财通基金:深度研究 寻找个券阿尔法

2021-12-23 13:31:23 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陆海晴

  上证报中国证券网讯(记者 陆海晴)财通基金近年来力争在“固收+”特色投资中融入“绝对收益”理念。海通证券数据显示,截至今年6月30日,财通基金固定收益类投资能力近3年位居同业第四。

  “以前债券投资的贝塔来自两个方面,一是杠杆,二是久期。当前由于监管和市场的变化,久期因素仍是债券市场的主要收益来源之一,投资中寻找个券阿尔法的占比在提升。” 财通基金表示。

  据悉,财通基金固定收益部成员分别覆盖研究、信评和投资环节。其中研究和信评团队采取自上而下和自下而上相结合的研究体系,信评研究在覆盖传统的城投平台的同时,对于周期性行业保持日常的跟踪与研究。与此同时,对于近年来兴起的可转债投资,团队亦有相对深入的研究。

  据团队核心成员介绍,财通基金团队依据双维度信用评级体系,通过分析行业发展形势、行业竞争力地位、发债主体竞争力地位、短期和长期财务稳健性、可清算价值等多方因素,综合评估发债主体的信用资质。在认可主体资质的前提下,实时跟踪二级市场的价格。同时,整个团队较为关注货币市场,一旦出现资金利率连续抬升的情况,会通过一定的投资策略降低久期,力争规避市场因素导致可能出现的波动。

  相较于主动权益类基金,固收投资考验的是细水长流式的坚持和积累。财通基金经理罗晓倩表示,在严控回撤的同时,力争创造稳定的收益曲线,就必须时时把风险评估放在首位,也就是要懂得敬畏市场。