年内各市都有机场。
本周观点:4季度国企改革依旧是板块最主要的催化剂,同时我们还是建议投资人精选业绩确定性较强的标的,首推外运发展、象屿股份、东莞控股;其次为春秋航空、中储股份、中原高速、皖通高速,同时继续关注有混改预期的申通地铁、江西长运以及上海迪斯尼板块的锦江投资、强生控股、交运股份。安信证券
电力设备：光热示范项目崛起 荐3股
国家能源局正式下发《关于组织太阳能热发电示范项目建设的通知》,标志着约1GW规模光热示范项目的开发进入实质性阶段,示范项目的具体电价核定方案也将很快落地,我国光热发电市场迎来首次爆发,整个行业将由此转入新的发展阶段。我们认为示范项目的建设只是一个开始,一方面光热设备的造价受益于规模效应将快速下降,光热电站的投资回报率逐渐提高,另一方面示范项目建设完成后有望出台标杆电价,进一步拉动业主的投资热情。光热有望复制光伏在2011年的发展历程,迎来板块性投资机会。推荐东方能源,关注首航节能、上海电气。银河证券