公募行业探路国资央企主题基金

2023-01-11 07:38:17 来源:上海证券报 作者:何漪

  近年来,大中型基金公司纷纷布局国资央企主题基金。整体来看,公募基金设立的指数基金,逐步成为服务国资央企体系的主要抓手:一方面,指数基金支持建立国资流动平台,能够给样本资产提供再证券化的金融工具,能够有效避免大股东减持对市场造成冲击;另一方面,指数成分股主要为优质央企蓝筹股,可以重塑市场价值投资理念。

  公募基金服务国资央企的力度不断加大。1月10日,融通基金发行了融通中证中诚信央企信用债指数。这是融通基金入列中国诚通集团后,首次发行的国资央企主题基金。

  此前,已有博时基金、嘉实基金、广发基金等基金公司相继推出国资央企主题基金。记者了解到,公募基金在探路国资央企主题基金方面,积累了不少经验,未来将有更多国资央企主题基金落地。

  “指数基金能丰富国资央企‘改革工具箱’的工具内涵,增加服务央企业务范围,也有助于成分股内的央企上市公司盘活资产,提高央企治理水平。”融通基金总经理张帆表示,未来将充分利用公募基金的丰富经验,提供多元化金融工具,助力国资央企高质量发展。

  新年首只国资央企主题基金发行

  据悉,融通中证中诚信央企信用债指数基金的募资限额不超过80亿元,跟踪的是中证中诚信央企信用债指数。该指数具有容量大、流动性高、发行主体评级较高等特点。

  融通中证中诚信央企信用债指数拟任基金经理赵小强表示:“新基金的发行,有助于我们服务更多央企发行人,发挥更多投资优势,产生更多社会效应。”

  据悉,国务院国资委下属央企共计98家,有存续债主体的央企数量达67家。目前来看,58家存续债主体纳入中证中诚信央企信用债指数,市场存续债金额接近3万亿元。该指数样本以中证市场隐含评级AA+作为信用判定的最低门槛,入选指数成分券信用资质较高,违约风险较低。

  在业内人士看来,随着新基金的发行,央企信用债在二级市场的流动性及活跃度有望进一步提升,有助于加深市场对央企信用债信用资质的认可度,有利于央企信用债投资价值的再发现。经过长时间运行,央企信用债二级市场价格将传导至一级发行市场,使得发行利率逐步下降,进一步降低央企的融资成本。

  指数基金助力国资央企发展

  近年来,公募基金行业积极探路国资央企主题基金,博时基金、嘉实基金、广发基金等大中型基金公司纷纷布局。

  整体来看,公募基金设立的指数基金,逐步成为服务国资央企体系的主要抓手。一方面,指数基金支持建立国资流动平台,能够给样本资产提供再证券化的金融工具,能够有效避免大股东减持对市场造成冲击;另一方面,指数成分股主要为优质央企蓝筹股,可以重塑市场价值投资理念。

  例如,融通基金入列中国诚通集团后,还将继续发挥央企基金公司的优势,继续布局央企系列指数基金产品。又如博时基金的博时央企创新驱动ETF,其跟踪中证央企创新驱动指数,以国务院国资委下属央企上市公司为待选样本,综合评估其在科技创新方面的综合情况,选取其中有代表性的100家上市公司股票作为样本股,反映具备科技创新活力的央企上市公司股票的整体表现。

  随着相关主题基金逐步落地,国资央企主题基金有望持续扩容。Choice数据显示,截至2022年三季度末,26只(各类份额分别计算)央企主题基金规模达到248.98亿元;33只国企主题基金规模合计达到189.14亿元。

  提升国有资产活力和价值

  在业内人士看来,国资央企主要集中在国家战略、国计民生、战略新兴产业等关键领域。公募基金聚焦国资央企,有助于盘活国有资产,实现国有资产的保值增值。

  对于国资央企价值,同泰基金总经理马俊生表示,国资央企是核心优质资产,对中国经济发展起到关键作用。目前来看,上市公司估值处于偏低位置,随着整体环境逐步向好,相关公司估值有望提升,将产生较好的投资机会。

  张帆认为,相关主题基金的推出,有利于更好发挥市场配置资源功能,支持以央企为代表的国有上市公司的高质量发展。央企宽基指数能够引领国家战略风向标,有助于提升央企的影响力;央企行业主题类指数从特色领域着手,有利于展现央企优势,提升公众认知;央企创新类指数从国家战略导向出发,促进央企产业转型和结构调整。

  博时基金首席权益策略分析师陈显顺认为,要深刻认识国内市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征,深入研究成熟市场估值理论的适用场景,把握好不同类型上市公司的估值逻辑,促进市场资源配置功能更好发挥。