5大券商5日看好6板块54股

　　煤炭：煤电博弈全面升级 荐3股
　　一周煤炭行业观点:环渤海指数上周持平在513元/吨,终止上涨。从库存情况看,目前秦港库存在630万吨水平,但上周整体看港口调出量较为明显增加。现阶段,下游煤炭需求不见好转,电厂的高库存导致现有煤价上涨乏力,但是随着气温的下降,以及12月初煤企涨价的消息,刺激部分贸易商月底集中拉货,节点性消化港口库存量。近期,2015年全国煤炭交易会开幕,煤炭工业协会会长王显政提出全国煤炭消费增速将由前10年年均增长10%左右回落到3%左右,市场进入超前产能与库存的消化期,煤炭消费进入环境制约的强化期;煤炭市场5500大卡动力煤价格应回升到0.1-0.12元/大卡左右(550-660元)。11月28-29日全国煤炭交易会召开,意味着一年一度的煤电中长协谈判启动。相关部门可能要求电企接受5500大卡动力煤550元/吨的年度价格,未来政策走向将成此轮中长协谈判的决定因素。目前煤炭股仍处在7月份以来的反弹趋势中,随着冬季旺季到来,考虑到年底煤电博弈,12月份煤企涨价概率较高,煤炭股有望持续反弹。但从下游需求方面来看,由于电厂库存整体仍处高位,其对于国内煤企涨价事宜并没有积极回应。我们对旺季后的煤炭股持谨慎态度。我们判断冬季行情主要是前期涨幅较小的煤炭股补涨行情,可关注潞安环能、冀中能源、盘江股份。中信建投

　　通信：关注业绩超预期品种 荐3股

　　随着金融类子板块轮动飙升营造出大盘价升量涨的态势,个股呈现两极分化态势,资金涌进蓝筹股,而导致创业板和中小板涨幅较高个股获利回吐严重。本周通信设备类个股走势相对较弱,而运营类整体较强。可以认为,蓝筹股将市场的低点垫高,间接地推动市场整体的向上空间,也减轻通信类个股的估值压力。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块随着4G网络的建设展开以及国家宽带市场的开放,在大盘单边上扬之际,通信个股需要重点关注收益于行业爆发和业绩超预期的品种。策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G 产业链和移动通信互联运营等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐数码视讯、威创股份、茂业物流。渤海证券

　　生物医药：寻找变革中的结构性机会 荐16股
　　未来行业发展驱动力及新趋势。根据国外经验,人工老龄化带来的巨大刚需是推动医药长期发展的主要驱动力,空间较大。从中期看,我国医药行业进入变革期,增长动力主要来自:1)基层医疗市场和基药的扩容;2)政策松绑带来的民营医院的大发展;3)医疗技术(医疗器械及体外诊断)未来将持续景气。

　　2015年医药投资策略:寻找变革中的结构性机会。预计2015年医药将继续面临调整压力,但调整中也在孕育新机遇,我们应把握转型期的结构性的机会,寻找真正具有核心竞争力、不断改革创新和能顺应未来新趋势的优质公司。

　　主线之一:拥有核心竞争力,业绩增长相对明确。一类包括调整充分业绩相对明确的优质白马,如康美药业(中药材流通龙头)、天士力(现代中药龙头、产品线丰富)、恒瑞医药(化药创新龙头)等等。

　　另一类包括业绩弹性强的成长股,如福瑞股份、莱美药业、亚宝药业、海南海药、安科生物等。

　　主线之二:变革中求发展。善于在发展中不断改革创新的企业才能适应未来激烈竞争和趋势,甚至成为逆势增长的黑马。一类是业务变革,如由原料药延伸制药的华海药业、京新药业等,由制药向医疗服务延伸的金陵药业等等。

　　另一类是治理结构的变革,如由外部资本介入引起的西藏药业、浙江震元和鱼跃医疗等,值得关注;还有可能由国企改革带来的质变,如中牧股份、国药一致等。

　　主线之三:孕育未来发展趋势的新兴医疗产业。主要包括医疗器械、智慧医疗、干细胞及单抗等,代表着未来医药发展方向,潜力较大,但不确定性也相对大。重点关注体外诊断领域中的达安基因和理邦仪器,家庭医械领域的鱼跃医疗、三诺生物,肾透析领域的新华医疗和华仁药业,以及医药电商中的九州通和一心堂等。

　　个股方面,我们重点推荐中牧股份(基本面回暖+国企改革预期),鱼跃医疗(家庭医械龙头),金陵药业(医院模式成熟+资产注入预期),天士力(产品竞争力强,业绩增长稳定)以及三诺生物(打造糖尿病服务一体化平台)。东莞证券

　　银行：重估打开估值上行空间 荐4股
　　1、随着银行资产负债表预期改善,市场的风险预期降低,银行股的价值需重估,估值向上空间打开。

　　2、目前,银行板块14年PB 为1倍,在政策利好预期下,14年PB 可回升到1.2倍。

　　3、价值重估需要的条件:制约估值的行业性因素消除、支撑估值的行业性因素出现。

　　制约估值的行业性因素包括:资产质量问题担忧、再融资压力、利率市场化的持续推进;支撑估值的行业性因素出现包括:市场流动性改善、ROE 底部临近、风险预期的下降、银行业务的互联网化等。

　　4、价值重估打开估值上行空间。

　　之前,市场对银行股的诟病在两个方面,其一、利率市场化还没有完成,继续冲击银行业ROE,其二、银行业净利润占市场净利润比重超过50%,占比过高。

　　而今,这两个因素都有所消除。11月12日,存款利率上浮到1.2倍,利率市场化改革迈出关键性一步,2016年正式完成利率市场化改革。随着降息和利率市场化的推进,2015年,银行业净利润同比增速下降。

　　以上两个负面担忧都消除,从而对银行股须展开价值重估,打开银行估值上行空间。

　　5、银行股价值重估,打开估值上行空间。我重点推荐:招商、中信、平安和交行。民生是事件驱动型行情。中信建投

　　食品饮料：估值洼地看好龙头重估 荐10股

　　白酒:从基本面看,经过一年多的调整,我们认为高端白酒已走出底部。茅台出台的控量保价政策有望消除市场对高端酒价格继续下移的疑虑,15年春节旺季可能重建市场对高端白酒调整见底缓慢回升的信心。从估值看,目前白酒行业整体动态PE13.6倍,仍处于历史底部区域,股价已较充分反映高端酒价格承压及行业底部调整的悲观预期,增量资金有望带动估值修复。

　　乳品:在欧盟配额放开、国内外供给增加的背景下,预计2015年国内原奶价格保持低位。虽然内部竞争加剧,外受进口奶冲击,但是我们认为国内龙头乳企具有品牌、渠道、研发和资金优势,且已在海外布局奶源和生产线,在未来进口奶上将掌控话语权和定价权。当前乳品行业整体动态PE23.3倍,仍处于历史底部区域,市场对乳品行业未来增长预期不高,我们认为龙头企业投资价值已现。

　　肉制品:行业竞争格局仍旧稳定,双汇绝对龙头地位未变。长期来看,国内生鲜肉品仍处于向冷鲜肉、品牌化升级,肉制品向低温升级的趋势中,行业长期空间仍大。短期来看,双汇新品2015年春节将陆续上架,预计15年下半年基本面会出现显著改善。长期来看,我们认为双汇通过转型即使在经济增速放缓的背景下,仍能保持长久的稳定增长。

　　调味品:和其他食品子行业相比,调味品行业的集中度相对较低,具有很大的整合空间。在量价齐升的带动下,未来5年调味品行业收入CAGR有望保持15-20%增幅,我们看好品质优、渠道强的龙头企业成长机会。

　　植物蛋白饮料:近年来植物蛋白饮料行业收入规模快速扩容,市场份额不断提升,成为饮料行业增长最快的细分行业。从整个饮料行业发展趋势看,我们认为植物蛋白饮料行业快速增长的趋势仍将持续。目前植物蛋白饮料行业整体集中度低且竞争缓和,参与者仍可享受行业高速增长的盛宴。

　　重点推荐贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业、中炬高新、承德露露、安琪酵母;建议关注古井贡酒、洋河股份和山西汾酒。东莞证券

　　建筑工程：重点关注低估值蓝筹 荐8股

　　近期建议配置主线“低估值蓝筹+国企改革+新兴成长”。重点推荐中国建筑、中材国际、棱光实业、安徽水利、普邦园林、达实智能、围海股份、广田股份等。(1)低估值蓝筹已进入自我强化的良性循环:政策层面国企改革、一路一带提升估值;股价涨到1倍PB以上,为公司进行混合所有制、二级单位板块分拆、员工持股创造了可能,同时也为低成本融资创造了可能。(2)国企改革:将是贯穿全年重要主线,重点推荐棱光实业、安徽水利、隧道股份、粤水电等。(3)新兴成长:建议重点关注智慧城市及智慧医院(达实智能),设计咨询(苏交科),国际工程(中工国际、北方国际、中材国际、中冠A),环保工程(三维工程),装饰园林(普邦园林、金螳螂、广田股份)。银河证券