债基频现爆款 机构热议债市走势

　　近期，债券基金频现爆款。多只债券基金提前结束募集，首募规模超过30亿元。与此同时，老产品也颇为吸金，部分债券基金将限购门槛降至100元。站在当前时点，业内人士认为，债券市场仍有较多投资机会值得挖掘，投资策略须更加灵活。

　　12月以来，多只新成立债券基金首募规模超过30亿元。例如，12月13日，中信保诚嘉盛三个月定期开放债券基金宣布提前结束募集。12月14日，该基金发布基金合同生效公告，首募规模为33亿元。类似的还有，鹏华丰景债券基金10月25日开始募集，原定募集截止日为2024年1月24日，现提前至2023年12月11日，该基金首募规模近80亿元。

　　除此以外，广发中债0—2年政金债指数、博时锦源利率债、东方红季鑫90天持有纯债、嘉实致裕纯债、浦银安盛悦享30天持有期等债券基金首募规模也均在30亿元以上。

　　业内人士表示，近期提前结束募集的基金多为债券基金，并且募集有效认购总户数往往只有几百户，这意味着机构投资者或占比较高。“为了让基金能够尽早成立，把握当前债券市场的布局机会，基金管理人可以与机构客户协商，选择提前结束募集。”某业内人士称。

　　除了新发基金较受投资者青睐，债券基金近日也密集发布“限购令”。例如，12月14日，南方基金公告称，自12月14日起，暂停接受非个人投资者单日每个基金账户累计申购（含转换转入、定投）南方定元中短债超过500万元的申请。与此同时，自12月18日起，暂停接受非个人投资者单日每个基金账户累计申购（含转换转入）南方臻利3个月定期开放债券超过500万元的申请。

　　部分债券基金将限购金额降至100元。12月8日，财通基金公告称，为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，财通纯债和财通恒利纯债均于12月8日起限制大额申购，单个基金账户单日累计申购、定期定额投资及转换转入金额不得超过100元。

　　近期，债券市场有所调整，摩根资产管理中国资深基金经理任翔认为，临近年底，同业存单利率显著升高，利率曲线平坦化，各期限存单的收益率趋同，甚至超过了一年期MLF利率。该现象带动了短端资产收益率。同业存单利率的上升受多方面因素的影响，其中银行负债结构变化、信贷投放节奏的阶段性变化是主要原因。

　　“当前债市收益率曲线趋平，原因在于短端资产更多反映资金利率，而长端资产更多反映经济预期，因此基本面仍是影响未来债券市场走势的决定性因素。对于明年的债券市场投资策略，从久期策略来看，中性偏长的久期可能较为有利。另外历史经验表明，极度平坦的收益率曲线通常不会维持很久，而这一形态提高了短久期资产的性价比，因此，明年中短端债券的表现有望优于长端债券。”任翔说。

　　财通资管固收公募投资部总经理李杰表示，明年宏观经济环境整体上有利于债券市场，但票息策略的有效性可能下降，久期、利率债波段交易、二级资本债等多元化策略的作用或相对提升。投资上，券种可以更加丰富，投资策略须更加灵活，比如增配一些性价比较高的二永债，同时还可以利用久期、杠杆等策略来增厚收益。