震荡市有效控制回撤 鹏华普利债券A近1年净值增长率超6%

　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）今年以来很多投资者陷入了两难的选择，一方面是理财产品打破“刚兑”，投资者急需寻求理财替代品；另一方面，A股市场震荡加剧，权益类产品回撤加剧。在此背景下，走势相对稳健的纯债基金成为资金相对安全的港湾。据了解，由鹏华基金固收基金经理刘涛管理的纯债类产品中长期业绩突出，回撤控制表现较优。其中，开放式纯债基金鹏华普利债券（A类009483，C类009484）今年以来、近6月、近1年净值均实现正增长。

　　据了解，纯债基金在投资方向上比较纯粹，主要投资于债券等固收类资产，不参与一级市场打新，也不参与二级市场股票买卖，能够避免权益市场波动带来的影响。观察中长期纯债型基金指数的走势发现，其收益率曲线相对平稳。Wind数据显示，在2014年-2021年每个完整会计年度中，该指数均实现了正增长，帮助投资者在多变市场中优化投资结构，分散投资风险。

　　鹏华普利债券作为一只中长期纯债基金，成立于2020年6月11日。Wind数据显示，截至2022年4月29日，鹏华普利债券A近6月、近1年的净值增长率分别为2.35%、6.42%，自成立以来的累计净值增长率为9.06%，年化净值增长率为4.72%，最大回撤仅为-0.66%。

　　总结过往投资经验，刘涛表示，在不同债市行情下，其会采取不同的投资策略。首先，要对债市中长期趋势做出相对准确的判断，如牛市、震荡市或者熊市；然后，再对组合通过梯次进攻或防守的方式做攻守切换。

　　“无论何种市场，我都会保持偏短久期的底仓设置来获得基础票息。如果是震荡市或牛市，我会采用中性的信用债部位加一部分适当杠杆；如果是牛市，会运用更高的杠杆；如果在牛熊切换过程中或牛市快速切成熊市的状况下，会通过降低杠杆、快速降低仓位防守。”刘涛称。