创金合信基金王浩冰：以价值投资为内核 追求最优风险比

　　投身证券投资行业11年，创金合信基金基金经理王浩冰深耕基本面研究，从TMT行业研究开始，不断扩大投资能力圈，形成了独特的投资风格。

　　在投资上，王浩冰坚持以价值投资为内核，追求最优风险比。凭借成熟的投资理念，王浩冰的投资管理能力获得了市场认可。创金合信数字经济主题基金在2021年1月成立，从2500万元规模起步，实现平稳增长。截至2023年一季度末，该基金规模已增长至54亿元。Choice数据显示，截至5月31日，创金合信数字经济主题基金A成立以来投资回报率达到52.46%，业绩排名靠前。

　　在构建组合时，王浩冰主要做两件事情：一是通过自下而上的方式，选出风险收益比好的个股。对影响股价的因素进行合理定价，综合判断每只股票的性价比。另外，会考虑行业空间、公司壁垒、景气周期与估值的匹配度，尽力选出风险收益比好的个股，这是产品获取超额收益的主要来源。二是通过自上而下的方式，将风险收益比较高的个股组合在一起。平时紧密跟踪行业配置、风格因子配置及其他风险因素，让组合结构的风险程度保持在合理区间，以提高风险收益比。

　　力争长期业绩最优，是王浩冰的投资目标。王浩冰表示，基金的长期业绩是由无数个短期业绩叠加而来的。“我希望在每一个小阶段，基金组合兼具中高收益和中低风险的特征。在追求最优风险收益比的过程中，我尽力在做对时赚得多些，在做错时赔得少些。经过长期累加，有机会实现长期业绩最优。”

　　谈及后市，王浩冰表示，看好三大方向，会配置估值合理的成长股。

　　一是医药。当前医药行业呈现结构性创新态势，定价更加理性、客观，其增长动力和估值水平均处于较好的布局区间。其中，创新药、中药的投资机会较为突出，成长空间大的子行业和优秀公司容易脱颖而出。

　　二是贵金属。受益于全球货币价值重估逻辑，美联储停止加息或实施货币宽松的概率大，此前高利率的压制因素逐步缓解，贵金属价格有望上涨。从全球范围来看，在各国货币超发、财政赤字增加、央行黄金储备增加的环境下，贵金属保值功能凸显。

　　三是AI。以ChatGPT为代表的AI人工智能浪潮席卷而来，开启了科技行业新一轮创新周期。OpenAI发布GPT-4、微软Copilot（AI助手）正式面世，有望推动AI行情从预期回归基本面，受益于产业发展趋势且定价合理的AI公司值得重点关注。