公募“有进有出”格局逐步形成：新人不断“亮相” “老将”双向流动

　　公募行业人才“有进有出”的格局正加速形成，并逐渐与私募形成双向流动生态。业内人士认为，目前公募基金经理人数持续增长，队伍整体比较稳定，并呈现出“内循环”“净流入”等特征，建议基金公司通过打造平台化、团队化的投研体系，完善绩效管理和薪酬激励体系等方式，提高基金经理从业稳定性，为投资者带来长期稳定收益。

　　公募基金经理离职引关注

　　近日，中银证券白冰洋、泓德基金邬传雁、长城基金何以广等基金经理离职引发关注。

　　一位公募人士分析认为，近段时间基金经理离职有两方面原因：一方面，每年一季度向来有不少基金经理离职；另一方面，市场普遍认为今年A股市场值得期待，权益类基金的基金经理在该阶段开启新的职业生涯，是比较有利的选择。

　　数据显示，尽管离职绝对数量有所增加，但公募基金经理离职率长期保持稳定。2018年至2022年，历年离职人数分别为192人、206人、237人、299人、270人，离职率分别为10.82%、10.17%、10.59%、11.55%、9.42%。2022年，基金经理离职率明显下降，降到9.5%以下，为近10年来首次降至10%以内。

　　公募人才流动呈现三大特征

　　与此同时，公募基金经理人数呈现逐年递增趋势，人员流向出现“内循环”“净流入”等特征。数据显示，2018年至2022年，公募基金经理人数分别为2025人、2237人、2588人、2865人、3262人；截至3月14日，今年公募基金经理人数达到3370人，较2018年增长66.4%。

　　首先，“新面孔”不断涌现，公募基金越来越重视投研内部人才梯队建设。数据显示，2018年至2022年，新注册基金经理人数分别为457人、406人、438人、604人、631人，其中来自机构内部投研梯队及其他公募机构投研团队的人数占比分别为61.49%、69.95%、53.42%、82.45%、59.43%。

　　其次，部分“奔私”基金经理回归公募。比如，于洋“奔私”一年后重回富国基金； 徐彦离职正心谷，到大成基金担任基金经理；投资“老将”朱红裕加入招商基金并担任首席研究官；韩会永回归合煦智远基金担任副总经理；刘钊加入博时基金并担任指数与量化投资部投资副总监等。

　　业内人士表示，转战私募曾是公募基金经理职业转型路径之一。如今，越来越多私募人才回归公募行业，加速形成了基金行业双向流动的良好行业生态。

　　最后，公募基金对其他行业机构的“老将”“新人”吸引力提高。不少券商经济学家和首席分析师纷纷转行加入公募行业，如国海证券原首席经济学家陈洪斌加入鹏扬基金等。

　　多举措提高基金经理从业稳定性

　　业内人士认为，基金经理变动属于正常现象，但基金公司可通过多种方式提高基金经理的从业稳定性，为投资者带来长期稳定收益。一方面，打造平台化、团队化的投研体系，增强组合管理的专业性、稳定性和持续性；另一方面，坚持长期性、持续性的投资理念，不断完善绩效管理和薪酬激励体系，将长期业绩表现及合规风控水平等指标作为投研人员重点考核要求，强调基金经理投资风格的稳定性。

　　一位基金业资深人士表示，公募投研体系建设更加注重平台化、团队化。具体而言，通过整合内外部资源、内部研究共享等措施，打造统一的投研平台，为公司整体投研活动提供基础；由风格相近或不同策略的投资人员组成投资团队，依托投研大平台，在遵守统一风控标准的前提下进行特色化、专业化发展，不断做专做深；建立客观、清晰、可预期的人才培养路径，提升人才储备“厚度”，做好投研能力的积累和传承。

　　从绩效考核等因素看，上述资深人士建议，注重考核长周期表现，设置投研专业能力等指标，同时考量合规风控、履行反洗钱职责、遵守职业道德及廉洁从业规定、防控内幕交易等方面表现；严格执行薪酬递延制度、建立完善绩效薪酬跟投机制、实施违规责任人员薪酬止付及追索扣回机制，注重短期激励和长期激励相结合，最终在投资者利益、员工和公司发展方面达成一致。