桥水创始人瑞·达利欧：通胀率与增长率是影响投资策略的主要变量

　　上证报中国证券网讯（记者 罗茂林）6月23日晚，桥水创始人瑞·达利欧和红杉全球执行合伙人沈南鹏，应中信出版集团邀请，在抖音进行了一场线上对话。

　　对于沈南鹏提及当下的投资建议，达利欧表示：这就像是四个象限，有两个主要变量。这两个主要变量是通货膨胀和增长率，会上升，也会下降。给每一个象限分配25%的风险，然后联想在每个象限，你希望拥有什么资产。

　　例如，假如增长率比预计的快，即第一象限，你应该要拥有股权和信用差价。因为当这种条件存在时，信用差价下跌，股权上涨，这将是你想要看到的情况。如果在另一个象限，增长率下降，这时你应该拥有抗通胀的资产，通常是债券，高质量的债券。如果你在右上方的象限，如果通货膨胀高于预期，这时你应该拥有经通胀调整后的资产，比如大宗商品、黄金、通胀挂钩债券等。在通胀较低的象限，你要进行同样的权衡。

　　达利欧认为：这样的象限是一种对于如何实现投资平衡的指引，投资人应该对这些因素进行风险平衡。这只是开始，一旦你拥有平衡，你要经营这种平衡。这意味着不管发生什么，你的风险是受控的，这是由平衡的性质决定的。然后你根据环境变化来采取相应的战术行动。这种策略在全世界都适用。