5大券商4日看好6板块53股
建筑工程:调整又现买入良机 荐5股
5.24–5.29,本周沪深300 指数下跌2.23%,建筑装饰指数(申万)下跌3.27%,建筑板块跑输沪深300 指数1.04 个百分点。本周板块表现劣于大盘,各细分板表现不一:钢结构和园林表现较好,分别上涨了6.24%和1.97%;幕墙和建筑施工跌幅较大,别下跌了8.55%和7.23%。过去一周涨幅居前3 位的个股:中泰桥梁(61.13%)、赛为智能(36.00%)、科达股份(28.45%);过去一周涨幅倒数3位个股:中铁二局(-12.55%)、中国交建(-12.23%)、中国中铁(-10.67%)。
我们对行业的最新观点.
发改委发文鼓励企业发债用于特许经营等PPP 项目建设并批复两公路工程项目总投资约80 亿;与此同时,地方政府积极出台多项政策促进基建投资:福建省出台PPP 七条扶持政策、广东省铁路发展基金方案获批、江西发布参与―一带一路‖建设工作要点等,意味着国内基建投资力度仍在加大,基建板块上市公司将持续受益。
可关注调整带来的买入机会。我们认为基建央企是一带一路战略推进的最大收益者,今年普遍具备“基本面+政策面”共振的难得时机,且今年是国企改革的元年,后续相关个股仍有持续催化剂,建议继续持有“两铁建交”,另外中国电建和葛洲坝持续受益水利投资提速及重组,也可重点关注。
第三届世界3D 打印技术产业大会暨博览会将于6 月3-6 日在四川成都举行,可能引发市场对相关个股的投资热情,亚厦股份作为建筑领域唯一3d 打印标的,其打印建筑已经进入商业运用,公司值得你拥有。另外我们亦特别提示6 月是广田旗下智能家居品牌“图灵猫”正式发布的窗口期,目前股价调整恰是加仓机会。
目前部分装饰股对应2015 年估值仅25-30 倍,市场给予新业务的估值普遍低于其它互联网+相关公司,我们看好万亿级家装市场的互联网改造中出现千亿级别的上市公司,重点推荐估值反应尚不充分的广田股份和亚厦股份,建议继续关注金螳螂。
前期重点推荐的铁汉生态因增发而停牌,鉴于公司业绩高确定性及未来PPP 大量上马带来的旺盛需求,继续看好。
6 月我们的组合为广田股份、亚厦股份、铁汉生态、葛洲坝、中国建筑。国信证券
钢铁:超配细分行业龙头公司 荐4股
二季度我国宏观经济持续低迷,钢铁下游需求“旺季不旺”,供需矛盾改善。
程度低于预期,导致钢价、矿价持续低迷。经济下行压力加大下,预计宏观政策将持续宽松,基建投资刺激力度有望加大,6月份钢市供需形势环比将有望改善、盈利将有所改善,预计钢价将小幅上涨5%以内、矿价将小幅上涨10%以内。改革和转型是钢企重新启航的源动力,同时去产能的节奏有望超过市场预期,钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升,板块将维持1倍PB 以上,并重新参考PE 估值。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。广发钢铁6月份投资组合及比例:久立特材(25%)、八一钢铁(25%)、大冶特钢(25%)、宝钢股份(25%)。广发证券
医药:沿市值差和预期差寻标的 荐8股
海通医药6月视点:沿着市值差和预期差寻找标的。(1)恒瑞医药、康美药业一度超过1000亿市值,打开了医药股的市值空间。下阶段我们建议重点抓住存在市值差、预期差的公司;(2)最近2个月大量医药股在300亿市值徘徊不前的状况被打破。在100亿以下市值公司越来越少的背景下,300亿市值医药股向上突破为未来个股表现打开空间。
行业层面。2015年1-3月医药制造业收入增长9.51%,利润增长12.54%,收入增速继续放缓,利润增速仍然维持低位。
政策层面。新医改继续推进,药品价格放开,利好价格受到长期压制的血液制品、麻醉药等领域;l 市场层面。5月份中证全指医药指数上涨20.17%,上证综指上涨3.83%,医药指数在短期内相对跑赢大盘。从涨幅前20的个股看,次新股受到市场追捧,另外具备并购重组、精准医疗的公司涨幅靠前。
5月组合上涨19.27%。5月月度组合上涨19.27%,略跑输医药指数0.90个百分点,其中瑞康医药、和佳股份、通策医疗表现突出。
未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。(1)移动医疗相关,主业或新产品进入收获期的个股,如和佳股份;(2)精准医疗、互联网医疗,如东富龙、爱尔眼科、海南海药;(3)细分领域龙头,且市值落后的个股,如科华生物、长春高新、瑞康医药、嘉事堂等。
海通医药6月组合。建议选择基本面有支撑且中期可能有催化剂的龙头,具体为:和佳股份、东富龙、爱尔眼科、科华生物、长春高新、瑞康医药、嘉事堂、海南海药(排名不分先后)。海通证券
环保:市场产品需求不断释放 荐8股
重点公司动态:富春环保修改方案定增4.78亿元;万邦定增31亿元支持PPP项目并于日本企业合作;中电环保、盛运环保、兴蓉投资、燃控科技均有PPP等政府合同落袋;力合股份设立创业技术投资基金;碧水源参股公司云南水务在港上市;神雾环保由于重大事项需要披露、菲达环保和重庆水务拟筹划重大事项、维尔利拟筹划定增停牌。
行业要闻:发改委设PPP项目库,首推千个项目总投资2万亿;美丽乡村标准将于6月份开始实施;福建排污费也已开始上调;广东陕西出台大气政策;工信部要求钢铁企业接受环保监测;江西将出台省水十条;第五批餐厨垃圾试点城市名单公布;土壤治理提速,湖北土壤防治条例进行审议。
公告点评:富春环保(002479)增发融资规模由12.66亿元调整为4.78亿元。1)纯补流方案,公司资产负债率35.99%财务指标优良。2)看好公司的合理理由未变,大股东、高官的参与显示了公司从热电行业向环境领域转型的决心,驱动“业绩+估值”双升。3)资本市场大佬潇湘君秀等的战略参与(36个月)为转型发展提供资源。4)短期融资规模的减小将或使得后期需求提速。5)当前业务方面,热电+污泥模式有望异地复制,技改提升产能,业绩低点已经出现。
近期观点:环保行业正在出现的重要变化有四点,一是社会共治诉求、质量改善目标导向将使得基于互联网框架下的环境监测行业将面临前所未有的发展良机,第三方检测的兴起成为必然。二是行业的市场化步伐将会加快,企业、地方政府将更注重治理结果而非投资成本,具备技术、运营经验的企业将更有优势。三是未来的治理需求将从点源转向面源,从一次污染防治走向二次污染防治,从单个污染物控制走向多污染物协同控制。环保的需求将是全方位的,催生出市政、工业、生态修复、河道治理、景观建设等一体化打包解决能力的环境服务商。四是面向保护人体健康的环境保护产业将逐渐兴起。细分行业上,建议关注重金属、VOCs监测、污泥、黑臭水体治理、危废、土壤修复。在环境压力长期存在的情况下,2C领域的环境服务产品需求将不断释放,市场空间巨大。碧水源(300070)、天华院(600579)、富春环保(002479)、高能环境(603588)、聚光科技(300203)、环能科技(300425)、巴安水务(300262)、蒙草抗旱(300355)等长期逻辑成立的公司在估值回落后出现布局机会。东吴证券
有色金属:超配有色关注国企改革 荐3股
稀土价格普遍下跌。上周,稀土市场继续维持弱势表现,下游需求不足,商家停产减产情况增多。稀土利好政策的出台短期内没有刺激市场实质性回暖,成交量迟迟没有改善迹象,供大于求的局面仍在持续,但是继续下跌空间不大,分离厂接近成本线。目前供应商持货观望较多,对政策刺激仍抱有积极预期。
小金属价格也出现普跌。上周,钼价下跌,6 月份钢厂的钼铁采购仍将维持“缩量压价”模式,难以提振钼价。钨精矿下跌,下游需求依旧不足,APT 价格持续下行导致钨冶炼开工积极性减退。锑价继续下跌,近期的一次锑锭集中走私,缓解了欧洲市场的供应压力,也使得氧化锑出口价格受到进一步压制。
精铟价格连续下跌,部分厂商已不再采购原料,已经或即将停产。
继续超配有色,市场风格已逐渐转向大盘周期股,重估必将来临。有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振,而目前正是三大元素风云际会,强烈共振的绝佳窗口。虽然前期由于价格上冲过快,短期面临回调,但基于疲弱的基本面,稳增长、宽货币的政策必然加码,这将首先掀起股票市场有色板块的重估行情,也必然通过刺激供需面对有色价格带来支撑。
继续重点关注有色国企改革。近期国务院文件明确“推进国企国资改革”,预计市场对国企改革顶层设计方案、相关配套文件、以及相关试点的预期将会逐渐热络。1)中金岭南业绩弹性大(锌价长期看好),国企改革和互联网+预期强烈,继续强烈推荐。2)中钨高新:湖南有色私有化是五矿国企改革的重要一环,中钨高新有望注入湖南有色旗下120 万吨钨矿资产,从而打造钨矿采选、APT 冶炼以及硬质合金的钨全产业链龙头。
持续关注银泰资源、宜安科技和银邦股份。1)银泰资源是极具成长性的矿业贵族,坐拥优质矿山提款机,现金创造能力极强,并在业绩增长、资源增储和资本运作方面成长性极高,互联网+的预期强烈,目标市值380 亿。2)宜安科技与深赛格签订战略合作框架协议,液态金属布局再下一城,公司目标市值150 亿。3)银邦股份是3D 打印及钛合金耗材龙头,实际控制人增持彰显信心,考虑公司2015 年业绩大底、2016 年拐点来临的趋势,以及在3D 打印和民参军方面的广阔前景和扎实布局,给予目标市值150 亿。安信证券
电力设备:重视国企改革投资主线 荐25股
能源互联网行情持续发酵:媒体报道,国家能源局牵头制定的能源互联网顶层设计《互联网+智慧能源行动计划》将于6月份提交给国务院,将以互联网售电为路线图上的第一目标,随后推进可再生能源的市场交易等。BAT 垂涎能源互联网,百度参与能源互联网顶层设计;阿里巴巴和阳光电源进行合作进军光伏领域;腾讯和四川省电力公司合作。
重视国企改革投资主线:国企改革或将热潮将起,带动蓝筹股的价值回归。5月25日,国资委发布了《2015年度指导监督地方国资工作计划》,将指导地方规范开展员工持股试点工作。我们判断随着经济改革的推进,国企改革也将呈现加速之势。电力设备和新能源企业不仅仅是一带一路和能源互联网带来的业绩和估值的提升,国企改革将为企业注入新的活力。
出租运营补贴拟调整,国民电动车引讨论:交通部拟推出农村客运车辆和新能源出租车的运营补贴,客运三大板块均引入新能源汽车推广;中动汽车百人会启动《我国基于中小型电动车的“国民车计划”研究》课题,国民电动车的发展将被重点讨论;四部委联合考核继续进行,多个城市新能源汽车推广政策出台。
中国核电将登陆A 股,巨无霸有望再引核电行情:中国核电将于6月第1周登陆A 股,募集资金规模达到135.8亿元,由于其独特的定位和核电运营商的稀缺性,核电巨无霸将再次引领核电行情。
重点推荐:能源互联网我们重点推荐国电南瑞、阳光电源、积成电子、金智科技,猛狮科技、科陆电子,重点关注新联电子、智光电气、四方股份;充电桩推荐特锐德、万马股份、国电南瑞、奥特迅;国企改革我们重点推荐国电南瑞、湘电股份、许继电气、平高电气,重点关注国电南自、臵信电气;新能源汽车我们重点推荐猛狮科技、当升科技、长高集团、康盛股份、比亚迪、东源电器、信质电机;我们重点推荐抚顺特钢,重点关注丹甫股份、应流股份、浙能电力。安信证券