兴银基金：债市或呈震荡偏弱走势

　　上证报中国证券网讯（记者 朱妍）兴银基金固收团队分析认为，短期内看，基本面方面，国内疫情基本受控，地产、基建、消费等板块增长动能或得到提振。目前专项债将在2022年6月末前基本发行完毕，至8月底前投入使用，基建资金来源充裕，稳增长导向下短期内基建增速或逐步抬升；另外，地产端供需两弱，景气度已触底，但随着降息及国内核心城市放松调控政策，销售端的逐步回暖预计对地产投资有所拉动。在国内疫情和汽车“缺芯”问题逐步改善下，消费市场预计逐步走强，但增长动能仍需观察居民疫情后消费意愿变化。

　　政策端方面，短期来看，今年7月份高校毕业生人数创新高，在经济稳增长、失业率上升、财政发力等背景下，货币政策或靠前发力。6月中上旬资金面或延续稳定，下旬受季节性因素和特别国债发行预期影响，预计将有所收敛。

　　兴银基金固收团队认为，债市经历了2022年5月份短期“牛市”后，长端利率安全边际已然不大，短期内受经济回暖和风险资产吸引力逐步加大等因素的影响，债市或呈现震荡偏弱的走势。短期仍需关注核心城市地产松绑情况、6月下旬特别国债的潜在落地和月末MPA考核对流动性的冲击。