诺德基金朱红：把准时代脉搏 投资机会随之而来

　　曾在房地产工程领域工作数年，然后到基金行业担任研究员，研究过房地产、建筑建材、汽车、机械、食品饮料等诸多行业，诺德基金投资总监朱红不断拓展自己的能力圈。“人要不断学习，看的东西越多，你越知道自己可以做什么，有些事情无法做到也不要强求自己。对于一名基金经理而言，要在能力圈中做好投资。”

　　知止而有得。朱红将自己的研究重心放在科技和消费赛道，把握时代发展的大脉搏，深挖其中的投资机会。展望后市，朱红表示，看好消费、高端制造、新能源三大赛道，这也是即将发行的诺德优势产业混合型基金的重点投资方向。

　　从实业角度选公司

　　工科背景及多年的实业从业经历，使得朱红在挑选公司的时候更多地从实业的角度去考虑。“首先，我很看重公司的管理，管理层的好坏会影响一个公司能否持续经营。其次，我很关注企业的壁垒，尤其是产品的技术壁垒。最后，针对一些消费赛道的企业，它的品牌、产品的认可度、渠道也是我关注的重点。”

　　朱红认为，要从多个维度来看企业，而不是仅仅“听故事”。因为企业的投入资本回报率是不是足够高、产品是不是足够好、管理是不是足够好，这些都不完全能从财务报表上看出来。

　　每次接受记者采访时，朱红都会强调，投资一定要把握时代发展的大脉搏，顺应产业发展的趋势。“对美好生活的追求是人类社会进步的动力，而科学技术是人们实现美好追求的第一生产力。”因而，消费和科技两大行业是他长期看好并深耕的领域。

　　对于这两个行业的配置比例，朱红表示，会重点根据估值来做协调平衡，如果消费估值偏高就会向科技靠拢，如果科技偏高则会侧重于消费，如果两个赛道都呈现较高估值，也会考虑做阶段性的调仓，最终目的都是希望能获取长期稳健的收益。

　　站在当前时点，朱红表示，今年有三个关键词需要重点把握：一是恢复。疫情之后，具有成长性的企业应该会有确定性的增长。二是估值。目前有些传统领域的估值水平还是偏低。三是流动性。今年的流动性大概率不会再像去年这么宽松，而是会趋于正常的状态，类似去年大幅推动估值上涨的情况很可能不会再次出现。

　　新基金锚定三大赛道

　　由朱红掌舵的诺德优势产业混合型基金将于2月24日开始发行。谈及基金的投资策略，朱红表示，将重点关注具备市场优势、竞争优势和资源优势，并且可以带来长期持续回报的产业。

　　就具体的投资方向而言，朱红看好三大赛道。第一个赛道是消费。一方面，从行业空间来看，中国消费市场巨大，而且消费升级是一个长期的趋势。另一方面，人口结构因素和收入变化导致消费趋势变化，这会催生新的投资机会。从行业格局来看，消费行业变革慢、马太效应强，龙头企业具有品牌、产品和渠道等优势。就长期而言，白酒、小家电等行业是诞生牛股的沃土。

　　第二个赛道是高端制造。随着人口红利逐步消退、制造成本优势逐渐下降，旧有产业模式难以为继，中国制造业依靠工程师红利，向高能效、技术密集和低排放方向转型势在必行。目前中国高端制造业正在经历一个从量变到质变的蜕变阶段，如工程机械、高铁等一些领域正逐渐取得突破。

　　第三个赛道是新能源。以新能源汽车为例，从产业趋势来看，汽车行业的电动化和智能化是未来大方向。目前我国新能源车的销量占整个汽车销量的比例还不到5%，根据新能源汽车产业规划，预计到2025年这一比例将达到20%，因此未来十年的发展空间也是很明确的。另外，新能源主要涉及的就是光伏领域，经过十多年的发展，很多新能源光子设备都完成了国产化，无论是光伏组件的产量还是相关设备的产量，都取得了巨大发展。