行业动态:
首届民企高科技成果展览暨军民融合高层论坛在京举行,民参军迎多项政策利好;昌飞与江西天人集团签署通航战略合作协议、及AC311 和AC313 直升机购销合同;常州获批通航管制空域, 面积约1720 平方公里;汉中市全力打造航空新城;航天五院与湛江市共同打造航天技术应用产业基地;航天北京11 所获得首个国外专利授权。4 月份全球新造船市场活跃依旧;中船租赁今年力争下单230 亿。
上市公司:
中航机电子公司收到产业发展基金3265 万元;中航电子非公开发行限售股6 月5 日上市流通;江南红箭全资子公司中南钻石增资江西申田。
安全局势:
香格里拉峰会气氛紧张,王冠中副总长正面反驳美日涉华言论; 越南继续干扰和破坏“海洋石油981”正常作业,中越南海冲突持续发酵。
“多作空时空亦多”,弱市当中积极布局初见成效 我们在上期周报中明确指出:成飞集成的重大资产重组与配套融资方案均具有开创意义,军工板块不但整体没有表现,反倒有所调整,市场之弱由此可见一斑。但从投资的角度来讲,行情总是在绝望中诞生,当市场无视利好,甚至反向表现的时候,过度悲观本身就已经成了看好的理由。当前,随着改革红利的不断深化以及建设红利的逐步释放,军工行业中长期向上的趋势明确,我们之前的逻辑判断也正在逐步被事实所验证,面对整体疲弱的市场环境与持续调整的股价,唯一需要的就是“坚持”,正所谓“多作空时空亦多”。
本周,军工板块累计上涨2.43%,行业涨幅仅次于信息基础设施国产化主题推动下的计算机和通信行业,前期持续弱市中积极布局优质个股的策略初见成效。在此,我们愿意重申对于军工行业的三点判断:第一,综合考虑军工行业的中长期前景以及2 月中旬以来的持续调整,对军工股的整体看法可以更加积极起来,当前布局的机会大于风险;第二,行情的驱动因素将从之前的政策预期转向改革措施的实质推进(如重大资产重组方案公布、股权激励取得实质突破、军民融合措施逐步落实等);第三,遵循三条主线挖掘投资机会:1)资产重组或事业单位改制预期强化的品种,如中国船舶、中航机电、中航电子、国睿科技等; 2)股权激励有望实质推进的公司,如中航电子、中航机电、中航光电、中航飞机;3)业绩与估值有支撑,且未来有望持续超预期的标的,如中航光电、航天电器。个股方面,重点推荐中航光电、中航机电、中航电子、中国船舶。（中信建投）
