公募圈“杨德龙现象”是怎样炼成的？

　　在公募圈，前海开源基金的杨德龙是一个行走的品牌标签：首席经济学家、基金经理、高校导师。多年来，他频繁现身各大财经媒体、峰会论坛，传播价值投资理念；他以基金经理的身份在A股市场排兵布阵，助力居民财富管理；他也走进高校课堂，担当莘莘学子投资理财的领路人。

　　出生于河南商丘的杨德龙，当年以高考状元的身份跨进一流高校的大门，先后在清华大学、北京大学深造。2006年研究生毕业后，杨德龙一头扎进A股市场，投身公募行业，十余年稳步前行。胜，不妄喜；败，不惶妥；胸有惊雷而面如平湖。这一切，杨德龙是如何做到的？

　　近日，杨德龙向上海证券报记者袒露心声，讲述一路奋斗的感悟：在竞争激烈的公募行业，比拼的是坚持、专注、前瞻。

　　坚持

　　有一句名言：不为最先，不耻最后。人生就像一场马拉松长跑，成功不在于起跑的先后，而在于持久的坚持。

　　想成为公募行业的投资人，通常从行业研究员起步，然后逐渐成长为基金经理助理、基金经理。相较于这一正常的职业发展路径，杨德龙的成长之路有些特殊。

　　2006年，杨德龙研究生毕业，被时任南方基金投资总监王宏远看中。入职南方基金后，在大学学过机械专业的杨德龙，被安排做汽车行业的研究员。不久，王宏远建议他做策略研究和宏观分析，而不要局限于某一个行业。这成为杨德龙事业的转折点，让他从幕后研究走到了台前，逐步塑造了公募基金对外发声的品牌形象。

　　“当年和我同期入行的人，逐步开始管基金。我却从行业研究转向宏观研究，多了几年研究经验。”正是这段时期在宏观研究上的积累，让杨德龙提升了大局观，令投资视野更宽，看得更远。

　　杨德龙十数年如一日地著文发声，由于判断市场走势准确性高、研究扎实、口才突出、逻辑严谨、反应快，在资本市场上的名气越来越响。

　　2010年，杨德龙正式管理指数基金，并在2013年开始接管主动权益基金，将研究成果落实上日常投资上。

　　直至现在，杨德龙集宏观研究、基金管理于一身，成为公募基金中首席经济学家、基金经理双重身份第一人。

　　专注

　　如爱默生所言，专注，热爱，全神贯注于你所期望的事物上，必有收获。对于杨德龙来说，同样如此。

　　杨德龙的工作安排得很满：查看基金持仓情况，翻阅各类研究报告，关注最新的财经资讯，写市场分析报告，管理基金，定期去央视等媒体录制节目，不定期参加直播路演，飞往全国各地参加论坛演讲……

　　一年365天8760小时，杨德龙大部分时间用在出差奔波上。近3年来，杨德龙的飞行里程超过100万公里，相当于绕地球25圈。高负荷运转下，如何高效地完成繁重的各项任务？

　　“每天24小时，我会把每项工作精确到小时去完成。”手机里密密麻麻记录的待办事项，杨德龙全部细化到每个小时做哪几件事。正是对时间的精准分配，让杨德龙专注于做好一件事，接着再做另一件事。

　　多年养成的习惯，让杨德龙对各项任务进行分类，取其规律，迅速做事。以市场评论为例，杨德龙的手机备忘录中积累了数百篇评论素材，一旦接到市场点评采访需求，就能在第一时间快速组织观点，写出评论。

　　杨德龙身边的同事如此评价道：“给杨总提需求协调工作特别靠谱。无论有多少项任务，他总是能够按时做完，不会出任何差错。”

　　前瞻

　　“如果我看得更远，那是因为我站在巨人的肩膀上。”杨德龙说。

　　当年，趋势投资、事件驱动等投资策略盛行，价值投资无人问津。杨德龙在接触到巴菲特的价值投资理念后开始仔细研读。这一投资理念不断演化精进，从初期“以便宜的价格买入好公司”，逐渐演变为“想赚大钱，就必须买入伟大的公司，买入那些真正可以不断成长、可以长期创造价值的公司”，这在杨德龙的心里埋下了一颗种子。

　　追随巴菲特的投资路径，杨德龙把更多精力放在了研究企业品质上。那是2013年，杨德龙首次管理主动权益基金——南方策略优化基金，他果断买入优质白马股。买入后股票持续上涨，给产品带来了丰厚的收益。由于年度业绩突出，杨德龙一举获得行业重磅奖项。

　　实践价值投资首获成功，让杨德龙坚定了价值投资的信念，即买入优质股票，享受时间带来的复利增长。

　　杨德龙连年前往美国参加巴菲特的股东大会。5天时间里，杨德龙不仅要去奥马哈参加股东大会，而且还要去纽约拜访多家知名金融机构，与全球优秀的投资人接触交流，吸收先进的投资理念。

　　价值投资是普适的投资理念。杨德龙与时俱进，将价值投资融入中国资本市场。杨德龙在2016年率先提出“白龙马股”概念，即白马股加行业龙头。这一提法高度概括了有良好基本面且占据行业龙头地位的好公司，并很快在市场上得到验证。

　　“经济转型升级背景下，消费、新能源和科技互联网等领域有不少白龙马股。”站在当前时点，杨德龙对“白龙马股”的含义作了扩充。在他看来，坚持价值投资，做好公司的股东或者配置优质基金是最好的投资策略。