东方基金房建威：低估值蓝筹或具备阶段性投资机会

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）2022年开年以来，A股市场在震荡中不断调整。展望后市，东方基金权益投资部房建威近日表示：“从长远来看，市场核心变量并没有发生较大变化，低估值蓝筹股或具备阶段性投资机会。”

　　Wind统计数据显示，2022年1月，上证指数整体下跌了7.65%、深证成指下跌10.29%、创业板指月内跌幅更是达到了12.45%。对此，房建威认为此轮调整主要原因有两点：从市场层面来看，A股在2019年、2020年、2021年连续3年上涨，整个市场估值得到了系统性提升，在此之后，市场可能会面临一定的调整压力。

　　房建威认为，这本身就是市场运行的内在规律。从经济基本面看，疫情爆发以后，国内经济相较海外经济而言修复速度更快。房建威分析称，当前我国经济正进入疫情修复后期，“在这种情况下，经济走向会投射到股市走势，也会影响到市场的活力”。

　　聚焦当前的市场，房建威认为，尽管市场整体调整不断，但仍具有投资机会，而低估值蓝筹股或具备阶段性投资机会。具体来看，以主要由上证指数中分红较稳定、股息率较高、具有一定规模和流动性的50只股票编制而成的“红利指数”为例。与创业板指相比，红利指数的指数成份在估值方面考虑更多，其典型特征是指数成份股公司的发展已经进入成熟阶段，业绩增速虽然不会特别快但却相对比较稳。与之相反的是，创业板成长性更好，成长空间更大，相较而言没有那么重视“分红”。

　　对此，房建威认为，从估值方面来看，红利指数公司估值的安全边际较高，估值相对来说较低，而成长性较好的创业板公司估值相对更高。同时，他还认为过去3年“动量策略”相对有效。此外，除关注估值较低的市场板块外，房建威认为基金定投也是一种很好的长期投资策略。