5大券商23日看好6板块43股
互联网医疗;重点关注生态模式平台 荐15股
“重度模式”与“生态平台”将成为互联网医疗重要的发展趋势,“重度”是指用户在一个平台上可以获取一系列完整闭环的医疗服务,一个完整的“重度”服务,将在体验上完胜“单独环节”平台,从而成功抢夺高粘性、高单价、高频次的优质用户。由于医疗服务需求的特殊性,类似于“淘宝模式”的商业逻辑在医疗服务领域难以成立,医疗服务需求是纵向链条衍生需求,而“网购电商”是横向衍生需求。此外,我们认为除了“重度模式”的思路之外,建立起一个互联网医疗生态平台同样至关重要,建立起服务患者、医生、药企、医院、社保、商业保险等各方共赢的整体生态,才能够产生良性运转。在“重度模式”以及“生态平台”实践中,我们认为非上市公司中,寻医问药网“三大平台”+“三大服务”的模式是目前为止极具竞争优势的商业模式,值得借鉴。
寻找具备关键节点能力的+具备8大特征的细分方向的重度垂直企业。我们认为互联网医疗创造的增量价值来自于对传统医疗效率的提升、对于资源的节约以及对于体验的改善。从病种角度看,我们更看好具备8个特征的细分病种领域:(1)治不好(慢病),(2)必须治(致命,痛苦),(3)高单价,(4)高频次,(5)多环节,(6)重时效,(7)基数大,(8)医疗服务具备信息不对称性。而不具备这些要素的细分方向,重度垂直的商业模式难以形成。经过初步筛选,我们认为糖尿病、肝病、心血管疾病等完全具备重度垂直的条件。从参与者的角度来看,我们更看好具备“关键节点”能力的企业,以及具备“自我闭环变现工具”的企业。简单说,我们看好同时具备“数据采集”、“信息推送”的硬件+平台企业;以及具备变现工具(药品等)的龙头药企和保险公司。
投资建议:目前,二级市场通过收购、参股进入互联网医疗领域的上市公司逐步增多,一方面带来更多可选标的,另一方面也增加了筛选难度。我们首推具备“重度模式”+“生态平台”,包括:宝莱特(300246,渠道变革增加安全垫、医疗可穿戴式高弹性)、九安医疗(002432,小米深度背书,最有望成功)、三诺生物(300298,血糖领域的重度垂直,预期差最大)、乐普医疗(300003,心脏病领域的入口+变现工具闭环)。此外以医疗信息化切入,仍然建议关注万达信息(300168)、卫宁软件(300253),延华智能(002178)和海虹控股(000503)。医药电商切入的公司可关注九州通(600998,受益确定)、一心堂(002727)、太安堂(002433)、嘉事堂(002462)。以网络问诊和慢病管理切入,建议关注宜华健康(000150)、运盛实业(600767)、和佳股份(300273)、鱼跃医疗(002223)。方正证券
电气设备:核电主题性投资行情有望持续 荐7股
习近平访问巴基斯坦,建议继续关注“一带一路”主题
据媒体报道,4月20日至21日,中国国家主席习近平访问巴基斯坦,而据华尔街日报消息,习近平料将在巴基斯坦披露一项规模460亿美元的基础设施投资计划。我们认为这是中国高层提出“一带一路”战略规划之后,首次实质性大规模对沿途国家进行的投资,对后续项目具有参考价值。从金额上看,此轮对巴能源投资占比约达到83%,我们认为电力建设的重要性也由此可见。建议重点关注中国电建(601669)、上海电气 (601727, 2727.HK)、丹甫股份 (002366)等
“华龙一号”示范工程获国务院常务会议批准
国务院总理李克强4月15日主持召开国务院常务会议,决定核准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组。我们建议继续关注核电板块在重启、合并和“一路一带”催化下的主题性行情。
国家级充电设备政策预计将出,建议关注板块性行情
根据媒体报道,国家层面的充电设施建设补贴最快将于2015年4月出台,中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬已经证实了这一消息。 预计中央财政将会按照充电设施建设的投资金额给予企业一定比例的补贴。有充电桩生产企业负责人表示,中央财政对于充电站建设的补贴比例有望在40%以上。我们看好充电设施生产及运营企业,建议关注万马股份(002276)、特锐德(300001)、奥特迅(002227)等。
重点推荐股票
继续看好森源电气(002358)和智光电气(002169)、国电南瑞(600406)、金风科技(002202)。方正证券
煤炭:继续重点看好国企改革标的 荐7股
投资策略:本周煤炭行业上涨4.52%,沪深300指数上涨5.79%。本周公布的一季度固定资产和房地产投资数据继续下滑,需求依然处于寻底阶段,降准、降息预期更加强烈,积极的财政政策和相对宽松的货币政策将在二季度成为主基调。政策放松有望加速房地产市场的回暖,从而带动上下游产业链需求增速反弹,基本面也将于二、三季度触底反弹:(1)供给侧收缩:限产政策目前执行情况良好,未来相对较长一段时间在大型煤企层面继续推进,煤炭供给端控量成为新常态。(2)需求预期回升:宏微观数据显示需求疲软,财政政策和货币政策双重发力,按照政策滞后期3~6个月测算,需求将于二、三季度触底反弹。(3)煤价:煤价将于二季度再次触底反弹,未来煤价反弹力度将取决于需求。本周末消息面较多,证监会公布“七方面规范两融”以及“扩大融券交易标的至1100只”,同时央行再次降准1%,短期大盘波动或加大,但煤炭板块上涨的趋势不变。短期调整不改中长期走势,我们继续看好政策放松致需求预期反弹引导的煤炭股上涨第二波。重点推荐高弹性的焦煤和喷吹煤,结合国企改革预期较强的标的:盘江股份、阳泉煤业、国投新集、陕西煤业、兖州煤业、安源煤业、中国神华。齐鲁证券
轻工造纸:关注智能制造智能消费 荐6股
一、本周核心观点:(1)继劲嘉股份推出首款智能健康烟具之后,罗莱家纺亦公告,公司与深圳和而泰智能控制签订战略协议,拟打造“卧室智能生态系统”。此外,奥瑞金定位“智能化综合包装整体解决方案供应商”,全面开启奥瑞金4.0模式;索菲亚参股武汉舒适易佰科,打造“舒适家居系统”;喜临门与和而泰共同开发智能卧室系列产品,等等。我们认为:随着移动智能终端的大量普及、物联网的形成、云技术的快速发展,智能制造、智能消费目前已成为行业升级的主要驱动力。(2)造纸方面,国务院印发《水污染防治行动计划》,《计划》提出2016年底前,按照水污染防治法律法规要求,全部取缔不符合国家产业政策的小型造纸、制革、印染、染料等严重污染水环境的生产项目。我们认为《计划》的推进,将有望继续优化造纸供需格局,继续维持造纸行业底部向上恢复的观点。
二、重点推荐标的:(1)奥瑞金:促进客户扩容,启航国际化,择机实施并购整合,公司不仅创造产品,亦希望提供平台,在全国范围内,与品牌管理、创意、营销管理结合在一起,为客户提供服务。(2)劲嘉股份:通过智能健康烟具涉足智能健康领域,一方面围绕烟标主营业务,提升现有烟标市场份额;另一方面将积极拓展新型包装材料如酒类、食盐、药品、电子产品包装等,朝“大包装”方向努力。(3)齐峰新材:2014年底原料低价储备,2015年产能稳步释放,2015全年业绩增速前低后高,确定性较高。(4)晨鸣纸业:造纸行业目前供需弱平衡,底部趋上;融资租赁驱动公司2015年业绩呈现较大弹性,参股上海中能、组建新三板基金,金融板块再发力,且有国改林改催化,目前低PB。(5)索菲亚:定制衣柜龙头,拓展橱柜业务,参股舒适易佰,“大家居”战略不断践行推进,业绩稳健成长。(6)晨光文具:定位于“整合创意价值与服务优势的综合文具供应商”,具备优秀的品牌影响力及管理实力,大文具市场空间广阔。中信建投
农产品:种植养殖齐头并进 荐3股
周日央行对涉农金融机构再次额外降准,对此我们发布点评报告《请夹道迎接中国农业低息加杠杆时代》。我们认为,国家对“三农”金融支持力度加强标志着农业低息加杠杆时代的到来。通过对美国农业现代化发展过程的研究发现,美国涉农信贷利率在此期间持续下降,有效降低了农户的融资成本,促进了农场规模的扩大以及农业机具使用量的增加,对于农业规模化、机械化、信息化等现代化发展起到重要的推动作用。总体上,中国农业的低息加杠杆将成为推动大种植板块盈利趋势性反转的主要驱动因素之一。
我们认为,整个大种植板块正迈入“黄金时代”。而做出这一坚定判断主要是基于两点:(1)中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转;(2)农垦系统改革即将开花结果。2015 年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。
我们建议投资者加大对大种植业板块的配置。标的上,首推在未来中国土地资产整合中具有明显优势的中国农垦旗下唯一上市平台——农发种业;以及农垦改革与种植业反转的首选标的且黑土地资源最为丰富的上市平台——北大荒;并建议关注隆平高科。长江证券
医药:关注创新投资主题 荐5股
政策分析:重庆、安徽医保支付价格政策出台——①浙江省公布药品集中采购(第一批、第二批)中标结果,第一批产品中标率为56.8%,第二批产品目录拟中标率67.5%,外资弃标率高。②重庆印发《关于实施医疗保险药品支付标准(试行)的通知》,以普通质量层次(国产GMP)的药品在各省的购销均价计算普通质量层次平均价,低于平均值的,以平均值作为医保支付标准,高于平均值的,分厂牌确定医疗保险支付标准,对专利药、原研药、品牌仿制药企形成利好。③安徽省卫计委于下发《关于公布基本医疗药品限价(医保支付参考价》目录的通知》,医保支付参考价就是当地实际中标价,各地市可二次议价。
沿着创新思路选股。对于医药行业行业来说,抗生素、中药注射剂、辅助用药、仿制药是推动行业过去二十年景气度的驱动力。站在新的历史起点上,我们认为创新将是主导医药行业十年、二十年乃至更长时间的主题,既包括创新的药品,也包括创新的医疗器械、创新的医疗技术,既包括自主创新(恒瑞医药、华东医药),也包括全球创新技术引进(莱美药业、亿帆鑫富、香雪制药)。
4月推荐组合:恒瑞医药、华东医药、莱美药业、亿帆鑫富、香雪制药。广发证券