摩根资产管理：全球经济显韧性 产业周期驱动A股结构性行情

　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）2024年投资已拉开帷幕，A股市场未来表现如何？去年表现出色的美股是否能延续涨势？这些问题成为了投资者关注的焦点。日前，摩根资产管理在上海举办了《环球市场纵览-中国版》“20年20城”启动活动，计划在全国20个城市开展 “环球市场纵览巡讲”，服务各大渠道、个人投资者，活动现场多位投资大咖齐聚一堂，共话宏观经济环境、资产配置及海外ETF发展趋势。

　　摩根资产管理资深环球市场策略师朱超平在会上表示，预计2024年全球经济有望保持一定韧性，不过，鉴于当前美国通胀水平已有回落，加之美联储的鸽派表态，他预计，美国有望在2024年二季度左右进入降息周期。对于欧洲和日本市场的前景，他表示，欧洲经济增长预计呈现前低后高的走势，增长风险在上半年得到释放，伴随通胀下行，居民实际收入有所提升，消费有望获得支持，制造业也有望出现需求回升。

　　“日本方面，我们继续关注通胀趋势和日本央行的政策调整。如果日本能够走出通缩周期，则有望确立更具有可持续性的经济上行趋势。”朱超平称。

　　A股方面，摩根资产管理表示，进入2024年，伴随经济增长预期企稳，盈利预测下修的压力有望缓解，叠加货币宽松政策逐渐落地，A股市场情绪可能得到一定提振，加之一季度有望见到工业企业进入补库存阶段，市场中盈利前景稳定的板块和标的可能存在上行空间。具体板块而言，自身具有增长逻辑，以及与经济周期相关性较低的板块值得关注。

　　“当前，中国制造业结构正出现变化，加上人工智能新一代的通用技术创新，都可能意味着更多投资机会，比如AI供给端、AI应用端（智能汽车、人形机器人、办公应用、娱乐等）。新能源、电动车和先进制造业等新兴产业持续受到政策支持，同时也具有国际竞争力，海外需求或可提供盈利来源；而消费电子周期复苏、AI手机PC驱动换机、MR和AR等新品周期驱动，三重逻辑共振或将带来2024年内的板块性行情。”摩根资产管理称。