基金投顾用户收益率更高 机构致力打造差异化特色

　　上证报中国证券网讯（记者 朱妍 陈玥）当市场迎来反弹行情，投资者该以什么样的方式参与？近期，中欧财富联合天天基金发布《2023年基金投顾业务发展白皮书》（下称《白皮书》）。结果显示，投顾用户相比基金单品用户收益率更高。

　　具体而言，《白皮书》统计数据显示，投顾用户的平均收益率在近一年、近两年和近三年均高于基金单品用户，分别高出7.4、3.1和5.3个百分点。此外，投顾的盈利客户数占比均高于基金单品用户。

　　投顾用户和单品用户在盈利体验上的差异，归根结底来自于客户的行为优化。《白皮书》显示，2023年，用户对于投顾的认可度相较2022年时出现了明显提升。展望未来，不少投资者希望通过基金投顾的服务，能够让自己的持有体验变得更好。

　　如何应对后续基金投资难点？

　　《白皮书》调研显示，虽然投资者在高风险产品上的配置比例整体高于中低风险产品，但相较于2022年时的调研数据，可能受到市场持续近3年的低迷走势影响，2023年投资者的“求稳”心态和需求有所放大。

　　对于当下市场投资的难点，部分用户表示，资产配置是一大难点，保持较高股票仓位、难以把握调仓时点也是用户认为导致自己近年来投资体验不佳的主要原因。

　　具体来看，有一半以上的用户认为，因为自己大部分买的都是股票基金，没有做好资产配置管理，所以导致投资体验不够好；其次，40%的用户认为自己把握不好买卖时点，总是“高买低卖”；排名第三的则是资金投资时限的“错配”导致的被迫离场。

　　如何正确处理持仓中正在亏损的产品，是绝大多数受访者在操作买卖基金时的难点。同时，有23.4%的用户表示自己不知道该如何判断买入的时点；此外，也有部分用户表示，在基金操作中如何保持良好的心态、如何止盈这两点上，希望得到专业机构的帮助。

　　展望未来，部分投资者希望通过基金投顾的服务，能够让自己的持有体验变得更好，或是降低波动，或是提高收益。白皮书显示，53.8%的调研用户希望能通过组合配置降低账户波动；52.8%的调研用户希望与购买单品相比，能获得更高的收益；此外，不少用户亦希望基金投顾能提供买卖信号指导、资产配置建议、定期账户报告等服务。

　　白皮书显示，进入展业第四年，投资者对基金投顾的认知度已进一步提升。有超一半的受访者曾购买过投顾策略，仅有4.9%的受访者表示未听说过基金投顾，这一比例相较去年下降了1.4个百分点。

　　虽然认知度上升，但大家在基金投顾上的投入还有一定的提升空间。白皮书显示，基金投顾资产在基金总资产中的占比小于10%的用户达43%，占比10%-25%的用户为37.4%，仅有不到20%投顾用户的基金投顾资产在基金总资产中的占比达到25%。

　　值得注意的是，和此前不少用户表示选择投顾服务是因为想要尝试下“新兴事物”不同，白皮书显示，2023年有过半的用户表示是因为认可投顾的服务模式和投资理念而选择了投顾。这说明随着基金投顾这几年的展业，其服务模式以及宣导的一些投资理念逐渐被用户所接受。

　　打造差异化投顾特色

　　在低利率环境下，居民对寻求多渠道收益及配置风险资产的意愿增强，对专业机构的多资产管理需求也有望进一步提升。在此背景下，善于通过组合方式进行多资产配置的基金投顾有望得到更多居民的认可。

　　不过，经过4年的展业，基金投顾仍有不少方面亟待突破。

　　业内人士认为，在针对个人客户的投顾模式方面，机构需要细化客户分层服务能力。由于国内基金投顾业尚处于发展初期，符合投顾资质要求的专业理财规划师数量有限，叠加人工投顾的成本较高，现有基金投顾试点机构集中于线上开展业务，并且基本是全程无人工介入的智能投顾。在这样的模式下，投顾机构对于客户的分类是相对标准化的，无法给每个客户更贴合其自身的投资方案。虽然有部分投顾会为高净值客户提供定制化服务和产品，但整体而言，国内投顾在着力拓展普通个人客户的同时，客户分层管理尚未发挥到极致，投顾服务的个性化和精细化仍待改善。

　　专业的投顾团队也在试图解决这些问题，并打造出自身的特色。

　　兴证全球基金投顾团队近期表示，今年的工作重心首先还是希望能继续倡导当前权益投资的性价比，对于适合配置权益资产的投资人，通过持续的投顾服务陪伴，引导用户关注权益市场投资机会；其次，今年计划进一步拓宽投顾服务的场景，探索研究持仓诊断、投前引导等环节的服务，将投顾理念赋能到日常基金投前、投后体系之中；最后，还是会继续完善、优化现有的投顾服务体系，进一步探索设计体系化的投资理财课程。

　　基于市场近两年内的波动对投资者带来的影响，华夏财富打算进一步提升“顾”的重要性。“我们投顾团队的目标，就是通过做好‘顾’，也就是陪伴，来解决基民在投资基金过程中情绪上的波动。”华夏财富相关负责人表示。

　　嘉实财富投顾表示将继续践行“好金融常陪伴”的承诺。“在投资端，我们会继续聚焦生息产品的供应。在顾问端，我们会继续对客户的陪伴。通过和客户面对面的交流，我们更了解他们的需求，包括他们的认知模式、行为模式和心理状态，有助于我们提供更贴合的服务，找到匹配的投资工具和适合的投资方法。” 嘉实财富总经理陶荣辉表示。