中日韩首脑峰会将至 10股即将启动
中日韩首脑峰会将近 双管齐下助力港口股启航
据报道,中日韩三国首脑峰会将于本月末或下月初在韩国首尔举行,中国国务院总理李克强、日本首相安倍晋三和韩国总统朴槿惠将参加峰会。三国领导人的会面有望给中日韩自贸区谈判增添动力。A股市场中,以港口为代表的中日韩自贸区概念股将获得提振。与此同时,继宁波港后,近日锦州港停牌,大连港H股增发方案获批,令港口整合预期迅速蔓延,建议投资者重点关注港口股中具备重组概念的标的。
中日韩首脑峰会将举行
据日本新闻网报道,中日韩三国首脑峰会基本确定11月1日在韩国首尔举行,中国国务院总理李克强、日本首相安倍晋三,及韩国总统朴槿惠将出席。
中日韩同为全球重要经济体,国内生产总值和对外贸易额合计超过16万亿美元,占世界20%以上;其中三国对外贸易额近7万亿美元,占全球贸易额的20%以上。建立中日韩自贸区有助于充分发挥三国间的产业互补性,挖掘提升三国贸易投资水平的潜力,促进区域价值链进一步融合。一个全面、高水平的自贸协定符合中日韩三国整体利益,有利于本地区的繁荣与发展。
中日韩自贸区谈判自2012年11月启动以来,已进行八轮。9月下旬,中日韩自贸区第八轮谈判首席谈判代表会议在北京举行,三方就货物贸易、服务贸易、投资、协定范围领域等议题深入交换了意见,并在部分议题上取得一些积极进展。下一轮(第九轮)中日韩自贸区谈判将于12月在日本举行。
业内人士指出,首脑峰会三国领导人会面,将会给中日韩自贸区谈判增添不小的动力。从高层层面加以推动,中日韩FTA谈判应会迈出可喜的一步,即就货物贸易、服务贸易以及贸易便利化等原有议题展开深入讨论。中日韩三国很可能先从货物贸易方面的谈判入手,尝试达成协议,经过一段时间的适应和消化,再就投资、服务等方面一一展开商谈。A股市场上,中日韩自贸区概念股有望获得正面提振。
港口整合预期提升
中日韩自贸区惠及沿海港口、陆路交通、航空运输、商业贸易多个行业。其中,沿海港口业是受益程度最大的行业之一,值得重点关注。与此同时,继宁波港停牌后,近日锦州港重大事项停牌,大连港H股增发方案获批,令港口整合预期迅速蔓延,成为板块的又一催化剂。
大连港(601880)作为大连港港口物流业务的统一运作平台,是中国东北最大的综合性码头营运商,全国三大油品转运中心之一。大连港是天然的深水良港,港口自然条件优越,靠近国际主航道,可满足各种不同船型船舶的靠泊需要,并具有接纳大型船舶的能力,如超大型油轮及第五代以上集装箱船舶。目前公司持续实施环渤海运输战略,打造“一带一路”桥头堡,加大海上航线开发力度。环渤海地区合作发展纲要的获批,将为公司环渤海运输战略的发展提供重大的发展机遇。
宁波港(601018):“一带一路”的关键物流节点
宁波港是国家重点建设的深水枢纽港之一
宁波港是国家重点建设的深水枢纽港之一,地处长江三角洲,背靠浙江省以及长江中上游核心腹地,核心货种为集装箱、铁矿石、原油和煤炭,实际控制人为宁波市国资委,为浙江省最大的港口。
宁波港提供便捷、高效的物流服务,是海铁联运大港
(1)深水良港可以停靠全球最大的集装箱船,马士基天天班亚洲挂靠四港之一;
(2)海铁联运大港,通过海铁联运链接腹地至江西、湖北、陕西、甘肃、新疆,与亚欧大路桥直接相连,2013年海铁联运箱运量达到10.5万TEU,同比增长76%!
(3)通过自有船队开展水水联运,向北辐射至渤海湾,向南辐射至钦州,水水联运方式被交通部视为典范。
“一带一路”关键物流节点
宁波港独特的资源禀赋——海铁联运第一大港/集装箱主枢纽港使其成为“一带一路”海陆最佳结合点,未来将受益“一带一路”十年的建设。
宁波港将充分受益亚太自贸区、海上丝绸之路的建设,通过物流渗透(无水港/陆地港、海铁联运、水水联运)不断拓深核心腹地至中西部,服务产业转移、受益产业转移,2009-2013年公司集装箱吞吐量复合增长率高达15.1%,远超行业平均增速(10.1%)。
宁波是跨境电商试点城市,宁波港将受益“跨境电商”发展
宁波是跨境电商试点口岸,在保税备货模式下,宁波口岸通过海运方式进口商品的量有望随着跨境电商发展不断放大,将非常有益于宁波港港口进出口货量均衡。
宁波港重箱吞吐量来看,出口重箱占比约60%以上,进口重箱占比40%不到,未来随着跨境电商进口贸易量提升,宁波港进口重箱量有望有所改善,将对公司整体单箱费率有所提振。
天津港(600717)
公司原名天津港(集团)股份有限公司,其前身是天津港储运股份有限公司。上市后,通过不断收购天津港(集团)有限公司(原天津港务局)下属优质资产、成立专业化经营公司,公司由单一的港口货物集疏运公司发展成为集港口装卸、货物集疏运及货物代理为一体的综合性港口经营公司,实现了业务重心的转移,增强了市场竞争能力,提高了经济效益。公司主要经营业务范围包括商品储存、中转联运、汽车运输、装卸搬运、集装箱搬运、拆装箱及相关业务、货运代理和劳务服务等。公司的主要经营货种为煤炭、焦炭、金属矿石和集装箱。天津港为我国第二大能源输出港,是我国北方首个货物吞吐量突破2亿吨的港口,跃居世界港口十强行列。
保税科技(600794):扩容增产,盈利波动不改向好预期
扩容增收,初期成本高企拉低盈利。长江国际1#罐区扩建项目完工,公司目前约有70.57 万立方米的储罐在运营,较去年同期增长45%,这是公司营收和成本增长的主要原因,但受到投产初期并未达产,同时固定资产折旧、修理改造费用增加影响,公司毛利率由去年同期76%下降6 个百分点至70%。公司三费也同时出现明显增长,公司管理费用增长主要原因为土地租赁费计提以及员工薪酬增长。随着公司进一步扩张和新项目投产后财务费用停止资本化,前3 季度财务费用同比增长174%。
单季度来看,公司3 季度营收同比增加19.5%,毛利率同比下降11 个百分点之67.2%,期间费用合计增长135%,最终3 季度归属净利润同比下降34%至3380 万。
定增完成,市场依然巨大,规模扩张稳步进行。公司在三季度末顺利完成定增,相关项目将稳步实施,根据公司预定计划,其自有储罐在2016 年将达到109 万m3,在我国化工品仓储领域继续保持龙头地位。同时公司主营产品乙二醇进口缺口依然巨大,虽然缺口增速出现放缓迹象但去年缺口增长至超过800 万吨,公司扩大储能后市场空间依然巨大。
积极拓展上下游产业链。根据张家港市打造“江苏外高桥”的战略部署,公司投资创建江苏长江航运交易所,通过与张家港电子口岸、物润船联、港城汽运合作,实现张家港保税区物流产业“航运-仓储-物流”的联动发展,对未来公司巩固地区影响力,增强区域影响力有积极作用。我们预计公司2014-2016 年EPS(摊薄后)分别为0.320 元、0.433 元和0.529元,维持“推荐”评级。长江证券
国投新集(601918):未来两年业绩稳定增长 增持
公司煤炭产量的增长主要是由于核定产能为800万吨的刘庄矿投产发挥作用。公司销售结构的变化与价格、客户需求等变动相关。
(海通证券 韩振国)
上港集团(600018)
上海港位于我国海岸线与长江“黄金水道”“T”型交汇点,毗邻全球东西向国际航道主干线,以广袤富饶的长江三角洲和长江流域为主要经济腹地,地理位置得天独厚,集疏运网络四通八达。上海港的核心货源腹地--长江流域,是我国经济总量规模最大、极具发展活力和发展潜力的经济带,在国民经济发展中占有十分重要的地位。公司主业领域包括港口集装箱、大宗散货和件杂货的装卸生产,以及与港口生产有关的引航、船舶拖带、理货、驳运、仓储、船货代理、集卡运输、国际邮轮服务等港口服务以及港口物流业务。
上港集团长江港口物流有限公司(简称长江公司)是上港集团独资设立的公司,经营管理资产主要包括船队、港口码头、物流园区、仓库、代理,资产总额近100亿元。其中,经营船队规模近100艘,集装箱船舶运力国内排名第五,经营航线覆盖长江流域全境,与世界各大船公司保持长期合作关系;经营港口资源包括长江流域宜宾、重庆、长沙、武汉、九江、南京、江阴等主要港口,并在部分港口设立大型物流园区和仓库,为各大支线公司及广大客户提供优质服务。长江公司整合长江流域船队、港口码头、物流园区等资源,充分依托上海母港资源,以航运为主线、物流为支撑、码头为依托,构建长江流域快速物流通道。
宝鼎重工(002552):黎明前的黑暗,业绩迎来拐点
投资建议:
盈利预测及投资建议:公司是国内高端铸锻件领军企业,下游船舶开始反转14年业绩将大幅增长,海工及军品业务即将放量,而且订单大,业绩弹性大。
中昌海运(600242):成功转型,加速扩张,受益区域航运发展
公司背靠上海和舟山港域两大优越区位,2010年实现华丽转型后,状况全面改观,运力规模和结构不断优化,随沿海运输需求增长,公司在海洋经济政策刺激中有望显著受益。但与大型航运公司相比,公司规模还明显偏小和估值偏高,同时面临高油价侵蚀业绩的风险。
重庆港九(600279)
公司地处长江上游,是西南地区最大的水陆客货中转港和唯一的水陆联运外贸口岸,重庆地区95%的水路集装箱运输均从公司所属港区通过。公司拥有港口、船舶、铁路、公路、仓储等资源,综合物流要素较为齐全,是重庆市唯一获得“5A”级物流企业称号的现代综合物流企业。公司依托港群体系,主要从事物流咨询、物流策划,船代、货代,港口装卸、水陆中转、内河客货运输、集装箱中转运输、仓储、配送等综合物流运输服务。
公司是西南地区最大的港口物流企业,其中所属国际集装箱码头公司是我国首家内陆保税港区的“水港”,区位独特,优势明显;重庆港盛船务有限公司是目前长江上游地区综合运能最大的航运企业,运力达22万吨;拥有港区铁路专用线30条,是重庆地区唯一具备铁水联运优势的港口物流企业。公司还拥有长寿化工专业化码头一座,该码头填补了西南地区无专业化化工码头的空白;拥有180吨和400吨特重件装卸作业线各一条,其中400吨特重件作业线配置的浮吊是全国内河一次性起重量最大,具备360度全旋转功能的港口作业机械,是西南地区特、重大件进出的重要通道;拥有功能齐全、设施先进的全国内河港口旅客通过量最大的水上旅游客运站,年客运能力达3000万人次,是长江上游水上旅游的门户和重要通道。
长江投资(600119):业绩符合预期,三大转变凸显公司打造流通领域互联网平台经济战略
大转变,凸显公司打造流通领域互联网平台经济战略。转变一:电商平台更名智慧流通网,从物流门户转向流通领域综合门户。控股子公司陆交中心建设的物流货运公共信息平台“56135物流交易网”全新改版,更名“智慧流通网”,在原有的公路货运物流信息为主基础上,增加了电商与采购、供应链及56云商社等栏目。报告期内,启动了洋山港空箱运输交易平台,完成了5000多个集装箱交易,上线了冷链交易平台。转变二:深化产业链、价值链,落地增值服务。在基础上,进一步深化产业链、价值链,推出包括采购、加工、融资、担保、保险、货物监管、结算、支付和信息技术服务等一整套增值服务。国内供应链项目已于2月份启动,并已完成采购、加工金额约1.5亿元。转变三:积极拓展,布局跨境电商。公司于5月在香港投资设立子公司,以助力国际货运业务及跨境供应链管理业务的发展,依托互联网平台整合跨境资源。
多元化发展有助于稳定公司业绩。长江投资战略定位于产业投资与投资服务,除物流主业外,还参与了建筑类BT投行业务、资源类皖域矿业、小贷业务长江鼎立小贷公司以及气象板块。尤其气象公司新品已通过三级保密资格单位认证的第三方审核,其研发产品涉及高空领域。
近期催化剂:电商物流将受益政策战略性扶持。8月6日,国务院发布关于加快发展生产性服务业的指导意见;8月7日,发改委表示下一步将抓紧在电子商务等关键领域研究出台一批重大产业政策。公司拥有线上平台以及线下为电商从事落地配业务,符合政策扶持方向。