经济热了 消费火了 机构忙了

　　1.4万次

　　截至2月24日，不到一个月的时间，2月份机构调研次数已超过1.4万次。具体来看，科德数控、温氏股份、凯美特气、周大生、奇安信等公司的机构来访量均超过100次

　　“最近每周至少参加5到6场的路演和调研，不仅是自己，团队的调研频率也明显提高了。”德邦基金权益研究总监袁之渿对上海证券报记者说。

　　同袁之渿一样，春节假期后，不少基金经理、研究员便忙开了，不是在调研，就是在去调研的路上。 “出差订不到酒店”“餐馆排不上队”“大家的笑脸多了”……春风暖意，烟火醉心，在一线调研中，经济复苏的强劲势头令他们兴奋。

　　酒店客房难求 机构扎堆外出调研

　　2月，不少基金经理、研究员走出办公室前往一线调研，寻找投资机会。

　　“近期调研上市公司的频率较去年明显提高，参加的会议也比较多，收获了大量信息。”博道基金基金经理袁争光告诉记者，不少同事反映，近期出差需要提前几天预订酒店客房，否则当天很难“抢”到。同时，机场出租车排队的时间也比较长。

　　德邦基金消费行业资深研究员刘敏同样很忙，春节假期后到现在，基本上每周有3天以上的时间在外地调研。“从交通运输的情况能明显感受到经济复苏的良好势头，高铁站、机场人来人往。体现复苏最明显的当数餐饮行业，又见到人们在网红餐厅门口排起长队的场景。”

　　“有的上市公司领导一天接待多批机构前来调研，保温杯里默默地泡起了胖大海，因为一天要说的话太多，嗓子都哑了。”沪上某基金公司研究员笑言，“机构的调研热情太高了。最近有家龙头公司在宜春进行矿山勘探，很多机构前去现场调研，导致宜春地区餐饮店生意火爆，菜价都上涨了。”

　　Choice数据显示，截至2月24日，不到一个月的时间，2月份机构调研次数已超过1.4万次。具体来看，科德数控、温氏股份、凯美特气、周大生、奇安信等公司的机构来访量均超过100次。

　　笑脸多了 经济复苏态势明显

　　谈及调研的意义，在上投摩根基金基金经理叶敏看来，深入了解一个行业最好的方式莫过于实地调研。实地调研是基金经理非常重要的工作之一，可以更真实地了解上市公司，以及它的管理层和企业长期发展的愿景。

　　记者采访发现，许多投研人员调研回来最大的感受汇总成两个字“复苏”。

　　“通过与企业一线人员交流，感受到经济相比去年底有明显回升，尤其是元宵节之后，回升态势更为明显。从行业层面看，需求复苏从食品饮料、医疗、社会服务，逐步向机械制造、化工、商用车、基建与地产产业链等方向延伸。”袁争光说，虽然部分行业需求仍然较弱，但呈现出即将见底回升的迹象。相关的从业人员也颇为乐观，他们认为，随着消费场景的正常化、节后就业的落定、开工旺季的到来，经济复苏将持续推进。

　　长城基金基金经理雷俊重点对白酒上市公司、白酒经销商和烟酒店进行了调研。从他的调研情况来看，由于今年春节期间返乡人口同比高增，白酒终端动销持续恢复，部分区域动销接近去年同期水平；并且和去年相比，今年春节假期白酒消费旺季的时间有所拉长，整体情况好于预期，白酒板块基本面预计会呈现逐步向上态势。

　　“最近调研有个最大的变化，大家笑脸变多了，眼里的光变多了。同业之间交流，较少唏嘘哪家又‘暴雷’了，更多认同哪家又‘可以’了。”在近期的调研中，德邦基金计算机及消费电子资深研究员陆阳则观察起大家的微表情。他感慨，一切都是欣欣向荣的模样：“无论是公司自身的供给能力还是市场的需求，或是大家对往后经济复苏的信心和再投资的热情，都增强了不少。”

　　下沉式调研 细分行业龙头引关注

　　越来越多的“小而美”公司引起机构的关注。德邦基金汽车及电新资深研究员王琦表示，春节假期后调研的频率和强度明显提高，最明显的是调研开始快速下沉，即集中调研市值较小的行业龙头、隐形冠军和二、三线的供应商。

　　“经过这几周的调研，我们发现，汽车零部件产能利用率、整车排产、新车发布节奏明显加速。经济恢复虽然需要时间，但汽车销售属于前瞻指标，车企对市场的预期明显好于去年。”王琦说。

　　记者梳理发现，2月以来，多位明星基金经理也积极调研中小市值公司。例如，广发基金吴远怡、银华基金向伊达等调研了中熔电气，该公司最新市值不足200亿元。类似的还有，睿远基金赵枫、金鹰基金陈颖调研了神思电子，该公司最新市值不足100亿元。