英大基金张媛：寻找进击中的高质量企业

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）2022年末以来，由“中国特色估值体系”带动的国企改革成为市场关注度极高的投资主线之一。近日，英大国企改革主题基金经理张媛在雪球基金线下主题交流活动中表示，“中特估”意味着企业与市场的一场双向奔赴，任何一家优秀的企业都值得被市场关注。

　　周期有始有终，热度有上有下。张媛表示，英大基金将通过深入的研究和分析把握企业发展脉络，坚持以长期的视角去判断企业的价值。

　　截至2023年一季度末，由张媛管理的英大国企改革主题今年以来的收益率在691只主动股票开放型产品中仍然稳居第1。拉长时间看，近2年和近3年英大国企改革主题收益率分别位列第5和第11，获得海通证券三年五星评价。

　　“我们希望通过深入研究去寻找进击中的高质量企业，为投资者赚取国企改革的红利。”张媛告诉记者，她认为，当下国有企业正迈入高质量发展新阶段，将围绕着四个方面形成新的竞争优势，投资的结构性机会也孕育其中。

　　首先，在当下逆全球化抬头的背景下，国内产业链的安全与公平的溢价开始抬升，关键产业链环节和技术的自主创新，以及ESG的责任承担等，在近年被提到更高的地位。企业将更有动力去弥补产业链关键环节的短板，市场也将为这种正向循环提供一定的估值重估。

　　其次，政策在进一步强化企业科技创新主体地位，加强基础性、紧迫性、前沿性、颠覆性原创技术研究，提升基础研究和应用基础研究能力，在这个过程中将会出现一批创新型的企业。

　　第三，在降低能源对外依存，大力发展新能源的同时，国家将大力推进重要能源、矿产资源国内勘探和增储上产，扩大优质煤炭产能，构建新型电力系统，提升能源安全。因此，新旧能源并不互斥，有其各自的生存和增长空间。

　　第四，在外部发展环境急剧变化的背景下，国资国企中部分竞争优势企业，依托自身资源优势、技术优势以及对国际规则的把握等，不断提高自己的海外市占率和市场，也将出现一批极具全球影响力的跨国企业。