地热勘能喜获重大突破 10股前景广阔
干热岩勘查获重大突破 地热概念股迎布局良机
据新华社消息，经过两年钻探验证，“青海省共和县恰卜恰镇中深层地热能勘查”项目日前取得重大突破，盆地中北部地下2230米处勘查到埋藏浅、温度高的干热岩，这是我国首次发现的可大规模利用的干热岩资源。
针对干热岩这一新型能源，青海省水文地质工程地质勘查院院长严维德表示，干热岩发电技术可大幅降低温室效应和酸雨对环境的影响，且不受季节、气候制约。而利用干热岩发电的成本仅为风力发电的一半，只有太阳能发电的十分之一。
分析人士表示，作为一种清洁、高效的新能源，首个可利用干热岩资源的发现将拓展我国新能源的品种，而在加强空气治理、促进节能环保、大力发展新能源的政策背景下，与干热岩相关地热能概念股，或迎来布局良机。
事实上，地热能资源一直是我国新能源体系的重要组成部分。在今年《国家新型城镇化规划(2014—2020年)》中便提出推动分布式太阳能、地热能多元化、规模化应用，提高新能源和可再生能源利用比例。
在2013年发布的《促进地热能开发利用的指导意见》中，到2015年基本查清全国地热能资源情况和分布特点，建立资源数据和信息服务体系；全国地热供暖面积达到5亿平方米，地热发电装机容量达到10万千瓦，地热能年利用量达到2000万吨标准煤。到2020年，地热能开发利用量达到5000万吨标准煤，形成完善的地热能开发利用技术和产业体系。
分析人士表示，目前沪深两市与地热能相关的上市公司均主要从事地热能利用的服务产业。目前，地热能开发前景被极大看好，利用范围有望逐渐扩大，而作用到相关从事服务产业的上市公司上，亦有望直接体现在销量上的提高。(证券日报)
烟台冰轮(000811):空压机成新增长点,空压机成新增长点
公司本部主业发力,增速有望超过投资收益增长
长期以来公司利润增长主要依赖投资收益。近期公司本部主业逐步发力,利润增速高于投资收益增速。随着农产品冷链、工业制冷需求增长和空气压缩机等新产品的强势推出,我们看好公司本部主业的增长前景,公司发展也将更趋稳健可控。
空压机将成新增长点,2011年有望增长100%
近年来,空气压缩机市场增速高于制冷压缩机的增长。2003-2010年气体压缩机制造业年均增速比制冷、空调设备制造业高出11个百分点。空气压缩机市场容量较大,目前国内高端市场被阿特拉斯、英格索兰等跨国公司所垄断。
公司是国内螺杆式制冷压缩机的龙头企业。螺杆式制冷压缩机产品的技术难度、精度要求都高于空气压缩机,公司转向空气压缩机领域不存在太多的技术障碍。公司直接定位高端市场,2010年空压机业务已达4000万元以上,预计2011年有望实现100%增长,2015年有望达到3亿元规模。
多晶硅等下游应用齐发力,工业制冷设备获快速发展
石化、医药、能源、冶金、物流仓储、环境技术等工业领域制冷设备今年需求增长较快。公司目前在多晶硅行业的制冷系统中在国内占据绝对优势,2010年公司多晶硅制冷系统收入超过1亿元。
目前公司正在培育多个应用领域制冷系统作为新增长点。我们预计2011年公司工业制冷设备增速快于商业制冷设备。
农产品价格上涨拉动商业制冷设备较快增长
商业制冷设备约占公司业务量的70%。农产品价格上涨使得冷冻冷藏更具价值,农产品越贵越需要冷冻冷藏。国内冷链物流的发展将有力提升冷链设备需求。
我们预计2011年上半年公司冷链设备订单增速在40%以上,屠宰厂、物流库等用户订单增长更快。
参股公司投资收益平稳较快增长预期明确
现代冰轮重工余热锅炉发展迅速,今年产能有望提升50%;烟台荏原上半年订单增长预计在30%以上,明年产能有望增长100%;顿汉布什目前生产任务饱满,地铁、公用建筑需求拉动公司发展;公司还将适时出售烟台万华。我们预计未来几年公司投资收益将获得平稳较快增长。
合理估值区间为22-26元
我们预计公司2011-2013年EPS为0.75元、1.00元,1.35元,对应当前股价市盈率分别为23倍、17倍、13倍。我们认为,公司合理估值区间为22-25元,首次给予公司“推荐”评级。（银河证券）
汉钟精机(002158)
“地源热泵”新空调技术领军者地源热泵前景广阔，公司提供核心零部件。地源热泵作为一种用低温热源进行供热制冷的新型能源利用方式，与使用煤、气、油等常规能源供热制冷方式相比，具有清洁、高效、节能的特点，符合我国节能环保的国策。目前，全国正在施工的地源热泵项目超过2300个，各主要城市都有关于地源热泵建设的相关规划。
公司与清华同方人工环境有限公司和山东富尔达等下游公司合作，领军地源热泵行业。公司为上述两家公司提供地源热泵产品核心零部件：螺杆式制冷压缩机。目前已共同完成沈阳大学、北京首钢篮球中心、济南奥体中心等重大地源热泵项目。
大冷股份(000530)
国内具有海水源地源热泵整体设计施工能力的公司之一，整体设计、大面积一体化承包能力的国内最强。2006年独家中标大连星海湾一期工程。2006年中标小平岛150万平米海水地缘热泵项目。公司正逐步将海水源热泵作为重点发展方向，积极拓展业务。
海立股份(600619)
现在已持阿里斯顿、杭宁、A.O。史密斯、格力、同益、欧特等多家企业订货或有样机需求。目前公司的热泵热水器尚未量产，长期来看，公司的热泵热水器压缩机将成为利润增长点。
艾迪西(002468)
主营水暖及阀门设备。
常发股份(002413)
主营制冷器件、卷焊钢管、铝板、铝带、铝箔、门窗、铜管、普通机械零部件的制造、加工等。
天富热电(600509)：业绩基本符合预期,看好长期发展
煤价上升及外购电增加降低主业利润增幅:公司去年进行了房地产项目剥离,今年业绩基本来自于电力主业。受益于电力下游需求旺盛,公司上半年供电量同比上升64.2%,电力营业收入增加2.8亿元,上升56.1%,但由于周边煤炭市场出现较大幅度上涨,公司耗煤成本同比增加6888万元,除此之外,公司发电能力不足,上半年外购电量同比增加630%,外购电量占供电量比例达46.5%,购电成本增加2.02亿元,削弱了主业利润增幅,电力业务毛利增加3367万元,毛利率下降10.2个百分点;
其他影响因素:(1)资产减值损失:由于收回应收款项,同比减少1278万元;(2)所得税变动:所得税同比减少1351万元,主要原因在于母公司所得税由25%变为15%;(3)控股子公司业绩:投资收益基本与去年同期持平;由于剥离房地产业务,控股子公司贡献业绩大幅下降,猜测此部分贡献业绩减少约6800万元;
公司业绩有望大幅提升:随着石河子地区用电大户逐渐投产,公司下游电量需求旺盛,供电压力很大。公司代建2×33万千瓦热电厂已经分别于2011年底和2012年上半年投产,除此之外,预计本次募投项目2×30万千瓦火电项目也将于2013年投产,低成本电量供应快速上升,公司业绩有望大幅提升。
维持“增持-A”投资评级:预计公司2012年-2014年EPS分别为0.44元、0.61元和1.07元,对应PE为15.7倍、11.4倍和6.5倍,维持公司“增持-A”投资评级,6个月目标价8.54元。(安信证券 张龙)
大连热电（600719）：重组可期,业绩提升或有限
热电股权复杂,2011年公司年报中表示今年将推动公司重组进程。12月23日,公司发布最新关于大连市热电集团有限公司避免同业竞争有关事项的提示性公告,集团承诺在完成本次股权变更登记的十二个月内,解决热电集团与大连热电存在的潜在同业竞争问题。
2.公司自身业务运营平稳
今年全国电荒现象持续,公司热电联营,热力为主电力为辅,较纯火电企业运营在电煤压力上较低。公司本身服务于大连地方,公司业务运行稳定,业绩平稳。
中国电力企业联合会数据显示,2010年中国平均供电煤耗为335克/千瓦时,比上年下降5克/千瓦时。大连热点公司自身混煤比例技术较高,发电耗煤降低到295克/千瓦。在日益居高的电煤价格压力下,公司在成本上加大了控制力度。
3.公司未来关注亮点
未来公司业绩增长的亮点还在于大连市实施全域城市化战略。公司发展定位为立足大连市中心区、面向新市区供热发电的骨干力量,并以大连热电作为热电联产、集中供热的唯一平台和主体,进一步巩固地区行业的领先地位。（大通证券 陈文倩）
京能热电（600578）：京科转让与酸刺沟收益丰厚,未来重组提升装机规模
维持“审慎推荐”评级。若不考虑重组,我们预计2012~2014年EPS为0.47、0.50和0.53元。若今年完成重组,根据重组方案的盈利预测,全年归属净利润约13.8亿元,摊薄后每股收益为0.6元/股,考虑到未来集团对公司的支持,以及上都、蒙达等盈利较好电厂的注入预期,我们给予2012年15倍PE,合理价值应为8.5~9.0元,维持“审慎推荐”投资评级。（招商证券 彭全刚）
宁波热电（600982）：业绩稳定增长,关注大港工业城热源点拆迁
业绩增长稳定,周期性较弱。公司是宁波开发区主要的供热企业,同时向关联公司销售煤炭。由于开发区对公司供热业务采取“煤热联动”政策,公司在热电业务方面具有稳定的盈利空间。而随着开发区经济发展,公司的业绩也将稳定增长,具有较强的抗周期性。（天相投资）
惠天热电（000692）：主业盈利能力有所提升
注入资产或提升公司未来业绩。2011年8月8日,公司拟以不低于6.56元/股,非公开发行不超过1.5亿股,总计募集资金9亿元用于投入沈海热网节能技改及扩建工程项目、铁西金谷集中供热工程项目和收购惠涌公司部分管网及锅炉资产项目。募集资金中的6亿元用于对沈海热网进行节能技术改造及扩建,届时公司热网输送效率将得到提升;募集资金中的2亿元用于收购惠涌公司部分管网及锅炉资产项目,我们认为该项目可以消除部分同业竞争的问题,除此之外仅能增加公司的收入规模,对业绩贡献较小。若此次增发顺利,公司的市场占有率和业绩可获较大提升:供热面积将从约2155万平方米增加到近3830万平方米,占沈阳市区供热面积的17%,较增发前提高约7.4个百分点。在目前的燃料、建材价格水平上,拟投项目将对公司业绩有一定程度的提升。本次非公开发行股票后,公司资产结构将得到有效优化,以募集资金9亿元计算,公司资产负债率降低14个百分点至43.65%,将降低公司财务风险,增强公司负债能力进而提高公司盈利能力。此外,大股东旗下仍有部分供热资产未注入,有继续向公司注入资产的预期。（天相投资 车玺）