“固收+”名将李轶担纲 大摩招惠一年持有期混合4月19日起发行

2021-04-15 17:12:20 来源:上海证券报·中国证券网 作者:何漪

  上证报中国证券网讯(记者 何漪)近期市场陷入横盘调整,“固收加权益”的资产配置组合或成为中低风险偏好投资者较合适的选择。在此背景下,“固收+”基金大摩招惠一年持有期混合(A类010938/C类010939)将于4月19日起发行。

  据悉,该基金拟任基金经理李轶拥有13年基金管理、近9年“固收+”投资经验。由于对产品运作颇具信心,李轶拟将领衔认购大摩招惠。

  在投资上,李轶善于把握经济与利率拐点,预判大类资产轮动节奏。银河证券数据显示,截至2021年4月9日,她管理的“固收+”基金大摩多元收益A自2012年8月28日成立以来累计回报达104.75%,年化收益率为8.67%,远超业绩基准50.77%的同期累计收益率。

  对于债券市场,李轶认为,中国的无风险利率收益较高,中美利差仍处于近年来高位,加之人民币汇率优势,债市综合收益在全球仍具有吸引力。国内方面,稳杠杆和金融监管决定紧信用大环境,通胀相对温和难以对货币政策施压,债市拥有基本面的支撑。

  李轶表示,预计未来收益率有望在震荡中筑顶,对于2021年的债券市场并不悲观。基于对经济基本面在2021年上半年见顶的判断,债券收益率或出现见顶回落的机会。如果出现紧信用导致的经济和社融下降,可能会出现趋势性的行情。“信用债方面,目前信用利差仍处于历史低位,信用资质继续分化,但需谨防信用分化风险,将精选有性价比的优质信用品种。”

  对于A股市场,李轶认为,基于库存周期及盈利回升周期,企业盈利确定性修复,盈利复苏是2021年的投资主线。从行业配置来看,中长期配置依然以消费、科技为主,短中期将兼顾行业轮涨。展望未来1-2个季度,随着货币和信用条件的逐步收敛,盈利修复向上,股价驱动因素将从估值向业绩转变,风格上低估值顺周期行业占优。因此,短期将聚焦可选消费、周期及金融行业。