泓德基金公布一季报 低位看好A股未来前景

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）近日，泓德基金公布旗下基金一季报，基金经理对未来的市场走向表达了各自的观点。

　　总体来看，基金经理认可当前时点A股整体估值处于低位，部分绩优上市公司已经具备相当估值吸引力。

　　季宇：关注稳增长和顺周期两类优质公司

　　季宇介绍，目前主要关注两个方向：第一是在新的宏观背景下仍然能够实现稳健增长的公司，目前看到的机会更多是在海外市场建立较强优势的公司；第二是顺周期行业的优质公司，虽然基本面处于左侧，但考虑增长和分红之后，个位数市盈率的估值已经具备吸引力。

　　“从行业层面，我们希望在目前消费、金融、交运等稳定行业为主的基础上，更多挖掘其他行业的机会，分散持仓的行业分布。”季宇说。

　　苏昌景：持续提高股东回报的公司将是未来机会所在

　　基金经理苏昌景表示，当前时点A股整体估值处于低位，未来企业的价值回归除了经营层面利润的持续增长之外，也可以通过持续提高股东回报的方式来实现。

　　其中，后者则是以好的治理结构为重要前提条件，具体体现在企业对于自由现金流的运用。毫无疑问，股东回报最大化运用原则应当是选择增强企业竞争力的投资、分红发放、股票回购与产生价值增值的收购四者中长期回报率最高的方式。

　　从去年以来一些持续提高股东回报的公司在二级市场走出良好的股价表现，苏昌景相信这将是未来几年市场最大的机会所在，也是泓德优质治理灵活配置主要掘金的战场。

　　李子昂：迭代深度学习模型，挖掘市场Alpha特征

　　基金经理李子昂介绍，一季度权益市场大幅波动，特别是过去两年表现较好的中小市值股票在本次回调中调整较大。面对大幅的波动和回撤，李子昂管理的产品循序渐进地采取了降低风格敞口暴露、缩减选股域、增加成份股比例等措施，在一定程度上降低了超额回撤。

　　李子昂表示，开年国内经济平稳起步，推动经济积极向好的因素在逐渐积累，有理由对中国经济保持乐观。“我们将继续对深度学习模型进行迭代，努力挖掘全市场股票数据中蕴含的Alpha特征，力争获取更稳健的超额收益。”李子昂说。