5大券商5日看好6板块42股
通信:国企改革星星之火燎原 荐3股
通信行业的国企改革大幕已经拉开。中国联通与中国电信合并的市场预期短期难以证伪。而从此前发牌虚拟运营商、设立铁塔公司开始,电信行业新一轮改革的势头渐起,运营商作为行业核心,有变革也是情理之中。
我们认为,国企改革将使上市公司和管理层利益趋于一致,增强国企的经营活力。2014年高鸿股份、烽火通信、光迅科技推出股权激励计划;2014年海格通信、2015年特发信息均向管理层增发募集资金。
我们认为,通信行业国有企业改革的大幕已经拉开,后续有望迸发出较大的投资机会。
市场对通信行业国企改革的预期不足。在2014年和2015年的通信行业年度策略中,我们均将国企改革作为重点方向,并成功推荐了高鸿股份。但转型之年,通信行业在“互联网+”的驱使之下,投资机会精彩纷呈。因此,通信行业国企改革的投资机会反而一直被市场所忽视,未能呈现板块效应。
近期在央企改革主题行情持续发酵之下,中国联通、长江通信、东方通信等国有企业市场表现优异。我们认为,我国的通信行业尤其是通信设备业具有全球竞争力,但是国有企业处于相对弱势地位,亟需通过国企改革增强管理层的动力。
关注通信行业四大国有集团,推荐特发信息、光迅科技、高鸿股份。
通信行业除运营商外,国有集团包括大唐系(大唐电信、高鸿股份)、特发系(特发信息)、普天系(上海普天、东方通信、东信和平)、武邮系(烽火通信、光迅科技、长江通信)。重点推荐标的包括:①特发信息(外延并购进入军工通信领域,管理层参与股份增发);②光迅科技(预计2015年一季度光器件业务高景气);③高鸿股份(电信科学院持股比例低,有望成为大唐系国企改革先锋)。受益标的:东方通信(银行ATM、信息安全业务布局全面)。国泰君安
房地产:等待销售回升的持续 荐4股
据我们观察的152家房地产上市公司的财务数据看,2014年营业收入仍在增长为8595.30亿元,同比增长14.68%,但归属母公司的净利润开始下降为869.61亿元,同比下降0.13%,每股收益0.51元,同比下降8.42%。利润同比下降的原因是公司为了促销带来的毛利率的下降。从一季报看,行业下降更为明显,营业收入1087.07亿元也开始下降,同比下降0.75%,归属母公司的净利润开始下降为114.21亿元,同比下降3.49%,下降在加大。我们认为房地产上市公司二季报业绩可能会起稳。
我们认为随着政策力度的持续深入,商品房市场回暖仍将在全国范围内扩散。房地产股自上涨以来已基本体现政策放松的预期,但市场对销售的持续回升仍保持谨慎的态度。随着年报和季报披露已近尾声,业绩下降的负面影响将被市场所消化,销售的回升将成为推动板块继续上涨的动力。随着销售的回升,龙头房企将表现为更积极。建议关注综合优势强的强势企业招商地产、万科、保利、信达地产等。东兴证券
机械设备:政策导向明显机会仍存 荐15股
资产注入、合并及外延收购是下阶段机械行业的焦点。由于在过去一段时间里一直受制于经济增速放缓的不利背景下,机械行业中的许多板块在过去一段时间内处于经营的困境。而通过资产注入、合并和外延收购,从而实现市场份额再分配以及资源整合,将对整个行业的业绩提升起到明显的作用。这也使得转型升级将会是未来机械行业发展的重点。
核电设备出口,以及核电重启将会是一条重要的投资主线。核电投资及出口都将会有利于核电铸锻件、核电主设备、核级阀门和核电HVAC设备等细分行业的快速发展。可以预见的是未来核电主设备行业下游需求将会非常旺盛,而其他核电设备细分行业的销售规模也将会有明显上升。
军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。在国际资本市场上,军工资产证券化是一种潮流趋势,是支撑当今国防科技工业发展的支柱手段,并且利用资本市场的多元化性来拓宽国防建设资金的融资渠道,在增加国防资金的同时,也最终达到促进军民融合深入发展的目的。由于军工生产耗资巨大,已上市的多家军工公司通过了增发融资来现实资金的扩张,旨在扩充产能。因此,未来资本市场将为国防军工事业所需要的巨大资金提供更多的支持。
3D打印的技术革新将带来良好的市场前景。根据国家对3D打印的发展规划来看,到2017年,我国将初步建立3D打印技术创新体系。集中培育5至10家规模企业,并要求每家企业年产值超过5亿元、并具有较强研发和应用能力。同时将在各地建立产业园区或示范基地。由于3D打印概念一直受到市场炒作,以及国家产业政策的扶持,3D打印的估值将进一步提升。 建议投资组合:巨星科技(002444)、沈阳机床(000410)、博林特(002689)、慈星股份(300307)、徐工机械(000425)、一拖股份(601038)、广日股份(600894)、烟台冰轮(000811)、东方电气(600875)、科新机电(300092)、博云新材(002297)、中航黑豹(600760)、中航飞机(000768)、金运激光(300220)、银邦股份(300337)。 爱建证券
零售:推荐低估值前期滞涨品种 荐5股
我们建议投资风格转为稳健,尤其是前期滞涨和走势较弱的个股,可能会有补涨机会。短期市场的波动性将加大,因此补涨行情可能一触即发,即低估值以及前期走势较弱的零售个股都会有一波补涨行情。下周年报和一季报披露完毕,基本面乏善可陈的零售企业,未来可能仍然需要主题投资和转型预期支持。相对而言,我们更看好低估值的三个蓝筹百货股:重庆百货、天虹商场和王府井,我们认为国企改革、题材概念以及估值优势都是目前这三个股票可以关注的主要原因,由于前期题材零售股上涨较多,未来可能会面临行情调整,因此资金可能会逐渐转移到稳健的低估值品种中。而转型概念,我们仍然看好东百集团和商业城,我们认为转型个股相对对于估值而言关注度较小,更多是未来转型后的资产重估和业绩预期。下周我们推荐品种:重庆百货、天虹商场、王府井、东百集团和商业城。中银国际
旅游:重点关注两大主线 荐10股
3月主要目的地客流保持较快增长,离岛免税持续快增、高端需求旺盛,北京星级酒店景气维持,上海酒店升势延续;餐饮收入整体缓慢增长。移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,两大亮点带动行业景气度高位运行:签证放松和东南亚恢复提升出境游景气,迪士尼试营业将提振国内游景气度。①延续“大旅游生态圈”选股策略,继续推荐要素层的休闲娱乐标的中青旅、宋城演艺、中国国旅;其中宋城演艺、中青旅亦受益迪士尼;推荐服务层的代理商众信旅游、腾邦国际、易食股份,OTA中携程、途牛为受益标的,亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司,云南旅游、桂林旅游、三特索道、国旅联合、东方宾馆、峨眉山A、黄山旅游。国泰君安
生物医药:政策出台行业受益 荐5股
4月27日,国务院办公厅关于转发工信部等十部门《中药材保护和发展规划(2015-2020年)》的通知(以下简称《规划》)。这是我国第一个关于中药材保护和发展的国家级专项规划。
根据中药材保护和发展的现状,《规划》提出了坚持市场主导与政府引导相结合、资源保护与产业发展相结合、提高产量与提升质量相结合三大原则。
提出2020年发展目标,并从三个方面提出七大具体指标
《规划》提出了2020年的发展目标:中药材资源保护与监测体系基本完善,濒危中药材供需矛盾有效缓解,常用中药材生产稳步发展;中药材科技水平大幅提升,质量持续提高;中药材现代生产流通体系初步建成,产品供应充足,市场价格稳定,中药材保护和发展水平显著提高。
并从三个方面提出七大具体指标:
1、中药材资源保护方面。(1)中药材资源监测站点和技术信息服务网络覆盖80%以上的县级中药材产区。
2、发展中药材种植养殖方面。(2)100种《中华人民共和国药典》收载的野生中药材实现种植养殖;(3)种植养殖中药材产量年均增长10%;(4)中药生产企业使用产地确定的中药材原料比例达到50%,百强中药生产企业主要原料基地化率达到60%;
3、加强中药材生产流通监管方面,(5)流通环节中药材规范化集中仓储率达到70%;(6)100种中药材质量标准显著提高;(7)全国中药材质量监督抽检覆盖率达到100%。
为实现发展目标,明确七项主要任务
为实现发展目标,《规划》明确了七项主要任务:一是实施野生中药材资源保护工程;二是实施优质中药材生产工程,建设100种中药材野生抚育、野生变种植养殖基地,重点建设麝香、人参、羚羊角、川贝母、穿山甲、沉香、冬虫夏草、石斛等濒危稀缺中药材基地;三是实施中药材技术创新行动;四是实施中药材生产组织创新工程,培育发展50家年销售收入超过1亿元的现代中药材生产骨干企业,重点扶持10家年销售收入超过5亿元的现代中药材生产领军企业;五是构建中药材质量保障体系,在中药材主要产区和集散地重点支持建设20家第三方检验检测机构;六是构建中药材生产服务体系;七是构建中药材现代流通体系。
投资建议
根据《规划》提出的七大具体指标和七项主要任务,我们认为,中药材将迎来政策红利,可以从中药材资源保护、中药材种植养殖、中药材流通这三个方面挖掘投资机会:(1)第三方中药材监控和检验检测机构:紫鑫药业(与中科院北京基因组所发布我国第一份人参全基因组图谱):(2)重点建设中药材种植养殖基地的企业:广誉远(麝香、穿山甲)、片仔癀(麝香)、天目药业(石斛);(3)中药材流通及加工龙头:康美药业(布局全国的中药材全产业链领跑者)。平安证券