投资建议:首推中重型稀土。上周有色金属行业下跌2.80%,跑输沪深300指数1.66个百分点。上周申万有色发布发布《新材料系列报告之六高温合金深度研究——航空发动机为核心的多重领域驱动高温合金行业进入井喷式增长》,首推钢研高纳,建议关注炼石有色、抚顺特钢等个股;我们认为未来7年高温合金行业年复合增速将达到17.5%,主要因为航空发动机,汽车,核电,石油石化等领域高温合金需求迅速的增长。该行业供需缺口有拉大趋势,国产化率逐年稳步提升,给予高温合金行业看好评级!上周申万有色调研了亚太科技等3D打印公司,2014年铝合金产能预计10万吨以上,2014、2015年预计实现净利润2.1和2.7亿元,对应EPS0.48/0.65元,成长稳健,建议关注!我们认为稀土行业即将进入政策密集推送期,特别是反腐和矿山集中度提高有助于提升政策作用,同时需求将保持稳定,价格筑底向上是我们认为此轮政策能够刺激价格上行的一大关键;申万有色强烈看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等)的触底上行空间。
我们认为新能源汽车产业链具有中长期投资价值,维持高性能钕铁硼和锂电行业看好评级,强烈关注中科三环、宁波韵升,维持正海磁材买入评级,赣锋锂业增持评级;我们认为赣锋锂业短期股价或跟随大盘波动,建议20元以下可积极关注!。此外建议关注:东睦股份,业绩3年复合增长50%以上。
天通股份,等待消费类电子领域蓝宝石手机屏幕供货突破。本周投资组合:厦门钨业,中科三环,天齐锂业、钢研高钠。
俄乌全面战争预期激增,大宗商品大幅震荡。上周美国经济数据优异、中国定向降息、俄罗斯被认为入侵乌克兰领土引发市场避险情绪,大宗商品大幅震荡。上周LME三月期铝、锌、镍和COMEX黄金分别上涨1.62%、0.30%、0.27%和0.60%;LME三月期铜、铅和锡分别下跌1.33%、0.55%和1.13%;上周LME锌库存单周大涨12.30%、持续下降库存的大幅回升暗示供给端人为的紧张可能暂告一个段落,铝成为最后的多头;我们密切留意中国进口铜、锌情况,青岛港事件后贸易融资遭遇打击进口数量锐减,在价格预期向下时容易放大上述事件的影响,从而导致大宗商品价格断崖式下跌。本周五美国将公布8月非农数据与失业率,是本周所有数据的重中之重!l 首批免征购置税新能源车目录发布,稀土价格再现僵局。工信部29日发布了首批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录。共有来自广汽、比亚迪、东风、上汽等11个内资企业的23款新能源乘用车入围首批目录。其它小金属方面,国外钼价开始下跌,美国钼铁15.4(跌0.4)-16(跌0.5)美元/千克钼,欧洲钼铁32.3(涨0.5)-32.5(涨0.4)美元/千克钼,下游需求整体未见明显好转。稀土方面,上周稀土价格稳定,市场成交量一般,商家观望后市。关于收储货物是否上交,打黑到什么阶段,还没有确定消息,另外各个阶段商家资金流困难,现款成交为主流,大厂出货价格坚挺。上周,氧化镨钕维持报价在30.8-31万元/吨,氧化镝报价在145万元/吨,氧化铽285万元/吨,均无明显变化。（申银万国）
