5大券商27日看好6板块45股
铁路：动车组招标落地景气延续 荐9股
动车组招标落地昭示通车高峰期到来,城际及老线加密提供未来可持续需求。自铁路投资上调到8000亿级别以来,上半年投资进度稍缓,随着资金进一步落实到位,下半年投资将大步迈进,线路修建和车辆设备需求都将超预期发展。我们预计2014-2015年高铁通车里程连续两年均超过5000KM 级别,由此带来年均新增需求超过400标列动车组;展望十三五,城际高铁修通里程或将达到约1.5万公里,接力四种四横高铁干线建设,城际高铁或称为动车组新增需求主要来源以及高铁网络成型下动车组加密将会促使动车组需求维持在360标列/年的水平,动车组需求延续较高景气度可期。
高层推销促进高铁出口逐渐落地,铁路发展基金落实保障铁路投资再跃高峰。从主席到总理,均非常重视自主化高铁技术的对外出口,多次关切国内高铁的发展,高铁也将成为我国在世界上少有的能够有较为完整竞争优势的大国重器,未来国家层面高铁技术体系逐渐实现统一化,大规模出口突破值得期待;此前铁路发展基金形势明朗,2000-3000亿资金来源将会是国家主导下高铁投资高峰的重要保障,一定程度上对冲经济下行风险和满足新型城镇化民生需求,进入十三五,未来城际建设主体将会是地方,铁路投融资改革以及市场化改革将会是铁路发展的重要方向。
投资建议。动车组招标落地利好动车组产业链延续高景气发展,当下国内经济疲弱背景下,铁路投资作为较为确定的国家支持投资方向,利好行业内公司基本面超预期发展,我们维持铁路行业“增持”投资评级,维持重点推介动车组产业链(南北车、永贵电器、晋西车轴等)和铁路信息化“5小龙”(鼎汉技术、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿和众合机电)。宏源证券
化工：产品价格出现普遍上涨 荐4股
农用化工。本周国际市场尿素价格普涨,波罗的海尿素价格上涨5.3%至325美元/吨,国内方面,山东市场尿素价格上涨5.7%至1660元/吨,合成氨价格上涨10.7%至2630元/吨;国际磷肥价格涨跌互现,摩洛哥DAP价格上涨1.5%至530美元/吨,美国海湾DAP价格下跌0.9%至505美元/吨,国内一铵价格上涨7.1%至2250元/吨,二铵价格上涨1.4%至2950元/吨;钾肥市场回暖,青海盐湖氯化钾价格上调30元/吨至1920元/吨,罗布泊硫酸钾价格上涨2.9%至3500元/吨;撒可富45%氯基复合肥价格下跌13.2%至2300元/吨;草甘膦价格维稳,维持和邦股份“买入”评级,扬农化工“增持”评级,新安股份“买入”评级,江山股份“持有”评级。信达证券
纺织服装：关注新型营销模式 荐5股
我们的观点:“女神的新衣”融合了“产品设计+粉丝营销+病毒传播”,开创服装界营销新模式。(1)行业方面,“女神的新衣”通过节目完成了服装的设计、生产、展示过程,并利用明星号召力推广传播,同时打通电商,产生销售闭环,实现了T2O 的商业模式,开创服装界营销新模式,我们将关注节目的后续影响。(2)公司方面,我们持续推荐平价男装龙头海澜之家(600398)中报业绩高增长。公司“注重产品性价比+提升用户体验”保障内生增长,稳步推进大店策略推动外延发展。我们持续推荐体育相关标的际华集团(601718)加快转型步伐。公司积极响应国家“推动体育产业基地建设”的号召,继长春和重庆际华目的地中心项目后,开启扬中项目建设,加速向“十年打造35个际华目的地中心项目”的目标迈进。我们持续推荐致力打造儿童全产业链的森马服饰(002563)下周公布中报。公司已完善布局的童装主业和近期收购的早教业务将持续受益于孕婴童行业的蓬勃发展。此外,我们持续关注积极跨界转型的公司,关注收购环球易购的百圆裤业和打造垂直户外电商平台的探路者。申银万国
汽车：行业整合即将全面展开 荐9股
汽车后市场首推金固股份。从我们发布金固股份深度报告后,股价稳步上涨,在此我们重申对金固股份的推荐。公司是板块中较早切入汽车后市场领域的标的,利用特维轮搭建线上线下渠道,整体平台数据构建完善,自建+加盟将推动规模效应加速显现,年内开店有望突破300 家,收入达到3-4 千万体量。政策方面汽车反垄断持续推进,我们判断后续汽车配件环节管控有望进一步放开,利好非4S 汽车后市场参与者,金固股份是非常纯正的受益标的。
同时公司主业合资份额持续上升,环保设备推进存在超预期可能,未来几个季度业绩增速将持续上行,维持增持。
8 月前三周狭义乘用车表现平稳。8 月第三周主机厂逐步走出高温假,从数据上看整体增速小幅上行,前三周同比环比增速均出现转正,分别为同比6%,环比8%。终端反馈价格平稳,库存微降,所以我们判断终端销量的表现略好于批发销量。当前我们维持对8 月整体狭义乘用车销量的判断,预计环比回升7%左右,全月增速为9-10%。
厂商布局国四提升,整体渗透率持续提升。从整体趋势上判断,下半年卡车行业增速不会出现明显起色,更应关注结构变化,当前江铃、江淮等主机厂已积极推进国四产品,渗透率大幅提升,年底将全面切换国四,下半年整体需求预期趋向一致,国四趋势确定向上。维持对于银轮、威孚的推荐。
维持行业看好评级,公司方面重点推荐:长安汽车、金龙汽车、上汽集团、宇通客车、江铃汽车;零部件:金固股份、银轮股份、威孚高科、均胜电子;推荐车联网及新能源汽车板块。申银万国
证券：一人一户放开利好互联网券商 荐5股
实现统一账户管理,将提升客户的便捷度,降低券商运行成本,也有利于跨市场产品的推出。根据新规则,证券账户整合之后,中国结算只保留一套开户系统,将A股账户、B股账户、股转系统账户、封闭式基金账户、开放式基金账户以及根据业务需要设立的其他证券账户整合至统一的账户平台下,相互连通,将大大提升客户开户、信息变更、注销等服务的便捷度,也降低了券商的运行成本。同时,实现账户统一管理,将利于跨市场产品的推出,也降低客户在不同市场间投资转移的成本。
“一人一户”的限制性规定若全面取消,投资者在不同券商的转移成本将大幅下降,行业佣金率竞争将进一步加大。在目前的账户体系下,每个投资者只能在沪深交易所分别有一个证券账户。若“一人一户”的限制全面取消,则每个投资者可以在不同券商有多个证券账户。那么,投资者在不同券商的转移成本将大幅下降,行业佣金率的竞争压力将进一步加剧。
利好东吴、锦龙、国金等互联网券商及同花顺、东方财富等流量平台公司。若“一人一户”限制取消,将强烈利好互联网券商,改变目前互联网券商“开户容易转户难”的局面。锦龙、国金在网上开户的用户体验、佣金、客户流量及配套产品等方面具备优势,新增客户数有望进一步提升。东吴与同花顺也已达成战略合作,网上开户及配套产品短期有望上线,借助同花顺的流量优势,东吴的客户数也有望大幅提升。同花顺、东方财富具备流量优势,未来若通过合作、获得牌照等方式获得网络经纪业务,客户转移成本降低将有利于公司将现有客户转化为经纪业务用户。
【投资建议】
建议关注互联网金融产业链三条主线:(1)与具有流量入口的互联网公司合作,并能对公司客户、业绩带来实质性改变的证券公司(东吴证券、锦龙股份、国金证券);(2)拥有流量入口的互联网金融平台(东方财富、同花顺);(3)与互联网公司合作,谋求转型的软件供应商。海通证券
大宗金属：地缘政治推高股价持续 荐12股
本周评论:上周美联储议息会议频传对美国经济的信心以及对QE退出、加息的预期打压金价。然而即使美国就业数据较好,FOMC传出利空信息,金价仍处于震荡,并未大幅下跌。我们认为金价的下跌空间较小,目前对金价的利空无非集中在美国的经济复苏以及QE的退出,而这些利空都已经反映。但是美国经济在三季度的确出现放缓迹象,此外地缘政治的风险也将进一步支撑金价。
基本金属上涨符合预期,重申关注镍、铝的后市行情。供给收缩、下游处于补库周期,镍价有望重新突破2万美元/吨甚至突破前期高点,关注港口库存变化;中长期的电解铝扩产导致氧化铝需求增长,但今年铝土矿供给收缩导致氧化铝产量下降,同时短期华北电解铝部分关停提升铝价。关注恒顺电器、吉恩镍业、中国铝业、云铝股份。中长期推荐加工股银邦股份、亚太科技、海亮股份。近期国内外的3D打印板块走势较强,关注3D打印的第二轮上涨。
小金属方面,关注国内碳酸锂行业的资源整合优化。目前新能源汽车板块进入调整期,但预计9月汽车销量数据增长明显,整个板块将重回涨势,关注西藏矿业、西藏城投。军工概念关注云南锗业、东方钽业与西部材料。海通证券