坚守“服务”本质 与行业高质量发展同频共振——访兴业基金董事长叶文煌

叶文煌

　　已届天命之年的叶文煌，在谈及投资者时十分谦卑：“人不能说着对标百年的话，却做着短期的事。金融行业本质上是服务业，我们应当以丙方的心态做好服务工作，坚守初心，怀抱最美好的愿望，走光明正确的道路，相信市场定会眷顾守初心、走正道的公司。”

　　从1998年起步，25年筚路蓝缕，公募基金从无到有，在规范中发展，于稳健中前进，规模已突破27万亿元。

　　兴业基金董事长叶文煌认为，于一个人而言，25岁正值最美好的年华，也是一个人从青涩少年走向成熟稳重的开始。刚满25周岁的公募行业也是如此，正向着高质量发展与提升持有人获得感的目标努力奋进。

　　虽已届天命之年，但叶文煌在谈及投资者时十分谦卑：“人不能说着对标百年的话，却做着短期的事。金融行业本质上是服务业，我们应当以丙方的心态做好服务工作，坚守初心，怀抱最美好的愿望，走光明正确的道路，相信市场定会眷顾守初心、走正道的公司。”

　　坚持创业精神 从容迎接新挑战

　　从公务员到金融从业者，36年的工作经历并未磨平叶文煌的棱角。他以从容之姿，实干筑基，创业精神贯穿整个职业生涯。

　　“我毕业后的第一份工作是在法院，但是年轻人闲不下来，所以1989年初我参加公开招考，投身刚成立不久的兴业银行，随后多次参与了各地分行的筹建工作。”叶文煌介绍说。

　　以分行筹建为例，彼时有银行遭遇发展瓶颈而关闭，而他参与筹办的深圳分行还没开业，这给他造成很大的心理压力，至今印象深刻。“早期分行的客户和业务拓展非常艰难，但是再难也得拼搏和坚持。后来2001年中国加入世贸组织，国家经济逐渐起飞，银行业的发展才渐入佳境。”叶文煌说。

　　公募基金近些年也经历了大变革，推动行业高质量发展与提升持有人获得感被置于首要位置。对叶文煌来说，此时进入公募行业，机遇和挑战并存，创业的过程异曲同工，但兴业基金拥有10年的发展积淀，他对此次跨界充满了使命感和期待。

　　资料显示，兴业基金成立于2013年4月，伴随行业的发展，10年间兴业基金快速壮大，规模不断攀升。据海通证券数据统计，截至2023年6月末，兴业基金非货公募管理规模达1917.31亿元，居行业第25名。

　　不过，在头部效应明显、“中腰部”竞争日益激烈的行业环境下，兴业基金如何充分发挥银行系资源禀赋，打造竞争优势，服务好投资人，实现高质量、可持续发展，这是当下面临的新挑战。

　　在叶文煌看来，作为一家银行系基金公司，未来要在三个方面发力。

　　首先，践行普惠金融理念，继续深耕传统主流领域，丰富主流产品线。兴业基金将依靠大股东兴业银行的渠道优势，与理财子公司形成互补，为投资者提供更多的产品。

　　其次，加强产品创新，形成差异化特色。兴业基金将借助集团绿色金融先发优势，加大布局，丰富绿色投资产品体系，培育绿色基金品牌。与此同时，充分利用银行丰富的客户资源和资产资源，把握公募REITs发展机遇，形成并扩大差异化竞争优势。

　　最后，加大服务创新，积极推动投顾业务。兴业基金已提交投顾业务试点申请，后续将积极联动集团开展投顾业务，建立维护高端客户配置需求的线下服务体系，以及服务长尾客户需求的线上智能投顾模式，做好客户服务和专业陪伴工作。

　　固长板补短板 强化投研核心竞争力

　　大资管背景下，权益业务和权益投研能力成为基金公司的核心竞争力。近些年，监管部门不断推动权益类基金发展，鼓励公募基金实现总量提升、结构优化。

　　“兴业基金当前面临的最紧迫、最突出的问题是股债业务发展相对不均衡，这其实也是大部分银行系基金公司的通病。”叶文煌直言不讳。但短板也可以是跳板，他坚信只要有直面困难的勇气，就能找到解决问题的办法。

　　“让投资者在持有期内享受到良好的收益体验，是公募公司价值创造的意义所在；而如何构建并完善团队化、平台化、一体化的投研体系，是提升投研专业能力、实现价值创造的关键所在。”这是叶文煌为兴业基金制定的发展权益投资的大方向。

　　近年来，兴业基金高度重视权益投研队伍和体系的建设，团队战斗力得到了明显提升。目前公司权益投研团队人员配备充足，梯队建设合理，年轻人锐气十足，投资老将经验丰富。

　　如何破解权益业务大发展的命题？

　　“我对权益投研的期许和要求是，投资团队要定期打磨产品，确保产品定位清晰、风格鲜明稳定，不断提升自身优势和核心竞争力。同时，研究团队要从服务型向原创型转变，加强荐股能力培养，在优质个股挖掘方面给予基金经理更多的协助。”叶文煌阐述道，“未来，我们一方面要继续提升投资方法多样化、投资风格清晰化，更好地满足投资者的需要；另一方面，继续打造投研深度一体化，进一步强化投研小组联动效能。”

　　在叶文煌看来，万物皆周期，市场的涨跌沉浮都是一时的。当风来的时候，只有在投研能力和产品布局上做好准备的公司才有可能乘风而上。“我们必须保持战略定力，做难而正确的事，一步一个脚印，用稳定持续的投资收益曲线提升客户盈利体验，以专业专注获取投资者对我们权益产品的信任和尊重。”叶文煌说。

　　作为兴业基金业务发展的基石，固收将被“固长板”。据悉，兴业基金固收团队目前拥有40名专业化、复合型人才，团队成员平均从业年限9年以上，核心人员从业年限14年以上，投研框架涵盖固收类、权益类、大宗商品、衍生品等品种，形成了开放成长、合作共享的团队文化，能在信息、资源上实现优势互补。

　　“未来3、5年内，投资人对收益稳定性的诉求会上升，因此市场将在收益率和收益稳定性的平衡中曲折前行，谁提供的产品在同类中稳定性好，谁就能获取更多的市场份额。”叶文煌分析道。

　　就固收投资而言，叶文煌表示，后续将巩固类货币、短债类产品优势，力争创造稳定的超额收益，严格控制信用风险；另一方面，进一步加强对于高波动资产包括可转债、股票和长久期债券的研究力量，形成有梯度的投研团队，保持稳定的输出，提升投资业绩的稳定性。

　　投资者利益为先 以丙方心态做好服务

　　公募基金高质量发展蓝图已经绘就，近期公募基金费率改革的落地，正是行业践行以人民为中心的普惠金融初心，提高投资者获得感的主动作为。基金公司如何在规模增长与投资者获得感之间做好平衡，如何以更长期的优异业绩回馈更多持有人的信任与托付，是行业一直在思考、研究和实践的重要命题。

　　“最简单的道理，有时反而是最难实践的——大到基金公司的经营决策，小到一个产品的销售或一只股票的投资。克服人性弱点去做难而正确的事情，是需要极大的战略定力和自省能力的。反过来，如果不遵从长期理念去做，也注定不会长久。”在叶文煌眼中，人不能说着对标百年的话，却做着短期的事，这是一种分裂。

　　叶文煌认为，一家基金公司有功利心，想上规模、想盈利，这无可厚非，关键在于要获取长久的功利，就必须回归资管本源，始终把投资者利益放在首位。如果坚持下来了，那么规模、业绩、利润的提升也就水到渠成。

　　“都说托管是丙方，我在兴业银行资产托管部工作了很长时间，一直要求大家秉持丙方的心态做好服务工作。投身公募行业后，我认为基金公司在服务投资者方面也应当以丙方的心态做好各项工作，真正做到人民至上、客户至上。”叶文煌说。

　　从产品维度，叶文煌也是以服务投资者为核心标准。一只好的公募产品，他认为：首先，要以服务并满足居民财富管理需求为出发点，做到投资者的需求与产品风险收益特征相匹配。其次，要坚持长期投资理念，策略清晰、风格稳定，让市场来验证投资结果，提升投资者的获得感。最后，要提升客户综合持有体验，通过投资者教育、全程陪伴服务等方式提高产品全生命周期服务质量，提升投资者对产品的认可度和信任度。

　　“我们不仅要做专业的资产管理公司，更要成为温暖的客户服务机构，坚守基金行业的‘服务’本质，与投资者共同穿越周期，相伴成长。”叶文煌总结道。