桥水创始人瑞·达利欧：提高生活水平的唯一途径是扩大生产

　　上证报中国证券网讯（记者 罗茂林）6月23日晚，桥水创始人瑞·达利欧和红杉全球执行合伙人沈南鹏，应中信出版集团邀请，在抖音进行了一场线上对话。

　　沈南鹏表示：当前，美联储的资产负债表已经大大扩张；与此同时，欧美地区几乎所有的央行，都在急剧地提高利率。这些情况正以前所未有的规模发生。

　　对此，桥水创始人瑞·达利欧表示：已经发生的情况是货币不够，印钞增加，这导致货币的价值相对于商品和服务下降，通胀率上升。通胀率上升导致民众购买力下降，民众拥有的实际财富减少。在我们思考什么是安全的投资时，人们认为持有现金是安全的投资，也许是持有安全的政府债券。

　　现在不再如此了。为了避免通胀带来的经济损失，政府会拿走一些他们曾经给予的购买力。如美联储出售1.1万亿美元债券，同时让利率上升，这就导致民众购买力下降，出现一种滞胀环境，而停滞和通胀都会导致民众购买力受损。这就是我们当前在周期中所处的位置，这是很典型的情况。

　　达利欧认为，提高生活水平的唯一途径是扩大生产，通过印钱和提供信贷是不能提高生活水平的，因为信贷总是要偿还的。一个人的债务就是另一个人的资产，所以必须设定好二者的平衡，否则就会出问题。我们曾经处于这样的形势中，目前依然处于其中，那些持有债务工具的贷款人将会遭受很严重的损失。因此人们无法把利率提高到足以遏制通胀的程度，而硬要把利率提高到很高的话就必然会对经济活动产生负面影响。