景顺长城邹立虎：三季度或迎来较长时间的战略布局窗口期

　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）近些年，无论是核心资产的抱团与瓦解，还是新能源的热潮与低谷，抑或是互联网的落寞与疯狂，都说明万物皆逃不过周期的力量。投资大师霍华德·马克斯在《周期》中说，如果既懂周期又会利用，就可以顺应周期的趋势把投资做得更好。景顺长城基金经理邹立虎就是一位深谙周期投资的选手，由他管理的景顺长城周期优选混合基金正在发行中。他将利用周期思维做好资产配置，力争在总体风险水平相对稳定的基础上获得超越业绩比较基准的投资收益。

　　在2021年8月加入景顺长城之前，邹立虎已经拥有了丰富的证券期货研究及商品投资管理经验，也积淀了深厚的周期研究功底。不同于自下而上选股的基金经理，邹立虎有着比较强的自上而下的框架体系，在他看来，当把时间拉得足够长就会发现，市值大小、周期和价值、消费和科技等风格都会出现轮动。

　　如何判断所处周期的位置？邹立虎擅长通过宏观经济、政策、流动性以及行业和公司的估值、盈利等指标进行评估，从历史中寻找周期演绎的蛛丝马迹，适时调整仓位和配置方向。

　　邹立虎在管产品的组合构建也印证了他对周期的深刻研究与理解。2022年初，他预测近两年海外经济过热，同时全球利率水平上升；国内方面，经济偏弱，货币政策和财政政策会相对宽松。因此，自2022年3月管理景顺长城支柱产业混合基金以来，他回避了多个高估值领域，同时也抓住了传统能源和黄金等领域投资机会。

　　展望后市，邹立虎预计全球经济低位回升概率较高。一方面，包括中国在内的新兴经济体或将迎来一轮宽松周期。另一方面，本轮商品调整已经持续1.5-2年的时间，且多数基本面相对差的品种或已经触及成本区间。未来他重点看好有色、能源，部分特钢及估值性价比高的石油石化及化工品，三季度或可能是未来较长时间的战略布局窗口期。