正圆投资总经理廖茂林:择势择优 做有锐度的成长股投资
选基金就是选基金经理。伴随时间的推移,80后扛起大旗,成为投资圈的中坚力量。正圆投资总经理廖茂林便是其中的代表,凭借出色的选股能力和突出的业绩回报,深受投资者的认可。短短近8年时间,廖茂林掌舵的正圆投资持续成长,基金管理规模突破100亿元。
投资要顺应经济发展趋势
守正、圆融是廖茂林所创办的正圆投资的价值观根基。守正,即投资要符合国家政策导向,顺应经济发展趋势;圆融,则是依托契合市场的估值体系,洞悉基本面变化,及时调整应对策略。
廖茂林相当重视做好投资研究的基本功,坚持以投资标的基本面为依托,科学合理地估值。在他看来,一方面,要锚定符合国家发展战略、具备长期向好趋势的产业,这些产业能共享时代和产业发展的贝塔红利;另一方面,在长期向好的产业优中选优,精选产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业,发掘阿尔法机会。“将行业发展趋势与公司业绩增长结合起来分析,能够大大提高研究的转化效率,优化投资回报。”廖茂林说。
在择势、择优的基础上,廖茂林对股票的买入时点相当严苛。“通过密集调研公司、与行业专家交流验证,我会锁定投资标的,但不会马上介入。只有当标的基本面发生拐点性向好变化时,才会买入。”廖茂林说。
廖茂林表示,好公司不一定是好股票,在技术实现突破、用户数量爆发增长等基本面出现重大拐点时进行布局并长期持有,才能获取业绩爆发带来的收益。“从股价表现看,我往往是在左侧买入,持有至公司业绩兑现。”
寻找有阶段性收益的股票
从过往投资情况来看,廖茂林挖掘优质股票的成果相当丰硕。“我希望找到有较大预期差的股票,尽管不是每次都能做对,但偏左侧布局的投资框架给予较大的容错空间。未来,我会努力提升研究能力,提高挖掘标的胜率。”廖茂林说。
廖茂林表示,一家好公司的内生动力源于过硬的核心竞争力,在技术突破、商业模式、渠道服务等方面具备优势,并在国家经济建设中发挥正向作用。同时,管理层也是影响企业发展的重要因素,一个优秀的管理团队,能够在战略谋划、执行落地等方面表现出较大的主动性,推动企业进入良性发展通道。“好公司一定是有成长性的。”廖茂林说。
“在此基础上,公司所展现出的稳健、可持续的经营能力,会反映在财务指标、产业链地位上。”廖茂林表示。
谈及卖出点,廖茂林表示,会在两大情况下卖出股票:其一,看错公司发展趋势或产业格局变差,会果断卖出股票;其二,公司股价阶段性大涨,完全兑现了未来业绩预期,导致持股性价比降低,会选择阶段性卖出股票。“阶段性卖出后,我还会持续跟踪,待估值性价比转好后再买回来。”廖茂林说。
下半年关注三个方向
廖茂林对下半年投资充满期待,主要关注三个方向:
第一,光伏是碳中和目标下的核心产业。通过技术创新实现降本增效,我国光伏企业有望进一步强化全球竞争力,实现较大发展。
第二,作为新基建之首,5G是护航数字经济发展的重要引擎。当前,5G建设到了关键节点,鱼龙之变加速来临,产业链上下游有望迎来较好的投资机遇。
第三,经济转型升级背景下,外向型优质企业加快“走出去”步伐,有望持续扩大市场份额,实现业绩与估值的戴维斯双击。