兼顾风险和收益 中短债基金或站上“风口”

　　上证报中国证券网讯（记者 朱妍）今年以来中短债基金站上风口，新发数量和规模增速都在加快，在兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然看来，因前期权益市场整体表现低迷，投资者风险偏好下降，避险需求上升，大量资金涌入货币市场基金等固定收益类产品。而随着货币基金7日年化收益率进入“1”时代，其收益表现已经难以满足更多投资人的收益回报要求。

　　“中短债基金作为短期理财工具的一种补充，主要投资于流动性较好的中短期债券，其风险收益特征高于货币基金，追溯历史业绩可见，长期业绩表现也优于货币基金，在严控风险的情况下，可有效承接因货基收益率下行而外溢的资金。我认为，无论是个人、家庭还是机构的大类资产配置中，中短债基金都可以很好地匹配较低风险偏好的投资需求。”王卓然表示。

　　据悉，由王卓然拟任基金经理的兴业30天滚动持有中短债（基金代码：A类015917；C类015918）目前正在招商银行等渠道发售。

　　展望后市，王卓然认为，在经济面临一定下行压力、流动性环境偏宽松、信用扩张缓慢的背景下，短期内债券利率系统性上行的风险有限。眼下，她将重点关注债市的三个维度：疫情走势变化、增量政策力度和市场信心修复的程度。

　　“随着疫情缓解，市场做多情绪有所减弱。下一个观察的信号就是增量政策落地的情况，需关注经济修复的斜率和资金面的变化。整体判断，债市仍将维持窄幅震荡的格局。”王卓然说。

　　在国内经济尚未完全企稳的情况下，她预期后续增量政策也需要货币政策持续发力来配合，流动性相对充裕的情况可能仍会维持。“不过，后续地方债供给压力增大以及是否有特别国债等增量政策的落地等因素，对流动性均会构成影响，短端资产收益率的波动或将加大，这也将给我们的新产品带来较好的建仓机会。”