风险偏好逐步提升 机构借道ETF快速入市

　　最近发布的中证A50ETF上市公告书显示，众多机构借道ETF快速入市，包括多家险资产品、基金公司自营资金，还出现了清华大学教育基金会的身影

　　随着市场情绪好转，投资者风险偏好开始提升，各路资金正急于入市。最近发布的中证A50ETF上市公告书显示，众多机构借道ETF快速入市，包括多家险资产品、基金公司自营资金，还出现了清华大学教育基金会的身影。

　　3月7日，平安基金和摩根资产管理发布上市公告书，旗下中证A50ETF均将于3月12日上市交易，并在当日开放日常申赎业务。3月13日，另外8只中证A50ETF也密集发布上市交易公告书，这也使得上述ETF持有人信息浮出水面。

　　公告显示，中证A50ETF基金受到众多机构追捧。在摩根中证A50ETF持有人中，有太平洋人寿、国华人寿、国泰居安资产管理计划等机构。在平安中证A50ETF持有人中，有5家“平安系”产品，其中中国平安人寿保险的自有资金就认购了4.18亿份。此外，还包括北京首拓融通投资有限公司、中债信用增进投资股份有限公司、西藏益德医药有限公司等机构。

　　在华宝中证A50ETF的持有人中，出现了多只险资产品和知名私募的身影。根据公告，截至3月11日，太平洋人寿保险旗下两只产品合计持有份额超过1.3亿份。玄元私募旗下产品买入5000万份，深圳慈曜资产旗下产品也买了3000万份。

　　在工银瑞信中证A50ETF的持有人中，前十名持有人包括国泰君安、西南证券等券商，以及乘舟高山鎏金15号私募证券投资基金、科瑞菲亚北冕座6号私募证券投资基金等私募基金产品。工银瑞信添福混合型养老金产品、上海证券正和 2号FOF单一资产管理计划等也跻身前十名持有人。

　　在工银瑞信中证A50ETF和银华中证A50ETF前十大持有人中，出现了清华大学教育基金会，该基金会持有上述两只基金各1000万份。

　　除了上述机构，部分基金公司用自有资金重仓买入中证A50ETF产品。截至3月11日，易方达基金是易方达中证A50ETF第一大持有人，持有基金份额为5000万份。

　　中证指数官网显示，中证A50指数于2024年1月2日发布，是从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，被视为中国版“漂亮50”。

　　平安中证A50ETF基金经理钱晶认为，经过近3年的调整，大盘成长指数估值处于历史相对低位。复盘历史盈利周期向上阶段，核心资产凭借更强的盈利优势，有望跑赢A股市场，后续相对更看好大盘行情。从市场情绪和技术指标等方面来看，后续或有可能走出与2016年下半年至2017年底类似的大盘核心资产行情。

　　汇丰晋信基金经理梁鹏认为，在估值便宜的资产中大概率存在投资机会，输时间不输空间，且容错率更高。在他看来，目前许多行业的估值都已触及历史相对低位，不少公司的股价调整幅度已足够深，而其资产质量、盈利能力、现金流都比较好，站在未来一两年的维度来看，有望迎来由基本面拐点驱动的估值中枢上行行情。

　　摩根基金基金经理郭晨表示，预计市场短期内以结构性震荡行情为主，进一步向上修复需要更大的推力和超预期因素。未来上市公司定期报告将密集披露，市场锚点将逐步向基本面切换。从投资机会来看，新质生产力仍是重要方向。当前关注以下两个方向：一是由新技术引领的高景气行业，如人工智能、人形机器人、智能驾驶等；二是估值合理、基本面即将迎来反转的成长行业，如半导体、电子、医药等。