兴业基金副总经理钱睿南：国内外有利因素增多 未来关注四大方向

　　上证报中国证券网讯（记者 朱妍）在2023年股市的回暖下，许多基金经理纷纷表示了对新一年A股市场的乐观态度。

　　兴业基金副总经理、权益投资总监、基金经理钱睿南分析认为，展望海外宏观环境，加息缓和，但衰退风险增加。一方面，美联储未来进一步加息的空间预计已不大，加息周期渐近尾声，这对A股意味着两点：一是改变人民币汇率压力的预期，降低货币政策所受的海外流动性环境制约；二是提升人民币资产的吸引力，有望扭转外资2022年净流入较少的局面。同时，外部衰退风险的增加意味着2023年国内经济内生动力重要性会更高，加大内需刺激政策的倾斜性可能是应对的重要手段。

　　再看国内，钱睿南表示，在财政、地产和疫情管控放松等政策发力的情况下，预计2023年国内经济平缓复苏，具体来看，一是地产最悲观的时点或已过去，对经济的拖累有望明显减小；二是疫情优化防控政策快速出台，消费复苏动能显现；三是基建和制造业预计2023年维持韧性；四是出口端存在一定压力，贸易需求大概率承压。货币政策方面，基于对经济平缓复苏的预期，货币宽松政策可能边际退潮，但发生大幅转向的概率不大。

　　“对于A股市场而言，当前依然是比较好的配置时点。”钱睿南说，在内需复苏和信用周期发力的情况下，预计2023年上市公司利润增速较2022年会有明显提升；市场整体估值水平也有望跟随盈利复苏而扩张，结合目前A股整体处于较低估值水平和较高风险溢价水平的环境，市场有望迎来修复。

　　钱睿南表示，在投资策略上，他将继续坚持适度均衡的配置理念，结合对宏观经济和A股市场的整体判断，主要看好以下几个方向的投资机会。一是高质量发展和国家安全主线下的高端制造板块，分布在机械、半导体、军工、新能源、化工新材料等领域；二是需求确定性复苏和政策环境好转共振下的医药行业，重点关注高端仿制药、医疗设备、中药、创新药等；三是数字经济产业所对应的TMT领域；四是旧动能复苏下的地产产业链，以及消费行业的修复。