年末机构调研忙 科技成长方向受青睐

　　临近年末，机构投资者动作频频，正在通过广泛调研为明年的投资布局做准备。谈及明年市场，业内人士表示，A股估值风险已得到了较为充分的释放，2024年或将迎来均值回归，具体看好人工智能、半导体、创新药等科技成长板块。

　　近期，机构频繁调研上市公司，投资挖掘机会。Choice数据显示，截至12月21日，12月以来574家上市公司接受了机构调研。其中，私募机构调研超1000次，公募机构调研超3000次。

　　具体来看，新希望、良品铺子、泽璟制药、奥比中光、芯源微、协创数据等上市公司获得较多关注，均吸引超百家机构调研。

　　12月以来，消费电子板块公司协创数据举办了两场投资者交流活动，大成基金、华夏基金、南方基金、鹏华基金、运舟私募、仙人掌私募、聚鸣投资等公私募机构，以及华能信托、上海信托、陆家嘴信托等信托公司现身调研名单。

　　协创数据表示，公司在硬件与结构设计、信息传输等领域掌握多项核心技术，其中自动调焦技术、语音控制技术、视频采集软光敏技术、摄像机低功耗技术、移动侦测技术、车联网里程精确计算技术、无线WIFI校准测试技术、摇头摄像机360度无卡顿旋转技术等方面处于国内同业领先水平。

　　除了关注公司的研发水平，公司核心业务未来增长空间也是机构投资者关心的话题。

　　机器人行业公司汇川技术近期举办了一系列投资者交流活动，引起了中欧基金、富国基金、上银基金、泾溪投资、趣时投资等公私募的关注。

　　当被问及公司伺服和变频器业务未来发展是否存在瓶颈，汇川技术表示，这一领域仍有足够的增长空间，其份额的驱动力主要来自公司产品和方案竞争力的持续提升，以及整体的国产化红利。此外，公司在离散市场和项目型市场的市场份额相对不高，近年来在不断加强这两个市场的拓展力度，海外市场亦是重点拓展方向。

　　展望明年市场，机构普遍持谨慎乐观态度。

　　星石投资首席投资官万凯航表示，均值回归将是2024年A股的关键驱动力。一方面，盈利修复开启，将支撑企业体现实际价值。2023年三季度上市公司利润同比增速由负转正，随着逆周期政策发力，需求端改善力度强化，存量优势企业的业绩有望逐季改善。另一方面，当前A股估值风险已经充分释放，随着海外美元虹吸效应临近尾声，中美利差收敛将推动资产定价均值回归，国内优势资产具备较好配置价值。

　　钦沐资产表示，倾向于从春季躁动的角度进行布局，向科技成长板块的动能切换已经成为趋势，所以当下成长行业出现的调整都是机遇，重视国产替代以及复苏逻辑，预计这些领域可能是市场的主战场。展望2024年，投资机会一方面存在于经济见底回升带动的众多产业链机会，另一方面是科技周期重启带来的弹性。

　　从投资方向来看，万凯航表示，重点关注“强矛”“硬盾”两大方向。长期视角下，技术突破和市场突破的成长性行业将是国内经济增长的重要引擎。国内科技龙头对标海外同行仍有较大成长空间，是投资组合中“最强的矛”，如医药、科技领域优质公司。

　　“中期视角下，最大的看点在于均值回归。”万凯航认为，过去3年的市场调整中，A股有定价能力的核心资产普遍消化了估值，盈利也早已见底，潜在回报空间较大。这是投资组合中“最强的盾”，包括服务型消费、传媒互联网等。