诺安基金宋青：身经百战的跨资产跨市场投资多面手

　　尊重市场，敬畏市场。作为公募行业第一只黄金QDII、油气QDII基金的基金经理，诺安基金国际部总经理宋青从事金融行业近30年，自成一套绝对收益的投资打法。

　　熟悉宋青的人对其风格评价为：稳重价值、低风险平衡。宋青在投资上非常多元、能力圈广，涉足跨资产、跨市场投资。

　　持续拓展能力圈

　　宋青是金融行业老兵，从业近30年，管理公募基金也11年有余，积累了丰富的投资经验。

　　大学毕业后，宋青入职银行从事国际业务、外汇交易业务；而后逐步转向全球金融市场部，开始涉足固定收益投资、贵金属和衍生品的自营交易等。

　　“我在银行工作13年，有一半以上时间在海外。那段时间，我与外资机构交流较多，加深了对海外市场的了解。”宋青说，当时，他的投资标的涉及外汇、利率、债券组合、贵金属及衍生品等，宏观经济判断能力大幅提升。

　　谈及多资产品种，宋青表示，会自上而下判断宏观经济因素，预测资产价格的走势，从价格波动或错配中获得投资收益。

　　据悉，宋青还在航空公司工作过，工作涉及融资、利率及原油衍生品方面等负债端的管理和投资，对于企业的管理和发展也积累了较深刻的认识。

　　自2010年转战公募基金行业后，宋青负责海外投资业务，2019年起涉足港股通投资业务，侧重消费、材料、能源及交运等板块，筑牢了行业研究经验，加强了自下而上的投资能力。

　　严守投研纪律

　　在宋青看来，经历了多轮市场跌宕、经济周期，他早已习惯于应对压力，对尊重市场、敬畏市场的理解愈发深刻。

　　在投资上，宋青从事跨资产、跨市场投资，包括A股、港股、美股及大宗商品市场，倾向于稳重价值类型。“从机构投资者的角度思考资产配置，倾向于低风险平衡的投资。”宋青说。

　　应对市场变化，制订规则很重要。宋青认为，根据头寸、组合风险收益比、资金风险偏好等因素，确定投资规则，有助于标的止盈止损，“严守纪律比选择标的更重要”。

　　谈及控制风险，宋青表示，基于复杂的资产种类，一般倾向于采取全流程式风控：一是在公司层面组建研究团队，对不同资产类别、不同产品提供强大的研究支持；二是在投资流程中，会梳理产品投资流程，思考风控点，做好应急备用方案；三是依靠公司风控系统，通过风险数据提示汇总报告，提高风控效率。

　　看好黄金、大宗商品

　　宋青参与创设并管理国内首只以黄金为主要投资方向的开放式基金——诺安全球黄金基金，他对黄金有着深刻理解。

　　谈及黄金市场表现，宋青认为，避险情绪行为、央行购金行为支撑了现货市场价格。“从数据上来看，去年全球央行购入黄金超1000吨。”宋青说。

　　全球央行增持黄金是支撑黄金价格的核心因素。宋青认为，越来越多资金涌入黄金市场，其背后原因是这些资金在寻找出路、寻找收益、寻找更有利的市场流向。同时，受多重因素影响，投资者需要能稳定避险、抗通胀的资产类别。

　　宋青还表示，美欧银行业危机蔓延，海外通胀高企，经济衰退预期愈演愈烈，市场普遍关注持续加息会否引起资产价格巨变。在此背景下，黄金资产或将持续受到关注。

　　此外，宋青表示，当前处于新旧能源转换进程中。欧洲在能源危机下将重新启用煤来发电，依靠传统能源维持经济运行。因此，传统能源等大宗商品带来的投资机会，在未来一段时间仍然存在。“传统能源跟实体经济密不可分，供应链的干扰仍然长期存在，原油价格向下空间不大；而OPEC根据油价调整原油产量，将对原油价格带来一定支撑。”宋青说。