大摩沪港深精选拟任基金经理王大鹏:基本面及估值是最大的安全边际

2021-11-15 13:22:48 来源:上海证券报·中国证券网 作者:王彭

  上证报中国证券网讯(记者 王彭)今年A股市场行业轮动频繁,在经历了年初的“高歌猛进”后,消费、医药板块受政策等因素影响表现低迷。而市场“退潮”时更能够体现基金经理的选股及长跑能力。银河证券数据显示,截至今年10月末,由摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏管理的大摩健康产业A今年来净值增长率达29.32%,而同期上证指数涨幅仅为2.14%,沪深300指数则下跌5.81%。

  王大鹏在接受记者采访时表示,选择基本面过硬的公司,避免基于短期博弈角度做交易,注重估值性价比,是他应对市场波动的法则。在2018年,这一原则也给予了他重要的正反馈。彼时,医药板块在“带量采购”政策的影响下大幅调整,中证全指医药卫生指数下跌26.4%,沪深300指数跌幅超过25%,而基金定期报告显示,由王大鹏管理的大摩健康产业基金当年仅下跌5.7%,业绩表现在365只银河证券同类基金中位居三甲之列。

  据悉,拟由王大鹏管理的大摩沪港深精选混合基金正在发行,他透露,结合当前的市场环境,投资方向主要聚焦A股中具有国民刚需属性的医药及受益消费升级的食品饮料行业,港股通方面则重点关注创新生物科技、互联网及可选消费等行业内对A股构成补充的特色标的。

  当前大消费板块尚未走出低迷,不过,在王大鹏看来,从市场结构上看,周期品价格处于高位,周期板块投资风险在增加,而高景气高增长板块随着估值抬升,进一步向上空间有限。加上市场对大消费板块政策风险的担忧在下降,医药、高端白酒的高景气持续,叠加估值切换,他看好后续大消费板块的表现。而港股市场方面,无论横向、纵向比较来看,港股均处于较为明显的价值区间。此外,相关监管政策的市场影响也有望边际钝化。王大鹏表示,市场机会往往蕴藏在偏见中,对于具备长期投资价值的赛道而言,“别人恐惧时”或许正是值得把握的好时机。