均衡配置降低波动 机构支招龙年投基策略

　　龙年伊始，市场投资情绪明显升温，在AI方向等成长股强势爆发的同时，高股息资产也再度走强。站在当前时点，多家机构建议，当前A股整体投资性价比较高。从行业层面来看，投资者一方面可以关注受益于AI产业发展趋势的科技股；另一方面可关注前期超跌的优质品种，在组合构建上均衡配置，以进一步降低持仓波动。

　　Choice数据显示，截至2月22日，2月以来主动权益类基金净值平均上涨7.13%，其中36只基金涨逾20%。

　　站在当前时点，今年A股市场存在哪些投资机会？鹏华基金研究部周期组组长张峻晓表示，春节长假前后，市场经历了一波大盘股—中盘股—小盘股的轮动式修复，市场远离了流动性压力最大的危险区域，风险逐渐消退。从历史经验来看，在流动性冲击解除后，前期低点往往能够形成有效的支撑作用。当前A股投资性价比较高，投资者可以在积极把握具有长期盈利韧性、供需格局改善的优质资产配置机会的同时，逆势挖掘优质标的。

　　金鹰基金表示，行业配置上，重点关注受益于流动性和风险偏好改善的超跌成长方向，消费等核心资产也会迎来估值修复行情。科技制造方面，建议关注受益于外部流动性改善、具有较好产业发展趋势的医药、电子行业。此外，AI、卫星互联网、智能驾驶、机器人等科技主题也值得关注。顺周期板块中，高股息策略短期超额收益或落后，但预计回调空间有限，建议关注受益于春节假期的酒店/航空等出行消费领域。

　　展望后市，长盛基金首席投资官王宁认为，传统的红利组合成长性过低，当市场表现较好时涨幅较少。如追求极致成长组合，则波动较大，在市场表现不佳时回撤会很大。相较而言，成长与红利是评价企业的两个重要的、互为补充的维度，在投资操作中可有机结合。

　　具体到资产选择和配置策略，广发基金表示，权益资产层面，若经济超预期复苏、核心上市公司盈利修复，可更多关注大盘蓝筹风格；若市场流动性明显改善，新增资金充裕，则小盘成长风格有望继续占优，可关注相关指数产品。同时，在行业层面，一方面，可右侧关注受益于AI产业趋势的科技股；另一方面，左侧关注前期超跌的创新药、制造等品种，在两端均衡配置，进一步降低持仓波动。

　　广发基金同时建议，以押宝方式对单一资产频繁择时，很容易给账户造成亏损。很多时候，资产的投资机会基于资产中长期性价比的横向比较，更是基于个人风险偏好或持仓结构所作出的理性规划。唯有充分敬畏市场、认知自我，才能找到更适合自己的投资品种。