有新意也有隐忧 基金经理“晒实盘”陪伴投资者

　　公募行业正在掀起一股基金经理“晒实盘”的风潮。近期，多位基金经理在第三方理财平台展示个人账户的基金投资情况，并公开表达对市场的看法。

　　在业内人士看来，基金经理“晒实盘”体现了与投资者共进退之心，并借此向投资者传递信心，是投资者陪伴的一种有益探索。但与此同时，基金经理要做好风险提示工作，而投资者宜从自己的实际情况和风险承受能力出发，不应盲目跟投。此外，基金管理人不能以陪伴的名义，打着投教的旗号，做着销售的事情。

　　部分基金经理实盘金额超过百万

　　“我的晒实盘功能终于开通了，尽管现在账面上还有部分浮亏，但整体上仍处于起步阶段，还需要更多的时间和耐心。”8月底，国泰基金量化投资部总监梁杏发文宣布开通“晒实盘”功能。

　　从梁杏在第三方理财平台发布的最新帖子来看，其基金实盘最新金额超过12万元。账户里面有5只产品，其中4只是联接基金、1只是普通指数基金，均为梁杏管理的被动指数基金，目前账面浮亏4000元左右。

　　9月11日，天弘医药创新混合基金经理郭相博发布《医药领涨两市，政策预期回暖了吗？》帖子，称本周买入天弘医药创新混合A2000元。数据显示，目前郭相博持有该产品20.81万元，持有收益为-10.43%。

　　郭相博表示，计划两年内在天弘医药创新混合A上投入100万元左右，每周依据市场行情判断投资星级，依据星级大小分批投资。星级越大，对应的投资金额越大。

　　部分基金经理实盘金额已超过百万元。截至9月5日，德邦基金基金经理雷涛实盘总金额为124.5万元，累计收益为1.93万元。“希望我的努力能给大家带来良好的投资体验，我会一直与大家在一起。”雷涛说。

　　除了上述基金经理，华泰柏瑞基金基金经理李沐阳、易方达基金基金经理成曦等也纷纷“晒实盘”。

　　警惕盲目跟投

　　在业内人士看来，基金经理个人实盘展示功能上线，向投资者提供了一个了解基金经理个人投资动向的窗口，体现了陪伴功能，表明了与投资者共进退的态度。但同时，这类行为也带有一定的销售意味，投资者会由于信任基金经理，而忽视自身风险承受能力，出现盲目跟投的情况。

　　德邦基金相关人士表示，在市场震荡过程中，公募基金赚钱效应有所减弱，基民的获得感不断下降，对基金管理人和基金经理的信任度也会有所下降。基民只能事后通过定期报告观察公募基金运作情况，极端情况下甚至会认为基金经理缺乏足够的专业能力，或者因为管的不是自己的钱而未勤勉尽责。“基金经理公开实盘后，一方面，基民有更多信息获悉基金经理对当下市场的观点；另一方面，基金经理投资盈亏情况，在一定程度上也能安慰处于浮亏中的投资者，也是基金经理陪伴投资者、引导投资者理性投资的一种有益探索。”

　　汇丰晋信基金总经理助理何寒熙认为，基金经理“晒实盘”体现了基金经理与投资者共进退的态度，有助于提升投资者信心。但是，由于每个投资者的投资需求不同、风险承受能力不同，因此基金经理的实盘更多是一种参考，不建议投资者完全照抄，而是应该根据自己的实际情况和风险承受能力，选择适合自己的基金产品。

　　也有业内人士提出，基金经理“晒实盘”是提振投资者信心的一种方式，拉近了与基民的距离，但一些问题也随之产生：其一，当基金经理投资金额较少时，基民未必会买账。其二，有买就有卖，目前实盘显示基金经理的持仓情况，在后期赎回基金时是否还会显示不得而知。其三，投资者可能在不了解基金经理投资逻辑的情况下盲目跟投，这其中有一定的合规风险。

　　“去年有段时间，公募行业掀起了基金经理‘定投潮’，该模式也曾引发争议。”上述人士表示，同“定投团”类似，基金经理晒实盘提到了某只具体基金投资情况，或许会产生暗示或引导效果，投资者可能因信任基金经理，而忽视了自身风险承受能力盲目跟投。

　　不能以陪伴之名行销售之实

　　近日发布的《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》明确提出，投资者教育工作应当遵循中立性，不以宣传推销特定机构、特定产品、特定基金经理为目的，不构成具体投资建议。

　　业内专家认为，不能以陪伴的名义，打着投教的旗号，做销售的事情。在日常工作中，基金公司不能把投教当作销售的抓手，而应当在销售过程中，发现投教需求和“空白点”，降低投资者理解产品的门槛，提升投资者金融素养。

　　“公司比较注重投教工作的独立性，不与基金产品的销售混在一起，希望以更纯粹、更客观、更中立的态度做好投教工作。”广发基金投教工作相关负责人表示，公司主要开展了三方面工作。首先，制订了包括《广发基金管理有限公司投资者教育工作制度》等在内的投资者教育相关制度机制，要求各部门以培育理性、成熟、专业、有风险意识的投资者为最终目标。其次，以“广发基金投资者教育基地”为基础，构建了覆盖投前启蒙、投中沟通、投后陪伴的全流程投教服务体系。最后，加强对投教相关内容的合规审核，确保与产品营销宣传区分开来。

　　德邦基金相关负责人认为，销售和投教方面的平衡点是基于客户的实际投资需求，为投资者提供投前、投中、投后各个阶段，全天候、全流程、全覆盖、追随式的陪伴服务，让投资者感受到“专业+陪伴”的高质量体验，最终认可公司的专业和品牌，成为公司资产管理的新来者。

　　“在做投教策划时，我们不会考虑推荐具体的产品或者从历史业绩的维度去介绍基金经理。”德邦基金相关负责人表示，投教工作要做到实处，很多时候可以从销售端发现的问题着手。比如公司推出量化产品，发现不少个人投资者对量化基金并不了解，因此安排量化投研团队做量化投教，为投资者讲解量化原理和知识点。这样的投教内容并不涉及具体量化产品，也不提及量化基金经理历史业绩，但投资者在了解量化基金投资逻辑的过程中，会逐渐建立起对量化产品的专业判断，一定程度上会对量化产品的销售有所帮助。