产业景气度高涨 机构持续看好AI产业链

2024-04-15 08:53:58 来源:上海证券报 作者:赵明超

  业内人士认为,AI已经不仅仅是主题投资,从去年四季度开始进入了基本面兑现阶段,今年相关产业基本面的兑现可以驱动相关公司进入股价和基本面良性驱动阶段

  在当前市场整体偏弱的背景下,今年以来走势强劲的AI板块接下来会如何演绎?在多位基金经理看来,很多投资者纠结于短期涨幅过大,却忽略了AI产业正在面临巨大的发展机遇。在全球巨头纷纷布局大模型的背景下,算力需求依然很大,看好算力产业链上国内相关公司的投资机会。

  财通基金副总经理金梓才表示,美国AI产业蓬勃发展,已经带来了越来越多的客户,带动了越来越多的产业。全球头部AI公司资本开支明显增加,这使得产业链上的A股公司,特别是受益于海外数据中心建设、拥有海外大客户渠道优势的公司迎来很好的发展机遇。

  “AI已经不仅仅是主题投资,从去年四季度开始进入了基本面兑现阶段,今年相关产业基本面的兑现可以驱动相关公司进入股价和基本面良性驱动阶段。”金梓才解释说。

  东吴移动互联基金经理刘元海表示,今年AI产业的发展速度或超出市场预期。从二季度开始,AI手机和AI PC的产业发展趋势或更为明显,有望驱动消费者更换手机和笔记本电脑,下半年电子半导体行业景气复苏强度有望超出市场预期。

  “当前A股电子半导体板块或处于三重底,即盈利底、估值底和位置底,并且AI含量有望提高,二季度电子半导体行业投资机会值得关注。”刘元海表示,近期有头部公司在北美规模推广完全自动驾驶软件,用户体验效果比较好,自动驾驶或迎来“ChatGPT时刻”。今年我国汽车智能化产业有望从“0-1的培育阶段”进入“1-N的成长阶段”,接下来将重点关注汽车智能化产业投资机会。

  华商红利优选灵活基金经理邓默表示,当前消费电子板块处于底部向上阶段,人工智能技术的加速落地,有望带动终端设备需求的增长。在邓默看来,科技创新仍将是未来中国经济增长的重要驱动因素,与AI相关的成长行业也将在后续的市场反弹行情中扮演重要角色。不过,成长股的配置时点需要关注美债利率拐点以及市场风险偏好的变化。

  从投资主线来看,刘元海看好以下三个方向:AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化。在刘元海看来,由于多模态大模型训练以及AI应用的发展,算力需求仍有望是未来几年相对确定的方向,当前AI算力方向仍存在投资机会,但二季度将逐步关注AI应用的投资机会。

  金梓才表示,算力的需求尚未见顶,尽管板块个股前期表现相对较好,但是A股投资者的预期依然偏低,考虑到海外算力板块业绩的高确定性和弹性,这个板块很可能是决定今年投资业绩的胜负手。