1、展望:结合目前的流通市值、动态估值水平,通信板块2014 年靓丽表现的两个关键驱动力(受益4G 大幅投资和行业信息化发展推动,以及低市值上市公司的市值管理带动估值大幅提升)在2015 年对行业整体的投资机会边际效应预期会递减,展望2014 年四季度到2015 年上半年,前期我们下调行业评级为“谨慎推荐”,维持不变,重点关注结构性行业机会和跨界转型个股,2015 年行业展望关键词:电信网络IT 化变革、国企改革、转型&并购、产业互联网、军事通信、华为终端产业链。
2、近期重点推荐:信威集团(公告利好不断、实际控制人相关重大海外项目“尼加拉瓜运河”项目12 月22 日开建等)、海格通信(非公开发行融合大股东增持、管理层及核心骨干信托持股计划,进入军品订单旺季、外延进展)、鹏博士(大股东增持、固网用户及管线资源价值重估)、中国联通(低估值、国企改革)、科华恒盛(完成股权激励授予、具外延空间、低估值)以及高鸿股份、高新兴等,并关注高通反垄断结果临近背景下专利价值体系重估的中兴通讯、新世纪、积极转型的4G 板块个股世纪鼎利和三维通信等。银河证券