支付宝扩张步伐提速 10股启动在即
支付宝有望年底登陆欧洲
中国电商巨头阿里巴巴日前与全球支付领域的领军企业法国银捷尼科公司达成合作,支付宝有望在今年年底登陆欧洲。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。
支付宝有望年底登陆欧洲
据中国证券报8月22日消息,银捷尼科表示,与支付宝达成的合作将向欧洲的采购商和零售商提供完整的线上和店内支付解决方案,此方案是为前往欧洲的中国游客定制的。
“支付成了业务的阻力,所以我们将允许零售商实现对中国游客的销售,从而消除这种阻力,”银捷尼科欧洲和非洲地区执行副总裁雅克·贝尔对英国《金融时报》说。
这项协议将主要覆盖法国、英国、意大利、西班牙和德国,支付宝还需要同各银行达成协议以完成交易支付。但这两家公司估计,今年年底前支付宝将在欧洲具备完全的运营能力。
阿里巴巴旗下蚂蚁金服的高管道格拉斯·费金在接受法国本报采访时说:“这将是一个成为‘生活方式’的应用,它不仅可被用于购物,也可被用于订餐或同商家交流。在移动支付领域,我们占据了中国约80%的市场份额。我们希望也能在欧洲的旅游市场上拥有类似的份额。”(中国证券网)
新大陆:支付及识读业务高速成长 国际战略加速落地
研究机构:东北证券 分析师:闻学臣,郁琦 撰写日期:2016-08-18
业绩增长源于支付及信息识读业务高速成长。2016年上半年公司实现营收15.83亿元,同比增长16.89%,而电子支付及信息识读产业务创收7.55亿元,贡献47.72%营收,增速为44.56%。行业应用软件业务同比下滑23.47%,房地产业务同比增长12.79%,两者增速都低于整体增速。由此可见,业绩增长主要源于支付及信息识读业务高速成长。
海外收入爆发式增长,国际化战略加速落地。公司加大对国际化战略的投入:在信息识别领域,加大对我国台湾、北美和欧洲三家子公司的资源投入;在电子支付领域,公司不仅在加强与Spire公司合作时,而且积极筹备海外销售渠道的建设。多重因素影响下,公司上半年海外业务出现爆发式增长,实现营收1.17亿元,同比增速高达133.29%。
数据表明,公司国际化战略加速落地。
投资活动频繁,支付生态布局加速。公司上半年投资活动较为频繁,投资1.5亿元设立网商小贷公司,对上海优啦增资1,050万元,对上海翼码增资3,516.02亿元,投资2.23亿元收购新大陆支付30%股权。小贷公司可为商家提供金融贷款服务,增强客户的黏性;上海优啦提供商家经营数据挖掘和分析业务,为金融业务的风控提供数据支持;翼码科技主营二维码O2O营销服务,丰富商家支付场景;新大陆支付公司主营POS机制造和销售。除此之外,公司正在收购全国性收单机构国通星驿100%股权,填补公司在收单运营方面的空白。公司加速布局“制造+运营+运维+服务”支付生态闭环。
投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.46/0.59/0.66元,对应PE42.93/33.32/29.65倍,给予“增持”评级。
国民技术:收入增长效用提升驱动中期业绩高速增长
研究机构:华金证券 分析师:谭志勇 撰写日期:2016-07-08
投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.20、0.27和0.34元。净资产收益率分别为3.96%、5.03%和6.02%,给予增持-B建议,6个月目标价为22.25元,相当于2016年至2018年111.3、83.0和65.0倍的动态市盈率。
宝鹰股份:推进业务转型升级 未来业绩稳定增长
研究机构:长江证券 分析师:范超 撰写日期:2016-05-05
事件描述
宝鹰股份发布公司2016年一季报,一季度实现营业收入13.87亿元,同比上升6.31%,毛利率15.66%,同比上涨1.41%,实现归属于母公司所有者净利润0.54亿元,同比上升8.47%,一季度EPS0.04元。
事件评论
1季度营收毛利同比上升:1季度公司业务稳定增长,实现营业收入13.87亿元,同比上升6.31%,营业成本同比增加0.51亿元,致使毛利率同比上涨1.41%,三项费用同比上升17.54%,叠加资产减值损失同比增加0.12亿元的影响,最终实现归属净利润0.54亿,同比上升8.47%。
受国内、海外业务积极拓展影响,预计1-6月归属净利同比0%~20%,对应EPS0.13-0.15元,其中预计Q2EPS0.08~0.11元。
推进业务转型升级:公司加大主营业务转型升级力度,力争创造新的业绩增长点。公司拟增资国创智联,交易完成后持有国创智联20%股权,利用国创智联的信息产业技术以及在智慧城市领域的优势和资源,在国家“一带一路”政策的指导下,推动公司将智慧城市建设推广到“一带一路”沿线国家。
公司拟非公开发行不超过20亿元债券,同时拟向恒大人寿、西藏东方富通、古少明等七名对象非公开发行股票不超过19.7798亿元,增发完成后,将满足公司运营资金需求,保持主营业务增长。公司第一期员工持股计划已实施完成,充分提高员工凝聚力和积极性,有利于公司持续发展。
中科金财:外延融合发展 逐步布局互金生态
研究机构:东北证券 分析师:闻学臣 撰写日期:2016-04-15
多点布局,掌控金融资产交易所和期货的稀缺牌照资源。公司2015年先后入股大金所和安粮期货,而安粮期货是安金所主要股东。目前公司掌握两张金融资产交易所牌照和一张期货牌照,卡位稀缺牌照资源,掌握发展互联网金融业务的核心资产。
布局“资金+数据+资产+交易”,构建完整的互联网金融生态。资金层面,公司通过构建互联网银行云平台实现与中小银行连接。数据层面, 公司入股中关村互联网金融中心,控制数据端资源,并且增资国信新网,开展云服务,提高公司数据分析能力。在资产端,公司先后与华夏幸福和中航集团合作,对接大型企业的优质资产。交易层面,公司旗下拥有大金所和安金所两大金融资产交易所。公司目前已经成功打造“资金+数据+资产+交易”完整的互联网金融生态体系,打开估值想象空间。
证通电子:完善IDC业务布局 看好公司未来发展
研究机构:西南证券 分析师:熊莉 撰写日期:2016-08-09
投资要点
事件:公司近日发布公告称,公司以自有资金出资现金1亿元人民币,在深圳市设立全资子公司深圳证通云计算有限公司,负责公司在深圳地区IDC数据中心的建设和运营工作,有助于进一步扩大公司在IDC业务领域的机架规模,完善公司数据中心在广东地区的布局,进一步巩固和提升业务竞争力。
IDC业务是公司未来的战略重心。公司2014年收购云硕科技70%股权,IDC与云计算成为公司的核心业务板块。我国IDC行业正处在快速发展阶段,随着数据的价值逐渐被认知,各个行业巨大的存量数据以及源源不断产生的新数据导致对数据存储的需求飞速增长。IDC业务主要商业模式为提供服务器的托管与租用,属于较底层的IaaS级业务,技术壁垒低,实现规模化效应尤为重要,因此公司在初期的IDC机房建设中投入较多,力求在机柜数量上始终保持行业领先。机房建设完成整体投入运营后将迎来业绩的爆发,预计届时IDC与云计算业务每年将为公司带来2亿-3亿的净利润增量。目前公司的数据中心建设正在稳步推进,公司已经完成了近5000台机柜的铺设(其中南沙数据中心约3700台,东莞数据中心约1000台),并计划在2018年完成两万台机柜的铺设。
金融电子主业空间广阔,“硬”转“软”是发展趋势。公司金融电子领域的主要产品加密键盘、自助终端与智能POS机2015年共计约10亿元销售额,我们预计仍有较大增长空间:自助终端产品成长性较好,一方面在于银行的基础业务转向自助化是必然趋势,银行对自助终端机的需求不断增长;另一方面,医院、彩票商等机构和公司也开始引进自助终端设备,为公司贡献了不菲的销售额。在智能POS方面,受益于第三方支付行业的快速发展,公司的智能POS机在2015年实现了放量,目前我国的POS机铺设情况远未达到饱和,公司该项业务仍存较大增长空间。为了应对金融业与互联网融合度不断加深的市场环境,公司将以支付安全技术作为基础,将金融电子产品的销售与互联网平台以及大数据、云计算的技术相结合,由硬件产品的生产销售商向软件服务的供应商以及平台的运营商转型。银医合作终端是公司已经推出的基于商业场景的自助终端产品,去年取得了8000万元的收入;同时公司近日发布公告称出资3000万元参股深圳盛灿科技,公司将与后者共同在长沙建立基于微信的智慧商圈,公司一方面向商圈内线下的商家提供智能POS机,促进公司硬件产品的销售,另一方面公司共同参与线上智慧商圈的运营,获得收入分成。
盈利预测与投资建议。公司金融电子主业仍可保持可观增速,“硬”转“软”发展战略将进一步改善公司的盈利结构,长期来看,IDC与云计算业务将为公司业绩的持续增长提供保障,我们看好公司的前景。预计公司2016-2018年摊薄后的EPS分别为0.22元、0.26元、0.33元,对应动态PE为88倍、75倍和58倍,维持“增持”评级。
紫光股份:业绩符合预期,新华三交割加速进行
研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2016-05-02
定增顺利完成,对紫光国际增资,新华三交割加速进行。截至2016年4月21日,公司共计募集货币资金人民币221亿元,正在办理新增股份登记上市和相关资产过户等工作。公司将以现金方式对下属香港全资子公司紫光国际信息技术有限公司进行增资并由其作为实施主体购买华三通信技术有限公司51%的股权,增资金额将不超过31亿美元。2015年9月,新华三子公司紫光华山成立,将全面承接HPEG部门的中国区业务,新华三整合进展顺利,此次募集资金到位后,预计新华三交割将加速进行。
新华三,云计算龙头昂首起飞。根据IDC数据,华三在中国交换机市场连续四年第一,在无线网络市场份额第一,路由器市场份额第三的领先地位,华三在中国企业网市场超过了全球巨头思科,并且新华三将在中国独家代理HP在中国的服务器和存储销售。公司还携手世纪互联(IDC龙头)和微软(云计算龙头)切入云计算运营,控股和参股公司协同发展,覆盖IT硬件、软件和云计算运营的世界级云计算龙头崛起。
跨国并购战略虽受阻,但不改公司雄心壮志。公司2016年2月公告,由于入股西部数据将面临美国CFIUS审核原因,公司和西数协商,将终止入股西数。公司跨国并购战略受到阻碍,但我们认为中国资本向世界IT产业输出的趋势并未改变,公司体制灵活,资本运作思路清晰,短期战略受阻不改其进军国际IT产业的雄心壮志。
东信和平:坐拥城联 A股最具用户规模的移动支付平台运营商
东信和平:坐拥城联,A股移动支付最佳投资标的。据统计,我国手机在线支付使用率已由2013年底的25.1%升至2014年上半年的38.9%;2014Q2我国移动支付交易笔数及总额分别达到9.47亿笔、4.92万亿元,同比增速分别高达255%、237%;移动支付需求呈加速增长趋势。此外,我国移动支付标准确定,且截至2014年Q2联网POS机数量达到1358万台,推广条件渐具。城联数据有限公司是城市一卡通全国平台的唯一运营方,公司将成A股移动支付最佳投资标的。
城联公司:城市一卡通全国平台的唯一运营推广方。城联公司作为城市一卡通全国平台运营方,承担2大功能:1、“一卡通用”,为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能;2、“一卡多用”,推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。当前阶段,城联公司有2大清晰明确的盈利模式:1、小额消费手续费模式(参照中国银联收取POS手续费);2、用户流量导入模式(参照互联网流量收费模式)。后续基于平台及庞大的用户群将开拓更多新的业务形态及盈利模式。预计到2018年,城联公司将成为用户过3亿,营业收入过10亿、利润超3亿的智慧城市生活平台运营商。
城市一卡通:移动支付的主要应用领域,智慧城市生活的承载者和推动者。住建部城市一卡通标准最初由国务院授权,目前已为一二线城市事实标准。城市一卡通已是移动支付的主要领域,手机支付的重要推动者;具备2大核心优势:1、用户规模大,目前我国一卡通存量超4亿张,后续还将持续增长;2、使用黏性高,一卡通为城市生活所必需。后续一卡通将覆盖人们衣食住行各方面,成为智慧城市生活的承载者和推动者。
盈利预测与估值。预计2014-2016年归属母公司的净利润为9599、16825、22150万元,EPS为0.33、0.58、0.77元,对应PE为51、29和22。央企激励改善推动公司业绩高成长,坐拥城联成移动支付平台运营最佳标的,维持公司“强烈推荐”评级,目标价21.8元。广证恒生
新国都:上调2016年备考净利润42%,公告征信及大数据业务发展的战略性并购
研究机构:申万宏源 分析师:刘洋 撰写日期:2016-05-11
投资要点:
事件。收购长沙公信诚丰信息技术服务有限公司100%股权。新国都非公开发行股票募集资金总额不超过8.6亿元:公告使用现金5亿元收购公信诚丰100%股权;1.44亿元用于海外业务拓展;其余2.16亿元补充公司流动资金。
多维度“企业全息画像”服务商。公信诚丰是国内领先的基于大数据技术的征信数据服务商,主要是做数据搜集和分析的。2013年开始与腾讯微信公众号平台的业务合作,在腾讯旗下市场占有率较高,是腾讯在该领域的S级供应商。预计公信诚丰未来也能够快速延伸到个人技术。行业增长迅速。公司2014-2015年实现营业收入分别为898万元和7534万元,净利润达到206万元和2752万元。公司利润快速增长预计得益于于近几年腾讯业务快速扩张,根据公开资料显示在2015年微信公众号数量接近1000万个,每日的增长数量保持在2万以上。新国都公司2013年搭建的面向线下收单支付的云平台,截止2015已接入高质量商户20万交易量近10亿,平台累积了大量的数据,未来能够通过公信诚丰提供完整的商户“全息画像”,为以后开展金融服务打下基础。
企业及个人征信市场巨大。目前我国征信机构近200家行业收入约20多亿元,收入主要是企业征信领域。根据艾瑞咨询的报告显示美国资信市场规模约为250亿美元,对比美国的市场需求和市场规模,我国征信市场的未来发展空间广阔。此外,多项数据证明个人征信市场也不容忽视,2015年前三个季度,企业信用信息累计已被查询6000多万次,个人信用信息累计已被查询4亿次。绕客户提供支付以外的多层次业务,收购完善风控核心环节。对于电子支付生态闭环的建立中,风险控制的征信业务是核心环节。2015年1月公司出资6000万元设立信联征信,并于9月完成企业征信机构备案,可以从事企业征信服务业务。公信诚丰与新国都,尤其是与信联征信的征信业务有着直接的战略互补性,公信诚丰业务模式有助于公司线下线上风控机制的有效建立,为公司核心业务发展提供有效的风控手段。
维持“买入”评级,上调盈利预测。本次收购有助于新国都将其核心支付业务的数据资源、征信牌照资源与公信诚丰的数据处理能力相对接,从而实现新国都将其核心业务资源有效变现,此外还能带来利润增厚。
信维通信:一季度业绩靓丽,奠定全年高增长基础
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路 日期:2016-04-20
报告要点
事件描述
信维通信发布2016年第一季度业绩报告。报告显示,公司2016年第一季度实现营业收入3.55亿元,同比增长52.20%;实现归属上市公司股东的净利润0.73亿元,同比增长179.69%;实现归属于上市公司股东的扣非后的净利润0.73亿元,同比增长201.90%。一季度公司基本每股收益为0.12元。
事件评论
收入规模持续快速扩张,毛利率提升推动业绩大幅增长:公司在2016年一季度延续了2015年的强劲发展势头。收入方面,随着天线及射频新产品进入市场快速导入期,公司在国际大客户的订单份额持续提升,收入规模快速增长。而公司净利润增速明显超过其收入增速,主要得益于毛利率的持续改善:一季度其整体毛利率为35.28%,同比增加8.30个百分点,环比增加3.49个百分点;考虑到公司已经度过低价切入市场的阶段,且产品制造工艺不断优化改善,其毛利率还有继续提升空间。另外,1-3月公司经营活动产生的现金流同比增长358.94%,其整体生产经营情况呈现极佳态势,确立公司全年业绩高增长基调。
国际大客户拓展进入收获期,确保公司主营高速增长:展望后续,公司作为国际大客户的核心供应商,将继续发挥其客户优势,推动产品线延伸战略持续落地。具体而言,公司的O型天线连接器、射频跳线、射频隔离器件等产品可用于智能手机、平板、电脑等设备,我们看好相关订单持续放量后将对其收入和利润带来的巨大贡献。而除了以上射频产品外,公司还在音/射频模组VR产品、智能可穿戴电子等新领域寻求突破,开辟全新发展空间。我们认为,公司产品线扩张步伐加快,将推动其市场份额的持续提升,确保公司在2016-2017年实现高增长发展。
布局新技术和新市场,多元化发展确保长期成长:可以看到,公司积极通过外延收购提升公司产品线广度,并使公司在新业务领域的技术实力得到显著增强。具体而言:1、借助亚力盛产品及渠道优势,公司在测试类连接器和汽车连接器领域实现快速发展;2、在天线领域通过增资信维蓝沛,公司产品线拓宽至导航天线、NFC天线以及军品领域;3、通过参股艾力门特,公司布局金属、陶瓷粉末注塑成形技术,增强其在金属结构件和天线一体化方面的制造能力,为长期成长奠定基础。
烽火通信:业绩高于预期;各业务均强劲增长
类别:公司研究 机构:高盛高华证券有限责任公司 研究员:侯雪婷 日期:2016-04-13
与预测不一致的方面
烽火通信公布2015年实现收入人民币135亿元(同比增长26%)、净利润(剔除汇兑亏损)人民币7.47亿元(同比增长31%),较我们的预测分别高4%和2%。(1)通信系统设备收入同比增长26%,受到国内电信运营商在光纤网络及客户端专属设备(CPE)领域支出强劲的推动。2015年CPE业务收入为人民币30亿元,同比增长超过100%,在总收入中占比22%;(2)数据网络产品(即路由器和交换机)收入同比增长31%,受到电信运营商和垂直行业客户的推动;(3)光纤及线缆收入同比增长24%,同样主要受到电信运营商固网支出的推动;(4)毛利率保持稳定,电信设备毛利率的改善被数据网络和光纤业务毛利率的下滑所抵消;(5)财务成本由较低基数同比上升460%,主要归因于美国以外合同增长、地区汇率波动以及人民币贬值造成汇兑亏损。(6)有效税率在2015年从2014年的5%升至8%,归因于部分子公司所得税政策的变化。(7)非公开发行:公司宣布计划通过非公开发行募集人民币18亿元。公司计划,在截至2015年末已发行总股本1,127,864,645股的基础上增发不超过81,171,171股,从而为新项目筹资。