广电总局20项审批取消利好文化板块(股)
国家新闻出版广电总局20项审批取消
中国政府网今日发布《国家新闻出版广电总局主要职责内设机构和人员编制规定》。规定显示，全国性出版物订货、展销活动审批、在境外展示、展销国内出版物审批、设立出版物全国连锁经营单位审批、广播电视传输网络公司股权性融资审批、一般题材电影剧本审查等20多项行政审批事项被取消；另外，音像复制单位、电子出版物复制单位设立审批、变更业务范围或兼并、合并、分立审批职责的审批等7项下放到升级新闻出版广电行政部门。
国家新闻出版广电总局相关职能的取消和下放，对文化传媒板块来说是直接利好。国信证券发布的研究报告称，多重利好推动，传媒行业仍有大机会。自4月中旬以来，传媒行业迎来了一波牛市行情，掌趣科技、华谊嘉信、光线传媒、乐视网、中青宝等多只股票价格创出新高，而这一波大涨仍有政策、需求和业绩等多重利好推动的。
政策：持续性政策红利释放。自6月11日以来，新闻联播陆续推出文化体制改革专题报道，每期约2分钟，涉及图书、有线、报刊、影视剧和新媒体等多个行业，肯定了过去十年文化体制改革成就，也为更深层次改革打开了想象空间，随着新闻出版广电总局“三定”完成，后续可能有更多的政策红利释放。
需求：子行业爆发。今年电影、手机游戏、网络视频和IPTV等多个子行业迎来爆发式增长：（1）电影迎来爆发式增长，一季度票房达52亿元，同比增长40％，清明、五一等档期票房增长达90％，截止6月19日，中国电影票房收入已经达到100亿元，其中国产电影62亿元，显示强劲势头，预计全年突破220亿元；（2）手机游戏市场潜力释放，一季度市场规模达24.3亿元，同比增长41％，成功作品的收入远超预期，《我叫MT》等游戏单月流水突破5000万元，智能手机游戏市场迎来发展的春天；（3）网络视频一季度收入24.3亿元，同比增长50％，在百度收购PPS后，行业逐步形成梯队分明的格局；（4）IPTV仍保持快速增长，至2013年6月，用户数净增310万，已达到2485万，预计全年突破3000万，增长38％。
业绩：龙头公司中报业绩高增长。根据我们对上市公司业绩预测，龙头公司中报业绩均保持高速增长，其中华谊兄弟、光线传媒、中青宝、掌趣科技业绩增速超过100％，省广股份、华谊嘉信、蓝色光标和乐视网等公司增速均超过40％。
研报指出，下半年传媒行业投资机会集中在三方面：（1）后续文化产业政策红利，全国宣传思想文化工作会议将会召开，在国家大力发展文化产业背景下，可以展望更多红利政策出台；（2）中报业绩，可能超预期的公司有光线传媒、省广股份、中青宝和掌趣科技等；（3）IPO开闸后的优质股票，如思美传媒、金逸股份等。
坚定看好成长股。在政策、需求和业绩不断推动下，成长股的价值不断显现：（1）广告行业持续的兼并收购，未来十年可能诞生千亿市值股票，推荐蓝色光标、省广股份和华谊嘉信；（2）电影需求持续爆发，产业规模不断壮大，推荐华谊兄弟和光线传媒。
同时，关注业绩可能反转的股票，寻求转型及战略思维突破的公司有看点，看好博瑞传播和中青宝：（1）博瑞传播EBIT预计增长20％，梦工厂在《寻龙记》等新游戏推动下，业绩有望大幅增长；（2）中青宝寻求内生和外延双轮驱动，内生看页游和手游，外延是方向。
新闻出版广电总局20项审批取消 文化板块再迎利好
中国政府网今日发布《国家新闻出版广电总局主要职责内设机构和人员编制规定》。规定显示，全国性出版物订货、展销活动审批、在境外展示、展销国内出版物审批、设立出版物全国连锁经营单位审批、广播电视传输网络公司股权性融资审批、一般题材电影剧本审查等20多项行政审批事项被取消；另外，音像复制单位、电子出版物复制单位设立审批、变更业务范围或兼并、合并、分立审批职责的审批等7项下放到升级新闻出版广电行政部门。
国家新闻出版广电总局相关职能的取消和下放，对文化传媒板块来说是直接利好。中投证券日前发布的文化传媒行业研报称，下半年传媒将可能呈现结构性火爆行情，各子领域的基本面发展和行情演绎将加速分化。建议沿三条投资主线择股：1)选择优质成长股。我们看好消费升级和并购扩张将带来内生及外延兴奋增长的子领域，包括:电影、动漫、电视剧、营销广告和新媒体。建议在这些子领域中选择业绩增长确定和有较强并购能力的公司。强烈推荐奥飞动漫、华谊兄弟;推荐华录百纳、华策影视、蓝色光标、光线传媒。2)选择实力并购股。我们看好现金牛业务稳步发展，现金充裕且有强烈并购预期和能力的公司。强烈推荐凤凰传媒。3)关注积极转型股。我们认为当前主业稳定发展，且正积极向新媒体转型的公司，未来有成功的可能性。建议关注博瑞传媒、浙报传媒。
浙报传媒上半年净利预增50％-60％
浙报传媒（600633）7月16日晚间发布半年度业绩预增公告，预计2013年上半年净利润同比增加50％到60％。浙报传媒上年同期净利润11342万元，每股收益0.26元。
浙报传媒认为，业绩预增主要原因有，2013年4月公司完成收购杭州边锋网络技术有限公司100％股权和上海浩方在线信息技术有限公司100％股权，标的公司从2013年5月起纳入合并范围，5-6月标的公司棋牌、三国杀等游戏业务增长高于预期。
国泰君安：浙报传媒 电竞与手游双驱动
国泰君安近日发布浙报传媒的研究报告称，维持浙报传媒“增持”评级，依照2013年40倍市盈率估值，上调12个月目标价至30元。上调原因：游戏行业发展趋势明确，前景向好得到确认；公司收购边锋游戏集团、坚决从报业集团向新媒体转型的前瞻性卓显。市场对浙报传媒转型成功的估值提升及公司业务结构变化带来的业绩提升将是股价向上的主要驱动力。
市场尚存的主要担忧主要在公司作为传统媒体，其新媒体战略投入能否收到成效。我们认为，公司地处优秀互联网企业聚居地杭州，又与SMG、盛大系具有良好合作关系，高管也具有锐意进取的精神，这几点是其成功转型的有力保障。
观察公司对手游业务着力点将会是在平台和发行上。借助已有边锋游戏和浩方电竞平台的用户积累和互联网流量，未来手游业务发展和并购将会着重于运营、渠道和产品孵化。
增发收购的边锋集团已经完成并于5月开始并表，维持2013年盈利预测EPS0.75元，考虑到游戏行业前景向好，调高2014-2015年EPS预测至1.00、1.29元（上调0.04元、0.14元）。
博瑞传播：全产品线即将形成 游戏进入集中达产期
研究机构：国泰君安 日期：2013-06-27
Q2两大网游产品上线运营，手游产品早于预期推出，如通过测试，则将实现”端游+页游+手游”的全产品线；并预计H2至少有2款游戏再投入运营。拟并购的游戏谷在中国页游研发领域最新排名中位列前十，有望下半年取得实质性进展。维持业绩预测，即不考虑并购，2013-2015年EPS分别为0.57元、0.60元、0.65元；考虑并购因素，备考EPS分别为0.62元、0.70元和0.79元。由于目前传媒板块领先公司市盈率在35-45倍区间，公司网游业务扩展好于预期，建议给予综合30倍动态估值，按13年备考EPS0.62元测算，上调目标价至18.6元，上调幅度20％。
关键假设：《小宝升职记》手游版成功运营；H2产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。
与前不同的认识：通过同款产品的多渠道产品研发，实现向手游的快速渗透，预期Q3进入实际运营阶段，作为首款“页游+网游”的双通产品，展现出公司经过3年业务与人才培育后，在技术研发上的实力，打消了市场对公司在网游业务类型转换方面的担心。
催化剂：《小宝升职记》手机版提早进入运营且运营情况良好；下半年产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。
国信证券：长江传媒依托优质内容展望更广空间
国信证券近日发布长江传媒的研究报告称，在开卷研究2012年虚构类畅销书排行上，长江传媒上榜种类最多，多达11种。成功策划像《狼图腾》、《小时代》、《蜗居》《二月河文集》等优秀畅销小说，其中《狼图腾》被翻译成36种语言，在世界各地流行，总销量超过300万册。基于优质畅销图书，可以分两种方式开发后续价值：（1）有影视版权的图书，可以获得版权收益，看好的内容可以投资影视剧，获得分成；（2）无影视版权的图书，可以选择性投资，毕竟畅销书读者基础好，成功可能性大。
预计公司2013年上半年净利润2.1亿元，同比增长16.7％，EPS为0.20元；维持2013-15年盈利预测，EPS分别为0.40/0.48/0.56元，对应PE为18/15/13倍。我们认为，基于优质内容资源，公司有望不断提升内容价值，多业务渗透，成长为综合性媒体集团，短期看，6.39元增发价的安全垫较高，因此调高评级至“推荐”，按25倍PE估计，目标价10元。
华谊兄弟中期净利预增3倍 文化传媒爆发
华谊兄弟（300027）预计上半年盈利3.9亿？4.22亿元，同比增270％-300％。华谊兄弟称，业绩上升原因是电影《西游降魔篇》取得较好的票房成绩，电视剧、艺人经纪与相关服务以及影院等主营业务呈稳定增长态势，出售所持掌趣科技部分股份取得投资收益。
华谊兄弟的高增长，是文化传媒产业半年来大爆发的一个典型体现。
文化传媒近期最为火热的事件，莫过于国内电影票房不断刷新纪录，手游等掌上娱乐项目备受追捧。
电影方面，对于今年已经上映的国产影片来说，票房过亿元早已不是什么新鲜事。《西游降魔篇》、《北京遇上西雅图》、《致青春》和《中国合伙人》等影片更是直接创下超过5亿元的高票房。其中《西游》更是以12.4亿元的票房成为上半年国产电影的吸金王。
截至6月23日，内地电影市场总票房突破百亿大关，达到101亿，上半年市场特别是国产影片的抢眼表现助推票房提前“达标”。而去年内地电影市场截至到7月票房产出为92亿，截至8月为106亿。2013年已经提前2个月完成产出“目标”。
作为行业龙头，华谊兄弟称今年总票房或将突破30亿，同比去年内地票房21亿元的业绩，增长43％。6月份，华谊兄弟在上海国际电影节上宣布，公司再次启动“H计划”（意为“新使命、新责任、新希望”），公布了2013后半年5部电影的上映档期，以及2014年计划上映的10部新片。
手游方面，华谊兄弟减持掌趣科技套现，推算投资收益约为3.16亿元，占公司上半年盈利的81％？75％。公司5月13日、5月15日和6月17日分别以58、55和31元的价格减持掌趣科技160万、350万和300万股。
近期，移动互联网相关概念成为市场炙手可热的主题，尤其是手机游戏。我国移动互联网发展迅速，手机上网用户数量快速增长。中国互联网络信息中心数据显示，截至2012年底中国手机网民已达4.20亿人，国内手机移动互联网用户的快速增长将推动移动网络游戏市场的发展。
手游概念在资本市场也是风生水起。1-6月掌趣科技、中青宝（300052）分别以218％、192％荣登A股涨幅榜冠亚军。进入7月，两股继续创牛股之路，不断刷新其历史高点。
第一创业：光线传媒电视剧业务正在快速补强
第一创业近日发布光线传媒的研究报告称，光线传媒公告拟使用超募资金4000万元投资电视剧《古剑奇谭》和《我的宝贝》二部电视剧项目。
此次公司拟使用超募资金4000万元与欢瑞世纪影视传媒股份有限公司合作电视剧《古剑奇谭》、与北京光彩世纪文化艺术有限公司合作电视剧《我的宝贝》，公司将获取上述电视剧的投资、版权收益以及地面电视播映权的优先发行权。《古剑奇谭》暂定为50集，导演：梁胜权、黄俊文，编剧：邵思涵，主要演员：杨幂、贾乃亮、马天宇、李易峰。《我的宝贝》暂定为30集，导演徐纪周，编剧裴文、陆江，主演佟大为、姚笛、刘天佐、徐翠翠。此次投资二部电视剧，预计给公司带来970万元毛利。
电视剧将成为新增长点。通过和电视剧优秀制作公司的合作，光线在电视节目和电影优势业务以外，电视剧业务从2013年开始发力。公司前期投资的电视剧《精忠岳飞》将于7月4日在浙江、安徽、天津、山东四大卫视。播出。而《杀狼花2》、《抓紧时间爱》、《胜女的代价2》正在陆续开始销售，成为下半年的新增长点。这次新增投资两部电视剧将进一步扩大公司的电视剧投资储备，为电视剧业务未来的持续增长建立基础。
光线和央视合作的重头节目在下半年陆续开始播出。其中《梦想星搭档》从7月14日起于每周日晚黄金时间在中央电视台综合频道播出，撒贝宁、曾宝仪主持，齐秦、齐豫、古巨基、萨顶顶等等大牌歌手以组合的身份参赛。接下来《超级减肥王》也即将在央视财经频道黄金时间播出。央视正在大幅加强在市场化节目上和第三方公司的合作，公司未来有望成为央视主要的节目合作伙伴之一，公司和央视的合作正在从节目制作环节拓展到广告营销的环节，成功进入中国最大的电视媒体平台具有重要的战略意义。
光线传媒的电影产业模式具有独特的优势，从徐峥到赵薇，这些国内新导演在光线的平台上大放异彩，中等投资却获得了高票房。这一方面体现了光线在对于新导演、剧本、演员的独到眼光，而更重要的原因是光线有自己的电视媒体节目，有自己的活动部门，有遍布全国的发行系统，有自己的内容制作和宣传部门。而这些优势是行业内光线独有的。正在上映的《不二神探》同样是由新导演王之鸣执导，上映4天票房已经过亿元，目前排片比例超过36％，和同期进口大片并驾齐驱。
有一定质量基础的影片和光线的发行营销宣传能力可以相得益彰，过去半年里《泰囧》、《厨子戏子痞子》、《致我们终将逝去的青春》、《中国合伙人》都是例证。连续多部影片的成功使得光线在行业内的品牌效应越发明显，光线正在吸引越来越多的影片项目，而光线可以从中选择优秀的有潜力的项目进行投资和发行。
未来出现优异票房的影片数量自然随之增加。这种优势自我强化的特质将有利于光线在快速增长的中国电影行业获得更超越行业水平的增长。
预计公司2013年至2015年的EPS分别为0.83元、1.12元、1.51元，对应当前股价的市盈率分别为41倍、30倍、22倍。公司所处的影视行业是处于长期增长通道而且足够大的行业，而公司的电影、电视节目、电视剧、新媒体等业务具有互相促进的协同优势，公司正在走在成长为中国未来综合传媒巨头的道路上，维持“强烈推荐”评级。
华数传媒：进一步完善三网融合下的全业务经营
证券时报记者获悉，华数传媒（000156）年度股东大会日前通过公司非公开发行股票相关议案，华数传媒将通过此次非公开发行取得网通信息港和华数集团持有的全部宽带网络业务，进一步完善公司三网融合下的全业务经营，华数传媒、控股股东华数集团及网通信息港也妥善履行了在2012年8月完成重大资产重组时做出的相关承诺。除非公开发行方案之外，本次股东大会还通过了《关于参与湖南电广传媒股份有限公司非公开发行A 股股票的议案》及其他若干项年度股东大会议案。
华数传媒表示，公司将借本次非公开发行抓住三网融合的历史契机，获得优质的宽带网络业务资产，进一步实现和完成有线电视网和宽带互联网的整合，未来在立足有线电视服务业务、大力发展新媒体业务的基础上，充分借助宽带互联网的技术与资源优势，发挥双网（包括数字电视传输网络和宽带网络）协同效应。