5大券商21日看好6板块35股
新能源汽车:产能全面发量 荐6股
在今年50万辆推广目标即将到期限的末端效应推动下,政策有望持续加码。首先,首批纯电动汽车生产资质有望2016年初开放,非整车企业进入有望加快产品技术提升以及商业模式创新,从而有效匹配市场需求,加快推广速度。其次,随着充电设施建设指导意见、补贴政策及充电桩国标出台日趋临近,困扰充电设施建设标准不统一以及运营服务模式不清晰的问题将因各大企业加快进入并进行平台化运营而有望得到逐步解决,从而有利于各地充电设施建设加快推进,有效消除目前新能源汽车充电难的弊端,推动终端需求加快释放。再次,农村客运及出租车运营补贴政策有望出台, 从而进一步促进新能源汽车在公共领域推广。我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,公交公务物流领域将成主力,下半年有望明显好于上半年,全年产销有望分别达到甚至超过20万辆, 维持新能源汽车行业“看好”评级,继续推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮、力帆股份。同时,关注业绩释放的动力电池板块及政策利好推动的充电桩及低速电动车板块。渤海证券
计算机:蚂蚁聚宝上线意味深长 荐5股
蚂蚁聚宝,作为蚂蚁金服旗下的一款专业化的理财平台,本无超市场预期之处。但其背后尚未被市场挖掘到的价值是,其对现有互联网金融政策限制的规避能力。
摘要:蚂蚁金服上线 全新理财app,逐步与支付宝脱钩。8 月18 日,蚂蚁金服举办全新理财应用蚂蚁聚宝的发布会;同时,8 月17 日晚,蚂蚁聚宝已正式开放下载,功能包括余额宝、招财宝、基金、股票行情、自选股等,意图逐渐与支付宝脱钩,打造专业化的理财平台。相对于支付宝,蚂蚁聚宝没有支付功能和娱乐宝,但增加了基金功能。
蚂蚁聚宝最大的价值,规避政策对第三方支付账户的限制。在《非银行支付机构网络支付业务管理办法》中,对第三方支付机构的转账和理财功能进行的限制。即使是最高安全级别的用户,每年购买基金和转账的交易额度也被限制在20 万元以内。但所有限制,均是基于支付账户(如支付宝)。如果是基金账户(如余额宝),目前则不受政策限制。
蚂蚁金服的意图,在聚宝基金交易协议中一览无余。根据蚂蚁聚宝购买基金的《账户关联及基金交易委托协议》中的规定,总结来说,在蚂蚁聚宝购买基金时:1)必须开通余额宝基金账户;2)以余额宝作为交易资金渠道(唯一性); 3)无论是申购、赎回,都需经过余额宝账户。这实质上,是将活存活取的余额宝变成了一个“现金账户”,而这个“现金账户”,因是按规定设立的基金账户,所以不受《非银行支付机构网络支付业务管理办法》中的限额限制。此外,蚂蚁聚宝规避政策限制的另一证据是,去掉了娱乐宝功能。娱乐宝本质是众筹产品,目前监管层正在严查众筹,我们判断蚂蚁聚宝不上线娱乐宝,也是出于规避监管风险的考虑。
结论:蚂蚁聚宝,绝非专业化那么简单。蚂蚁聚宝,诞生于互联网金融监管政策出台的风口浪尖,其不仅仅是为了打造一个专业化、垂直化的理财入口,更是为保证自身能在政策夹缝中,最大限度地保证提供理财等金融服务的能力。
维持互联网金融子行业中性评级。我们认为,蚂蚁聚宝为互联网证券在现有监管体制下的创新做了一个大胆的尝试,如果这一尝试后续被证明是成功的,将为后续互联网证券行业的创新指出一条光明大道,有望显著利好互联网证券概念股,重点推荐:金证股份、恒生电子、东方财富、同花顺、大智慧。国泰君安
节能环保:重大制度安排利好长远发展 荐4股
《党政领导干部生态环境损害责任追究办法(试行)》(“办法”)日前发布,明确将对领导干部生态环境损害实行终身追责。“办法”强化党政领导干部生态环境和资源保护职责,将推动生态环保领域政策的有效落地,环境治理和生态文明建设有望打开新的局面。继续维持行业“看好”评级。在连续几日的小幅反弹后,昨日大盘再现暴跌,显示目前市场信心依旧很不稳定,预计短期内市场大概率将加剧震荡,操作上,建议保持谨慎。为确保抗战胜利70周年纪念活动期间北京地区的空气环境质量,北京等七省市将统一实施临时强化减排措施,大气治理或将迎来阶段性投资机会,建议关注烟气治理相关龙头个股。天津港事件再度引发社会对危险化学品储运安全及危废处置的广泛关注,预计后续国家将同时进一步强化对危废的处置及监管力度,危废处置龙头有望率先受益。此外,目前板块进入中报密集披露期,建议关注业绩高增长及业绩超预期个股。同时,持续看好PPP模式推广和国企改革等主题性投资机会。本周股票池为,菲达环保、东江环保、碧水源以及首创股份。渤海证券
医药生物:审评改革创新药企受益 荐8股
国务院近日发布关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见,提出了改革的主要目标、主要任务以及保障措施。我们认为,本次以国务院名义发布意见,体现出国家层面高度重视药品器械审评,未来新药审评有望提速。
注册申请积压的问题有望缓解,利于医药整体行业。
新产品审批缓慢,是医药行业发展的严重制约因素,目前CFDA每年有8,000多件药品进行申报,而每年仅审评5,000多件,积压申请已超过19,000多件,未来可能提速到每年完成审评12,000件,预计需要三年多消化:①严格控制市场供大于求、低水平重复、生产工艺落后的仿制药的生产和审批,政府将定期公布限制性清单。②CFDA争取2016年底前消化完积压存量,2018年实现按规定时限审批。
加快创新药审评审批,利好创新药企。
对创新药实行特殊审评审批制度,尤其是:①防治艾滋病、恶性肿瘤、重大传染病、罕见病等疾病的创新药;②列入国家科技重大专项和国家重点研发计划的药品;③转移到境内生产的创新药和儿童用药;④使用先进制剂技术、创新治疗手段、具有明显治疗优势的创新药。
提高审批标准、推进质量一致性评价,利于优质仿制药企。
①提高药品审批标准,将仿制药由现行“仿已有国家标准的药品”调整为“仿与原研药品质量和疗效一致的药品”,研发成本将有所上升,且不拥有新药证书。②对已经批准上市的仿制药,按与原研药品质量和疗效一致的原则,分期分批进行质量一致性评价,有利于淘汰小企业、提升行业壁垒。
开展药品上市许可持有人制度试点,利好研发型、销售型企业。
按照我国的药政规定,只有药品生产企业,才享有药品注册文号的所有权,改革后研发型、销售型也可以持有上市新药许可。药品上市许可持有人制度试点,是本次改革的重大亮点,这对海思科、亿帆鑫富、誉衡药业等以销售见长、品种引进能力突出的企业是利好。
政策利好行业发展,看好四类企业。
本次政策有益于医药整体行业的发展,特别是创新药企(恒瑞医药)、优质仿制药企(华东医药、信立泰、京新药业)、受益于上市许可持有人制度试点的研发型与销售型企业(海思科、亿帆鑫富、誉衡药业)以及受益于全球多中心临床的CRO公司(泰格医药)。广发证券
餐饮旅游:政策暖风高景气持续 荐9股
按照中信行业分类,2015年初以来餐饮旅游板块涨幅108.08%,板块表现强于沪深300指数(上涨15.28%),维持板块增持评级。本周国务院发文《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》,部署改革创新促进旅游投资和消费工作,包括六点共二十六条。总体分析,此次发文进一步细化了国家对于旅游行业的扶持力度和执行措施,对于免税、周边游、乡村游、养老养生、互联网+旅游等领域利好显著,受益标的包括中青旅(乌镇、古北水镇受益周边游市场火热)、中国国旅(免税政策放宽)、宋城演艺(“主题公园+旅游演艺”模式受益休闲度假游)、三特索道(旅游装备+收购生态旅游项目)、众信旅游(出境游综合平台)、腾邦国际(“旅游×互联网×金融”生态圈)、首旅酒店(设立首旅寒舍定位于精品乡村游酒店市场)、黄山旅游(周边游)等。本周京东投资永辉超市,阿里巴巴成为苏宁云商第二大股东,线上线下联姻成为市场热点。在旅行社行业,众信、凯撒目前门店数较少且相对集中,在全国范围内尚未实现连锁化和品牌化,又不像传统零售商具备物流、仓储等线下护城河,但随着增开门店计划的实施和竞争加剧带来的行业整合,未来三年众信、凯撒的门店数有望快速提升,与OTA间的合作将更有想象空间。
个股层面重点推荐中国国旅:海棠湾免税店销售额呈现暑期效应,周销售额环比持续提升;跨境电子商务平台价值重估、入境免税店设立、离岛免税政策再突破等,市值空间可达800-1,000亿元;金陵饭店:小市值,显著受益于国企改革以及潜在外延式扩张(养老、健康、医疗等);腾邦国际:公司产业链扩张(再保险、移动端、大数据等);宋城演艺:收购六间房,后续将在文娱产业持续布局,市值空间巨大;北京文化:增发项目稳步推进,团队资源整合能力强,“小华谊”市值存在增长空间;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间。中青旅:后续看点包括--深化O2O层面,推遨游网+计划,产业链扩张(推出如是户外品牌);国旅联合:公司转型加速,布局体育产业(潜在冬奥会受益股)。年度个股推荐关注排序:中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。
短期主要推荐关注:中国国旅、中青旅、北京文化、宋城演艺、腾邦国际、金陵饭店、众信旅游、长白山、北部湾旅。中银国际
零售:自下而上的寻找投资标的 荐3股
1、消费增速中枢下滑。2015年7月份,社会消费品零售总额24339亿元,同比名义增长10.5%(扣除价格因素实际增长10.4%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额11005亿元,增长7.3%。
2、分项目看,社会消费品零售总额的增速平稳。汽车与石油制品消费增速持续低迷,导致了社会消费品零售总额增速的持续走低。各个项目看,通讯器材类和中西药品类消费增速依然较快,分别达到了29.8% 和15.5%。但是增速较前一年也略有下滑。
3、行业性整体机会较小,需要自下而上寻找投资标的。随着经济增速的放缓,消费增速的放缓,整体零售行业投资机会较小。个别企业在国企改革、收购构建并、开拓新的领域方面机会较大。主要关注老凤祥(国企改革)、中央商场(集团经营出现困境、对于上市公司资本运作要求增加)、海宁皮城(跨境电商)等。国元证券